當前，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中充滿彷徨與迷惘，環(huán)保行業(yè)等新興領(lǐng)域成為資金流向的熱土。據(jù)不完全統(tǒng)計，2015年，環(huán)保公司并購案例約136起，涉及交易金額超400億元。和2014年相比，2015年環(huán)保并購市場更加火爆。

2015年環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購熱來襲

回眸2015，“并購”成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)最熱的關(guān)鍵詞之一。行業(yè)并購潮起，跨界并購火爆。隨著經(jīng)濟進入新常態(tài)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中充滿彷徨與迷惘，環(huán)保行業(yè)這類新興領(lǐng)域則成為資金流向的熱土。2015年隨著“新環(huán)保法”的正式實施，國家部委又下發(fā)了近20條環(huán)保政策，涵蓋了水、大氣、垃圾處理、環(huán)境監(jiān)測、第三方環(huán)境治理以及政府和社會資本合作等領(lǐng)域。這些利好政策無疑推動了環(huán)保行業(yè)的兼并重組。同時，國家大力推行PPP項目，使得政府外包的環(huán)境治理額度大幅提高，產(chǎn)生了大量的采購需求。一些公司所處行業(yè)與環(huán)保聯(lián)系比較密切，看中環(huán)保PPP的機會，希望通過并購的方式分享其中的利益。從過去一年來環(huán)保行業(yè)并購數(shù)量和金額的猛增趨勢看，該領(lǐng)域越來越有活力，更多的企業(yè)和資金正邁入這一市場。據(jù)不完全統(tǒng)計，2015年，環(huán)保公司并購案例約136起，涉及交易金額超400億元。而2014年，這兩個數(shù)據(jù)分別為88起和225億元。和2014年相比，2015年環(huán)保并購市場的火爆可見一斑。

海外并購道阻且長

相比于前幾年寥寥無幾的海外并購，2015年海外并購可謂是大增長，51億元的交易額也足夠龐大。不過，這些并購還是以技術(shù)引進為主。也有部分企業(yè)想憑借海外并購，搭上“一帶一路”順風車，拓展海外市場。首創(chuàng)股份總經(jīng)理劉永政表示，首創(chuàng)收購新加坡公司是基于技術(shù)和戰(zhàn)略兩方面的考慮。技術(shù)方面，是看中了該公司擁有工業(yè)危廢、溶劑和重金屬等方面的技術(shù)，產(chǎn)業(yè)鏈較全;戰(zhàn)略方面，在“一帶一路”的市場開拓中，新加坡公司將是橋頭堡和戰(zhàn)略重地。

“十三五”進入并購考驗期

隨著“十三五”時期的到來，國家層面的環(huán)保工作進入新階段，環(huán)保產(chǎn)業(yè)也將迎來新的發(fā)展。在1月11日召開的2016年全國環(huán)保工作會議上，環(huán)保部部長陳吉寧介紹，“十三五”環(huán)境保護的總體思路是：以改善環(huán)境質(zhì)量為核心，實行最嚴格的環(huán)境保護制度，打好大氣、水、土壤污染防治三大戰(zhàn)役，確保2020年生態(tài)環(huán)境質(zhì)量總體改善。

進入“十三五”時期，環(huán)保產(chǎn)業(yè)隨之進入并購考驗期，戰(zhàn)國時代，群雄并起。環(huán)保企業(yè)更加有實力橫向收購國內(nèi)同行，龍頭企業(yè)則看中海外同行的技術(shù)和管理經(jīng)驗。越來越多的非環(huán)保企業(yè)通過并購進軍這一“避風港”行業(yè)。

長期觀察環(huán)保產(chǎn)業(yè)的宇墨咨詢總監(jiān)史方標曾撰文指出，“十三五”時期，海外并購、新興領(lǐng)域并購和國企混改下，環(huán)保并購市場將繼續(xù)多元并購主題。并購主流目的將從盤活資產(chǎn)越來越轉(zhuǎn)變?yōu)闋帄Z優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，優(yōu)質(zhì)標的高溢價仍將是常態(tài)。

2015水務市場的“外來和尚”

資料統(tǒng)計，2015年，至少有40家非環(huán)保公司通過并購進軍環(huán)保行業(yè)。這些企業(yè)有的來自日漸衰落的傳統(tǒng)行業(yè)，有的則來自和環(huán)保聯(lián)系緊密的“近親”行業(yè)。去年最大的一筆交易由啟迪科技服務集團創(chuàng)下，這樁并購案也是改革開放以來中國環(huán)境領(lǐng)域最大的一筆。首創(chuàng)股份是并購金額最多的上市公司。

