近日，有媒體公布了一組數(shù)據(jù)，從5月到7月的三個月里，市場釋放出30多個水環(huán)境治理項目，總投資額超過660億。在看到水環(huán)境PPP市場持續(xù)火熱的同時，環(huán)境商會發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)公布中標(biāo)結(jié)果、涉及總投資超過450億的20個項目中，僅投資0.74億的北京大興區(qū)水環(huán)境治理項目被首創(chuàng)股份拿下，其余項目的牽頭中標(biāo)方均為國資央企或其子公司。不僅如此，近來，有關(guān)清一色“中字頭”逐鹿水環(huán)境項目的新聞也是層出不窮，難見傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)身影。有人不免感嘆，在國資央企的絕對優(yōu)勢凸顯下，傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)在2018年后的這一波市場競爭中，牽頭“搶項目”的“盛況”已經(jīng)不再。

傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)似乎在集體隱退。實際上，能感受到這樣強(qiáng)烈的“退”，是由多方面因素造成的。而如果對比來看，這種感受與前幾年水環(huán)境綜合治理市場給環(huán)境產(chǎn)業(yè)帶來明顯的“進(jìn)”不無關(guān)系，特別是一些傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)確實順著這一波潮流有過大跨步的前進(jìn)。2015年，國務(wù)院頒布《水十條》，隨后環(huán)境保護(hù)部又聯(lián)手財政部發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)水污染防治領(lǐng)域政府和社會資本合作(PPP)的實施意見》，PPP與《水十條》的共振很快激發(fā)了環(huán)境治理需求的釋放并快速形成了廣闊的市場?！八疂q船高”，受這股浪潮加持，過去5年，很多環(huán)境企業(yè)，特別是一些環(huán)境上市公司，包括像東方園林這樣跨界而來的園林企業(yè)等紛紛大舉布局，收獲了大量新業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了規(guī)模增長，環(huán)境產(chǎn)業(yè)也由此迎來又一波高速發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，在與國企央企激烈競爭下，傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)還是搶占了超過20%的水環(huán)境綜合治理市場份額，2017年年度十大水環(huán)境項目中，分別由北控水務(wù)、碧水源、桑德等牽頭的社會資本方占據(jù)了半壁江山。遺憾的是進(jìn)入2018年，一場PPP規(guī)范潮加之金融去杠桿等因素的疊加作用，一批過去幾年實現(xiàn)規(guī)模增長的重資產(chǎn)環(huán)境企業(yè)，特別是民營企業(yè)遭遇了致命阻擊，深陷財務(wù)困局，生存堪憂。有機(jī)構(gòu)做過統(tǒng)計，在2018年暴露問題的上市企業(yè)環(huán)境業(yè)務(wù)類型中，有60%涉及PPP類，其中有78%是由于非經(jīng)營性的環(huán)境項目，也就是水環(huán)境治理項目、城市黑臭水體治理PPP項目等導(dǎo)致的。持有過多水環(huán)境治理等非經(jīng)營性PPP項目被認(rèn)為是這場危機(jī)非常重要的導(dǎo)火索之一。而經(jīng)歷危機(jī)之后，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入冷靜期，這也讓不少環(huán)境企業(yè)意識到，水環(huán)境治理項目，“想說愛你不容易”，于是他們開始調(diào)整業(yè)務(wù)布局，有些選擇作為國資央企的合作方來參與項目，有些企業(yè)則放慢了在水環(huán)境綜合治理市場上的投資和項目落地進(jìn)程。比如在碧水源2018年業(yè)績說明會上，總經(jīng)理戴日成就曾表示，隨著國家對PPP項目的整頓及行業(yè)目前調(diào)整的趨勢，公司未來將逐漸回歸到以城鎮(zhèn)鄉(xiāng)的污水處理與再生的主業(yè)務(wù)上來。

近幾年，伴隨著環(huán)境治理需求的不斷升級，生態(tài)環(huán)保項目也正發(fā)生著根本轉(zhuǎn)變，水環(huán)境治理項目作為其中頗具代表性的一類，它既帶來了新時代的新需求，也帶來了新時代的新問題。桑德國際水環(huán)境集團(tuán)總經(jīng)理潘留明表示，與過去水務(wù)、垃圾處理等單體項目相比，如今的水環(huán)境治理項目體量一般比較大，也正在向綜合系統(tǒng)轉(zhuǎn)變，城市水環(huán)境系統(tǒng)已經(jīng)成為現(xiàn)階段的主要治理對象，是更大尺度、更多角度的系統(tǒng)融合工程，對資本和服務(wù)能力的要求越來越高。此外，由于體量大，資金需求大，這類項目很多又缺乏經(jīng)營性，對社會資本的融資能力要求就顯得尤為突出。而相較于國資央企，環(huán)境企業(yè)體量小，資產(chǎn)輕，融資問題是環(huán)境企業(yè)發(fā)展的突出瓶頸之一，尤其是民營企業(yè)，在信用等級、融資成本等方面明顯處于劣勢?！艾F(xiàn)實中，為解決PPP項目大額融資問題，企業(yè)常常采取短債長投、融新債償舊債等融資方式。此次PPP規(guī)范潮主要針對的就是非經(jīng)營性PPP項目，一些項目被突然叫停，原有的融資鏈條被切斷，融資成本大幅上升或者融資通道關(guān)閉，企業(yè)資金驟然承壓，不免在這一輪競爭中敗下陣來”，全國工商聯(lián)環(huán)境商會秘書長馬輝說。他強(qiáng)調(diào)，和過去擁有清晰的付費(fèi)主體的使用者付費(fèi)模式不同，當(dāng)前的水環(huán)境綜合治理PPP項目更適用受益者付費(fèi)模式，但又無法清晰界定誰是直接收益者、誰是間接受益者，同時也沒有建立起明確的付費(fèi)機(jī)制，難以保障項目穩(wěn)定運(yùn)行。經(jīng)歷風(fēng)波后，傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)選擇謹(jǐn)慎對待也情有可原。

