文一波
(北京桑德集團(tuán)公司，北京 101102)

　　許多東西經(jīng)不住瘋狂的炒作或做秀。在股票市場(chǎng)上，網(wǎng)絡(luò)股、高科技概念股歷經(jīng)瘋狂、耗盡了牛勁，終于走上漫漫熊途。億安科技、銀廣廈之流在美艷而虛偽的外衣被撕破之后，露出了罪惡的猙獰，并給監(jiān)管部門、投資人送去了一身的虱子。在產(chǎn)業(yè)界，我們已看到了家電業(yè)價(jià)格大戰(zhàn)和有關(guān)炒作的惡果：上市家電企業(yè)今年中期業(yè)績(jī)同比下降50％以上。過(guò)分的炒作、包裝都潛伏著可怕的后果。我是環(huán)保項(xiàng)目BOT模式的最早提出者之一，并在軀體力行地推廣這個(gè)模式。但是現(xiàn)在，我看到了炒作這一模式的危險(xiǎn)，并以今天的發(fā)言作為警示。
　　炒作的風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)外的風(fēng)險(xiǎn)。炒作往往引起盲從，先從專家學(xué)者撰文介紹BOT模式，接著媒體介入，宣傳這種模式在發(fā)達(dá)國(guó)家如何流行，怎樣適合在我國(guó)推行，然后忙著樹(shù)立樣板和媒體對(duì)樣板的鼓吹。榜樣的力量是無(wú)窮的，于是出現(xiàn)盲從，一窩峰似地搞BOT項(xiàng)目。盲從是什么?盲從就是沒(méi)有條件搞BOT，“創(chuàng)造”條件也要搞。這里往往潛伏著危機(jī)，也就意味著這種模式要泛濫、要衰敗。 從BOT模式系統(tǒng)內(nèi)看，每個(gè)環(huán)節(jié)也存在風(fēng)險(xiǎn)，有些是巨大的風(fēng)險(xiǎn)。從項(xiàng)目建設(shè)(B—Building)環(huán)節(jié)看，有前期風(fēng)險(xiǎn)和工程總承包的風(fēng)險(xiǎn)。
　　前期風(fēng)險(xiǎn)
　　(1)遭遇競(jìng)爭(zhēng)和惡性競(jìng)爭(zhēng)。在環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中目前BOT仍屬新生事物，不少環(huán)保公司不管是否有過(guò)深入研究、是否具備相應(yīng)實(shí)力，都想擠進(jìn)來(lái)，最不濟(jì)沾沾光、感受氣氛、混點(diǎn)經(jīng)歷也行。更有甚者，惡性競(jìng)爭(zhēng)的公司只為爭(zhēng)一個(gè)項(xiàng)目，作為集資、圈錢的由頭。不少資產(chǎn)規(guī)模令幾百萬(wàn)的環(huán)保企業(yè)也到處承攬市政BOT項(xiàng)目，他們甚至連投資成本如何測(cè)算都不知道，就去與業(yè)主談運(yùn)行價(jià)格。這種不 規(guī)范的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使愿意踏實(shí)做事的正規(guī)公司面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。
　　(2)業(yè)主變數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，環(huán)保項(xiàng)目的業(yè)主不少是政府部門，也可能有仍受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)影響的國(guó)營(yíng)大型企業(yè)。業(yè)主數(shù)包括政府的換屆、領(lǐng)導(dǎo)人的更替，業(yè)主對(duì)工程要求的變更等。在當(dāng)前的社會(huì)環(huán)境下，這種變化都可能使BOT項(xiàng)目不能順利推行。有人說(shuō)，中國(guó)當(dāng)前最大的風(fēng)險(xiǎn)仍在于人事的變更。前不久新疆某上市公司和在押罪犯做總經(jīng)理恰巧說(shuō)明這一點(diǎn)。甚或有的業(yè)主本身出發(fā)點(diǎn)就不對(duì)，試圖把乙方的錢弄過(guò)來(lái)再說(shuō)，自己掌控。
　　(3)收費(fèi)體系不健全。目前國(guó)內(nèi)大部分地方尚未出臺(tái)收費(fèi)政策。即使有政策也不見(jiàn)得能不折不扣地執(zhí)行。另外，從費(fèi)用數(shù)量方面講，收費(fèi)收入或不足以滿足投資回報(bào)與運(yùn)行，或收到的費(fèi)用被緊張的財(cái)政部分或全部吞噬。
　　(4)融資風(fēng)險(xiǎn)。BOT項(xiàng)目需要大量的資金投入，一般乙方都需要融資，銀行等金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在對(duì)貸款審查非常嚴(yán)格，而目前很多企業(yè)是先簽BOT協(xié)議再想辦法融資。這樣，融資風(fēng)險(xiǎn)就很明顯了。這種風(fēng)險(xiǎn)于己、于政府、于投資人都不利。