由于政策與市場的共同驅(qū)動，以中國中車、中國石化、中信集團等“巨鱷”為代表，多家大型國有企業(yè)進軍環(huán)保領(lǐng)域，專設子公司或推行金融計劃，運作資金多以“億”為單位計算，使環(huán)保領(lǐng)域已然成為了經(jīng)濟發(fā)展的新高地。

1. 中國中車進軍農(nóng)村污水治理，斥資10億建研發(fā)基地

2015年，交通運輸類國有企業(yè)中國中車的資本觸手悄然以農(nóng)村污水處理為抓手，逐漸延伸至環(huán)保領(lǐng)域。據(jù)其公司官網(wǎng)顯示，中車將“環(huán)保產(chǎn)業(yè)”納入了公司“新興產(chǎn)業(yè)”范疇，而且擬將環(huán)保水處理板塊打造成為國內(nèi)村鎮(zhèn)污水治理領(lǐng)域首選供應商。4月，高鐵的真空井技術(shù)應用于江北農(nóng)村，建立起了生活污水真空收集與處理系統(tǒng)。8月，中國中車與江蘇常熟、中國科學院生態(tài)環(huán)境研究中心簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，三方將共同探索分散污水治理模式。其中，中國中車公司投資10億元在常熟建立農(nóng)村分散式污水處理設施生產(chǎn)及研發(fā)基地。11月，中國中車在廣西的分散式農(nóng)村污水處理試點工程接受國務院副總理汪洋的視察，受指示要充分發(fā)揮在軌道交通行業(yè)的優(yōu)勢，打造適合中國國情的農(nóng)村污水處理設備。

2. 中國石化預打造2020年一流環(huán)保公司

2015年8月，中國石化首家節(jié)能環(huán)保工程公司在湖北成立，其優(yōu)化整合了中石化石油工程建設板塊的核心環(huán)保技術(shù)和優(yōu)勢資源，是中石化唯一的節(jié)能環(huán)保工程公司、節(jié)能環(huán)保政策研究及技術(shù)支持中心，也是面向國內(nèi)外節(jié)能環(huán)保市場的綜合一體化工程承包商和技術(shù)服務商。中石化副總裁焦方正表示，組建節(jié)能環(huán)保新公司是中石化石油工程業(yè)務深化改革、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重大舉措，將面向國內(nèi)外市場，爭取到2020年形成一批擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、具有核心競爭力的節(jié)能環(huán)保技術(shù)和產(chǎn)品，實現(xiàn)產(chǎn)值30億元以上，成為國際先進、國內(nèi)一流的節(jié)能環(huán)保工程公司。

3. 中信集團專設環(huán)保子公司

中國中信集團公司，作為金融與實業(yè)并舉的大型綜合性跨國企業(yè)集團，總資產(chǎn)已超4千億。在水務領(lǐng)域，中信環(huán)境2015年完成收購了新加坡主板上市公司“聯(lián)合環(huán)境”54.9%的股份，并更名為“中信環(huán)境技術(shù)有限公司”，擁有200萬噸以上的供排水業(yè)績。目前，中信環(huán)境的水務板塊，形成了完整的戰(zhàn)略布局：以美能的MBR膜技術(shù)為核心競爭力，在環(huán)保領(lǐng)域同時突破了工業(yè)水處理和市政水務市場，并從膜裝備制造、EPC貫穿到PPP范疇下的投資運營建設，形成了完整的競爭鏈條。

4. 葛洲壩集團：并購整合，快速切入環(huán)保市場

中國葛洲壩集團公司是一家集建筑、投資、房地產(chǎn)、環(huán)保、金融等業(yè)務板塊為一體的大型國有集團企業(yè)，總資產(chǎn)就已超千億元。2015年，葛洲壩集團通過并購整合的方式快速切入環(huán)保市場。2015年1月15日，葛洲壩集團投資約4.73億元，收購凱丹水務75%的股權(quán)。目前主要圍繞京津冀經(jīng)濟圈、成渝經(jīng)濟圈等發(fā)達地區(qū)開展水務環(huán)保業(yè)務，現(xiàn)已投資和運營了10家水廠，總處理能力達55萬噸/日。董事長聶凱表示，葛洲壩集團將高端運作水務板塊，實現(xiàn)水源、供水、調(diào)水、污泥處理等全產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，同時已將“大環(huán)?！备拍罴{入到公司整體布局中。