中國土木工程學(xué)會水工業(yè)分會理事長張悅曾在“2019中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上表示，當(dāng)前的環(huán)境項目不像過去BOT模式的市場化項目可以做到“一清四可”，由于邊界很難清晰、收入產(chǎn)出無法計量、考核會變得很困難，隨之政府支付風(fēng)險也比較大，支付意愿也會下降，固化就更難，這樣的項目參與其中的企業(yè)會面臨很多的不確定性，存在一定的風(fēng)險。

與傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)轉(zhuǎn)向保守的態(tài)度形成鮮明對比的是，這幾年，國資央企對環(huán)保市場，特別是水環(huán)境綜合治理市場發(fā)起了全面進(jìn)軍。對于國資而言，一方面，生態(tài)環(huán)保是生態(tài)文明建設(shè)下的重要發(fā)力點(diǎn)，而另一方面，我國也有著明確定位，就是要求國有資本投資運(yùn)營要服務(wù)于國家戰(zhàn)略目標(biāo)，更多投向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，比如重點(diǎn)提供公共服務(wù)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境等。桑德國際潘留明告訴環(huán)境商會，“近年來，項目的政治需求定位變得越來越清晰也是非常重要的轉(zhuǎn)變之一?！睅啄陙恚谡未猴L(fēng)的吹拂以及以水環(huán)境治理為代表的產(chǎn)業(yè)體量的不斷擴(kuò)容的大背景下，五年前曾站在產(chǎn)業(yè)門口觀望的“野蠻人”悉數(shù)進(jìn)場已經(jīng)不是什么新鮮事，而2018年的這一波國資入股民企的“混改”風(fēng)潮，國資占有的環(huán)保資產(chǎn)，特別是優(yōu)質(zhì)環(huán)保資產(chǎn)還在進(jìn)一步擴(kuò)大。國資對環(huán)保的雄心壯志從率先進(jìn)入水環(huán)境綜合整治市場的中國電建對環(huán)保的進(jìn)階過程便可清晰看出一二。2015年底，中電建水環(huán)境治理公司成立，前不久，它正式更名為“中電建生態(tài)環(huán)保集團(tuán)”。從一家水環(huán)境治理項目公司起步成長為百億級生態(tài)環(huán)境集團(tuán)僅用了三年，公司目前累計中標(biāo)合同額已經(jīng)超過800億。而在官網(wǎng)上，成為“水資源與環(huán)境建設(shè)領(lǐng)域的引領(lǐng)者”也早已經(jīng)寫進(jìn)了中電建的戰(zhàn)略定位中。中電建華東院王禮兵告訴環(huán)境商會，水環(huán)境綜合治理項目點(diǎn)多面廣，驗收移交周期長、竣工結(jié)算流程長，有時候是水質(zhì)考核政治任務(wù)為大，本著民生先行，建設(shè)期和移交期都不得不由企業(yè)先行墊資，央企相對資金實力雄厚，面對這類項目，國資兜底和承擔(dān)風(fēng)險的能力也要更強(qiáng)一些。而且某種意義上說，水環(huán)境治理項目已經(jīng)不單純是一個項目，它背后牽動的是區(qū)域環(huán)境治理。這類項目由于涉及我國政治、經(jīng)濟(jì)、地域以及產(chǎn)業(yè)的復(fù)雜性、特殊性，項目體量龐大，綜合性很強(qiáng)，很多時候地方政府會更傾向于選擇國資央企的合作?！皩τ诖笮徒ㄖ肫蠖?，他們要的可能不是一個環(huán)境項目，而是一個區(qū)域的市場，一個城市的市場。當(dāng)前，傳統(tǒng)的基建項目已經(jīng)基本接近飽和，轉(zhuǎn)型生態(tài)環(huán)境建設(shè)是新時代的趨勢，也是打開生態(tài)城市建設(shè)、尋求更廣闊市場空間的突破口”，王禮兵說。

編輯：趙凡