　　工程總承包風(fēng)險(xiǎn)
　　工程總承包風(fēng)險(xiǎn)主要針對(duì)的是，目前我國(guó)大型的、實(shí)力強(qiáng)勁的環(huán)保公司仍不多，環(huán)保公司大多缺乏大型工程總承包的經(jīng)驗(yàn)，而環(huán)保BOT項(xiàng)目一般金額多達(dá)數(shù)千萬(wàn)、上億元。因此環(huán)保公司從事BOT面臨風(fēng)是顯而易見(jiàn)的。這些風(fēng)險(xiǎn)就包含在技術(shù)路線選擇、系統(tǒng)優(yōu)化、項(xiàng)目前期管理、征地、施工及施工管理、工程質(zhì)量控制等工程行為之中。
　　在項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)營(yíng)狀態(tài)(O--Operation)時(shí)，公司可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)有以下幾方面：
　　(1)由設(shè)計(jì)規(guī)模與實(shí)際處理規(guī)模差異較大引起的風(fēng)險(xiǎn)。倘若實(shí)際規(guī)模小于設(shè)計(jì)規(guī)模，項(xiàng)目的投資回收期可能延長(zhǎng)，甚或虧損；
　　(2)收費(fèi)政策可能發(fā)生變化，從而使投資回收產(chǎn)生困難。
　　(3)各種運(yùn)行成本因素發(fā)生價(jià)格上的變化，如電力成本、人員工資福利等與起初設(shè)計(jì)的不一致，使收回投資遇到風(fēng)險(xiǎn)。
　　(4)由于缺乏大型項(xiàng)目運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，造成實(shí)際運(yùn)行成本、處理效果等達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，造成對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和生態(tài)環(huán)境的負(fù)面影響。
　　(5)長(zhǎng)達(dá)20年甚至更長(zhǎng)的運(yùn)營(yíng)期中可能出現(xiàn)的政治、經(jīng)濟(jì)及自然不可抗力諸方面的重大變化所帶來(lái)的對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行的影響，等等?！　‘?dāng)項(xiàng)目進(jìn)入移交(T--Transfer)階段時(shí)，可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)更明顯。首先在環(huán)保領(lǐng)域還沒(méi)有一個(gè)BOT項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)移交，在中國(guó)這塊土壤上，將來(lái)會(huì)有怎樣的真實(shí)結(jié)局，還沒(méi)有經(jīng)歷，談不上經(jīng)驗(yàn)參考。畢竟當(dāng)初的協(xié)議要經(jīng)過(guò)二十多年的世事變遷。其次，移交上甲、乙雙方是一個(gè)什么樣的心態(tài)，會(huì)采取什么樣的行為現(xiàn)在都是未知數(shù)，變數(shù)就意味著風(fēng)險(xiǎn)。三種可能都有：
　　(1)雙方友好移交；
　　(2)乙方將一付爛攤子“踢”給甲方；
　　(3)甲方克扣前數(shù)年巨款，不愿接受移交。第三，經(jīng)過(guò)多年變遷，甲、乙雙方主體都可能發(fā)生巨變，由此給BOT項(xiàng)目最后的移交帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
　　當(dāng)前，我國(guó)BOT項(xiàng)目特別是環(huán)保BOT項(xiàng)目目前仍缺乏政策、法規(guī)的支持，且在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)2～3年內(nèi)也難做到法規(guī)完善，有章可循，這更是讓人感到風(fēng)險(xiǎn)難測(cè)。但是，存在的就是合理的，BOT形式的出現(xiàn)是歷史的必然。在全球環(huán)保風(fēng)潮日盛的大環(huán)境下，在環(huán)境保護(hù)社會(huì)化的背景下，這一形式勢(shì)必會(huì)為推動(dòng)中國(guó)環(huán)保事來(lái)的發(fā)展做出其應(yīng)有的貢獻(xiàn)。我今天的發(fā)言，只為提請(qǐng)同仁注意其風(fēng)險(xiǎn)，也請(qǐng)有關(guān)各界為防范風(fēng)險(xiǎn)、化解風(fēng)險(xiǎn)做出努力，不使環(huán)保項(xiàng)目BOT形式的推廣陷入歧途。