5. 中國中鐵：2015年進一步扎根污水處理工程市場

中國中鐵四局集團有限公司2015年先后在安徽、湖北、江蘇、河南、遼寧、上海、天津、重慶等國內(nèi)多個省區(qū)承建水務及環(huán)保工程數(shù)百項，其中包括亞洲規(guī)模最大的污泥處理設施——上海白龍港城市污泥處理廠，亞洲單體規(guī)模最大的污水處理廠——武漢三金潭污水處理廠，華中地區(qū)最大的污水處理廠——武漢漢西污水處理廠，以及在國內(nèi)首次使用超大管徑、超千米距離頂進技術(shù)的上海市青草沙水源工程，其中多項工程榮獲國家和省部級優(yōu)質(zhì)工程獎?？梢哉f中國中鐵早已進駐國內(nèi)污水處理市場。

6. 中國鐵建：攜手技術(shù)公司參與京津冀示范中心項目

位列世界500強企業(yè)79位的中國鐵建股份公司旗下的中鐵二十三局集團全資子公司，與中國環(huán)境科學研究院、上海市環(huán)境科學研究院、上海市環(huán)境衛(wèi)生工程設計院、湖北理工學院等高等院校、科研院所和專家團隊深入合作，在水生態(tài)環(huán)境綜合治理、土壤污染治理與修復、固體廢棄物處理處置、市政工程與園林景觀等業(yè)務領(lǐng)域，聯(lián)合開發(fā)了“污水廠污泥無害化處理技術(shù)”、“畜禽糞便處理技術(shù)”、“城鎮(zhèn)污水處理技術(shù)”、“垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)”、“湖泊底泥處理技術(shù)”、“礦區(qū)重金屬處理技術(shù)”、“河流流域綜合治理技術(shù)”，逐步積累了成熟的處理技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的工程案例，在市場上贏得了好評。2015年9月1日，中鐵建生態(tài)與3E實驗室/北京火云同宇科技有限公司簽署合作協(xié)議，就中鐵建參與“京津冀示范中心”的秸稈制肥項目達成一致，攜手向環(huán)保產(chǎn)業(yè)“深水區(qū)”邁進。

7. 徐工集團：整合環(huán)衛(wèi)機械業(yè)務，成立專業(yè)技術(shù)公司

徐工集團是中國工程機械行業(yè)排頭兵。據(jù)徐工集團官網(wǎng)顯示，徐工環(huán)境是徐工機械收購徐州徐工隨車起重機有限公司原環(huán)衛(wèi)機械業(yè)務之后，在其基礎(chǔ)上成立的環(huán)保公司，主要經(jīng)營大氣污染治理、水污染治理、土壤修復、固體廢物治理、危險廢物治理、放射性廢物治理的工程設計、建設、運營管理、技術(shù)咨詢服務及相關(guān)設備的研發(fā)、制造、銷售;環(huán)衛(wèi)機械的研發(fā)、制造、銷售和服務，垃圾資源化利用項目運營及技術(shù)服務等業(yè)務。

8. 中冶集團：下設環(huán)保公司，主攻節(jié)能環(huán)保技術(shù)

中國冶金科工集團有限公司是國務院國資委監(jiān)管的特大型企業(yè)集團。中冶長天的官網(wǎng)工程產(chǎn)品一欄顯示：基于未來發(fā)展的戰(zhàn)略考慮，中冶長天加大對節(jié)能環(huán)保技術(shù)的投入力度，整合公司內(nèi)部管理、經(jīng)營和技術(shù)力量，成立全資子公司——湖南中冶長天節(jié)能環(huán)保技術(shù)有限公司，專門從事工業(yè)余熱利用、固體廢物處理處置、大氣污染防治、水污染防治、物理污染防治、污染修復等環(huán)境保護與資源再生利用工作。

9. 東方園林：大手筆并購，進軍水處理行業(yè)

東方園林2015年11月推出發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金報告書(草案)，公司擬合計作價12.7億元并購中山環(huán)保、上海立源兩家環(huán)保公司。中山環(huán)保主營業(yè)務主要包括承接水污染防治工程、市政工程、建筑工程、環(huán)境污染治理設施運營，為城市提供生活污水處理、工業(yè)污水處理及生活垃圾填埋等工程服務。上海立源是一家專業(yè)從事水處理系統(tǒng)研發(fā)、設計、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)。此次水處理領(lǐng)域的并購，將幫助東方園林在生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域的形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，為后續(xù)生態(tài)環(huán)保業(yè)務快速發(fā)展提供保障。

10. 南方泵業(yè)：17.94億收購大型水處理綜合公司金山環(huán)保

2015年5月，南方泵業(yè)以17.94億元收購金山環(huán)保100%股權(quán)。金山環(huán)保是一家集投資、設計、制造、施工、運營于一體，具有總承包能力的大型水處理綜合性公司，主要從事工業(yè)及市政污水處理相關(guān)業(yè)務。

