環(huán)保上市公司并購基金排行榜曝光！

時間：2015-07-29 10:47

2014年下半年起，環(huán)保企業(yè)+投資機構(gòu)成立并購基金榜的模式蔚然成風，目前有11個此類基金，約有60億元資金正在尋找環(huán)保標的。在環(huán)保領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)投資、并購基金早已不是新鮮事物。但2014年以前，并購基金由環(huán)保公司與投資機構(gòu)聯(lián)合發(fā)起的實際鳳毛麟角。

2014年下半年起，此種模式開始集中出現(xiàn)，逐步成為行業(yè)及資本界的風潮。這類并購基金雖然因組織、控制以及分工模式不同有多種類型，但共有的最主要的特點是都以上市公司收購目標企業(yè)為退出渠道。這類并購基金的優(yōu)勢在于，上市公司和投資機構(gòu)可以實現(xiàn)：分工合作、風險共擔、各取所需。即：對于上市公司而言，一方面可以利用專業(yè)的投資團隊及其便利的融資渠道，放大杠桿，為公司儲備更多并購標的;另一方面將標的在基金公司下面運營一段時間，待孵化成熟后再注入上市公司，降低并購風險。

對于PE 等機構(gòu)來說，待項目成熟后讓上市公司收購，即降低了獨自孵化項目的風險，且無疑擁有了一個更為理想的退出途徑。去年以來環(huán)保企業(yè)和投資機構(gòu)共同發(fā)起成立的并購基金金額規(guī)模top10如下表所示。此類模式的環(huán)保并購基金有11個，總金額接近百億元。其中，基金成立后已落地的并購案例有3起，總金額為35億元。

觀點

可以看出，大部分基金在成立后還未有投資案例，約有60億元左右的資金正在尋找合適的購買標的。根據(jù)已有案例，一般并購基金成立之后半年左右將會有并購項目落地，這將成為2015年下半年環(huán)保領(lǐng)域投資并購的主要勢能。此外，從基金的投向來看，先河環(huán)保、巴安水務等業(yè)務較為定型的老牌環(huán)保企業(yè)發(fā)起的基金投向一般與其成熟業(yè)務相同或相關(guān);而如高能環(huán)境、南方匯通等尚在成長期或轉(zhuǎn)型期的環(huán)保企業(yè)，其目標放的要更加寬泛，大多不限定于某一領(lǐng)域，而在整個環(huán)保產(chǎn)業(yè)中尋找心儀并購對象。

編輯：陳丹丹

贊