11. 雙良節(jié)能：投身水處理行業(yè)，打響轉(zhuǎn)型升級第一槍

2015年6月，雙良節(jié)能公告以現(xiàn)金1.87億元收購且增資3000萬元持有商達環(huán)保64.3%股權(quán)，借助商達環(huán)保污水處理平臺進軍農(nóng)村污水、工業(yè)污水、市政污水等水處理行業(yè)，打響公司轉(zhuǎn)型升級第一槍，彰顯公司全面進軍水處理環(huán)保產(chǎn)業(yè)的決心，力爭打造成國內(nèi)一流的節(jié)能環(huán)保平臺型企業(yè)。

2015水處理行業(yè)海外并購典型案例

1. 天保重裝收購美國圣騎士公司

天保重裝擬募集資金總額不超過10億元，用于收購美國圣騎士公司80%股權(quán)。通過此次收購，天保重裝取得污水污泥處理處置方面的全套先進技術(shù)，使公司產(chǎn)品可以直接進入歐美發(fā)達國家市場，全方位參與國際、國內(nèi)環(huán)保市場開拓，公司將快速發(fā)展成為國際一流的固廢處理系統(tǒng)解決方案及環(huán)境治理服務提供商。

2. 先河環(huán)保收購美國環(huán)保公司

先河環(huán)保美國控股公司與美國Sunset Laboratory Inc公司簽署意向性收購協(xié)議，先河環(huán)保美國控股公司將支付660萬美元以收購Sunset的60%股份。此次收購進一步完善了先河環(huán)保的產(chǎn)品線，以便在碳氣溶膠分析市場這樣的新興領(lǐng)域搶占先機，加速先河環(huán)保國際化的布局。

3. 首創(chuàng)股份擴展東南亞地區(qū)固廢處理業(yè)務

首創(chuàng)股份全資子公司首創(chuàng)(香港)有限公司與Bonland Pte Ltd簽訂了股份收購協(xié)議，擬以總價款不超過24600萬新加坡元收購新加坡危廢處理排名第一的ECO公司100%股權(quán)。分析認為，新加坡市場的整體體量有限，未來本地市場的固廢處理量增長有限，但危廢處理的技術(shù)以及相關(guān)運營管理技術(shù)都值得中國企業(yè)借鑒，同時以新加坡為平臺，利用其國際化優(yōu)勢進行東南亞地區(qū)的業(yè)務擴展，甚至全球的并購擴張，有更長遠的戰(zhàn)略意義。

4. 聚光科技收購意大利環(huán)保公司部分股權(quán)

聚光科技收購意大利SysteaS.P.A公司24.9%股權(quán)(未來有權(quán)繼續(xù)增持至69.9%)。聚光科技憑借監(jiān)測信息化的優(yōu)勢，通過外延并購策略持續(xù)完善產(chǎn)業(yè)鏈，通過搭建“監(jiān)測—大數(shù)據(jù)—治理”的環(huán)保平臺，逐步向環(huán)境綜合服務商轉(zhuǎn)型。

5. 國禎環(huán)保進軍挪威水處理市場

國禎環(huán)保以約人民幣3472.9萬元協(xié)議收購挪威Goodtech Environment AS公司100%股權(quán)。該項目對國禎環(huán)保擴大中小型鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理市場占有率、延伸膜處理技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈、增強公司中小型污水處理設備設施的品牌影響力將起到積極的推動作用。此外，通過此次股權(quán)收購，國禎環(huán)保有望快速進入歐洲市場。

6. 云南水務投資7000萬美元到泰國做環(huán)保

云南水務全資子公司云南水務(香港)股份有限公司以7000萬美元收購泰國垃圾發(fā)電廠PJT Technology Co.，Ltd的股權(quán)和債權(quán)。分析認為，此次收購是云南水務在海外布局的重大舉措，為云南水務進軍東南亞，實現(xiàn)國際化運營，以推進作為城市環(huán)境綜合服務商的市場地位及綜合競爭力打下了基礎(chǔ)。

7. 巴安水務進軍瑞典水務市場

巴安水務通過全資孫公司瑞典巴安有限公司與奧地利KWI CorporateVerwaltungs GmbH公司簽署權(quán)益受讓協(xié)議，擬出資3882萬歐元收購后者100%股權(quán)。通過此次收購，巴安水務完善了公司凈水和污水處理設備以及工業(yè)廢水處理產(chǎn)業(yè)鏈，也促進了公司的國際化戰(zhàn)略發(fā)展。

編輯：李曉佳