金永祥
大岳咨詢有限公司介紹

　　2002年4月北京第十水廠BOT項(xiàng)目草簽項(xiàng)目協(xié)議，5月上海浦東自來(lái)水公司成功轉(zhuǎn)讓了股份，兩個(gè)項(xiàng)目的共同特點(diǎn)是通過(guò)國(guó)際公開招標(biāo)方式選擇了投資人。這兩個(gè)事件對(duì)國(guó)內(nèi)水業(yè)產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)生了強(qiáng)烈影響，新聞媒體和業(yè)內(nèi)人士都在廣泛討論招標(biāo)融資方式，招標(biāo)融資將成為水業(yè)融資的重要形式。
　　項(xiàng)目融資采取在發(fā)達(dá)地區(qū)成功的招標(biāo)方式，能夠保證按照市場(chǎng)條件如期完成融資，并最大限度地保護(hù)政府和人民的利益，符合三個(gè)代表的要求。如果采取與投資人協(xié)商的方式，融資的不定因素很多，完成時(shí)間很難確定，而且即使完成融資，也不是市場(chǎng)定價(jià)。

融資招標(biāo)方式的回顧

　　1994年，中國(guó)政府開始研究用BOT方式建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。1995年8月，國(guó)家計(jì)委、電力部和交通部聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于試辦外商投資特許權(quán)項(xiàng)目審批管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，為國(guó)內(nèi)運(yùn)作BOT項(xiàng)目提供了法規(guī)依據(jù)。同時(shí)，國(guó)家計(jì)委選擇了廣西來(lái)賓B電廠、成都第六水廠、長(zhǎng)沙電廠和廣東淀白高速公路等項(xiàng)目作為BOT試點(diǎn)項(xiàng)目，國(guó)家計(jì)委要求所有BOT試點(diǎn)項(xiàng)目都通過(guò)招標(biāo)方式進(jìn)行融資。
到目前為止，各地政府已經(jīng)運(yùn)作了四個(gè)比較典型的融資招標(biāo)項(xiàng)目，即廣西來(lái)賓B電廠、成都第六水廠、長(zhǎng)沙電廠和北京第十水廠。前三個(gè)項(xiàng)目屬于國(guó)家計(jì)委牽頭實(shí)施的BOT試點(diǎn)項(xiàng)目，第十水廠屬于試點(diǎn)項(xiàng)目結(jié)束后由地方政府運(yùn)作的第一個(gè)融資招標(biāo)項(xiàng)目。來(lái)賓B電廠和成都水廠項(xiàng)目都已經(jīng)成功完成融資和建設(shè)工作，并且已經(jīng)開始運(yùn)營(yíng)。長(zhǎng)沙電廠項(xiàng)目由于前幾年中國(guó)電力市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)，融資失敗。第十水廠項(xiàng)目的招標(biāo)和談判工作已經(jīng)結(jié)束，中標(biāo)人正在進(jìn)行融資和報(bào)批工作。

項(xiàng)目融資招標(biāo)程序

　　融資項(xiàng)目的前期工作是以選擇投資人為主線同時(shí)落實(shí)項(xiàng)目資金及各種建設(shè)條件的過(guò)程，這一過(guò)程可以是協(xié)商方式也可以是招標(biāo)方式。協(xié)商方式靈活多樣，協(xié)商結(jié)果一般不是市場(chǎng)行為，政府和居民付出的代價(jià)往往較大。按照慣例，融資招標(biāo)項(xiàng)目的前期工作要經(jīng)過(guò)確定方案階段、項(xiàng)目立項(xiàng)階段、招標(biāo)準(zhǔn)備階段、資格預(yù)審階段、準(zhǔn)備投標(biāo)文件階段、評(píng)標(biāo)階段、談判階段以及融資和審批階段，然后項(xiàng)目將進(jìn)入實(shí)施階段（包括設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和移交）。
完成一個(gè)外資融資招標(biāo)項(xiàng)目，從政府批準(zhǔn)項(xiàng)目到項(xiàng)目協(xié)議生效，需要80~90周時(shí)間。如果利用內(nèi)資開發(fā)項(xiàng)目，工作周期可以縮短20周左右。對(duì)于不同條件的項(xiàng)目，開發(fā)周期差別很大。如果政府的工作效率較高，外來(lái)干擾較少，融資招標(biāo)項(xiàng)目的開發(fā)周期將會(huì)縮短。
融資招標(biāo)工作需要市政府為項(xiàng)目提供必要的支持，如提供項(xiàng)目建設(shè)用地、建設(shè)市政配套設(shè)施等，同時(shí)應(yīng)組成一支強(qiáng)有力的招標(biāo)領(lǐng)導(dǎo)班子。

項(xiàng)目融資招標(biāo)的可行性

　　成都第六水廠和北京第十水廠以及上海浦東項(xiàng)目在招標(biāo)國(guó)產(chǎn)中的競(jìng)爭(zhēng)是很激烈的，說(shuō)明外商普遍看好中國(guó)的供水市場(chǎng)。
　　根據(jù)我們的判斷，外商可能對(duì)兩個(gè)問(wèn)題比較擔(dān)心，一是市民對(duì)水價(jià)的承受能力，二是長(zhǎng)輸管線。無(wú)論怎樣運(yùn)作項(xiàng)目，對(duì)政府和市民來(lái)講水價(jià)都是要面對(duì)的，只是招標(biāo)時(shí)需要設(shè)計(jì)一套可行的方案，減少投資人的水價(jià)承受能力的擔(dān)心。在長(zhǎng)輸管線建設(shè)中，土地問(wèn)題是普遍的問(wèn)題，尤其是在法制比較健全的國(guó)家。在中國(guó)，土地問(wèn)題也存在，但沒(méi)有其他國(guó)家那么嚴(yán)重，政府是有能力解決建設(shè)用地的。北京的長(zhǎng)輸管線是75公里，成都是27公里，而且都是農(nóng)田，都解決了。
　　利用外商直接投資建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施，與政府用財(cái)政資金建設(shè)項(xiàng)目不同，必須按照融資規(guī)律開展工作，否則只能延誤時(shí)機(jī)。

融資招標(biāo)項(xiàng)目的優(yōu)點(diǎn)

　　總結(jié)1995年以來(lái)我國(guó)的幾個(gè)典型融資招標(biāo)項(xiàng)目，可以得出如下一些經(jīng)驗(yàn)：
　　——通過(guò)招標(biāo)方式運(yùn)作融資項(xiàng)目，具有很高的融資成功率
　　通過(guò)招標(biāo)方式運(yùn)作融資項(xiàng)目，項(xiàng)目基本條件能夠十分明確地得以落實(shí)，并被寫入項(xiàng)目協(xié)議和合同中，對(duì)協(xié)議雙方都具有約束力，招標(biāo)過(guò)程規(guī)范、公平，項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理和期滿后處理的規(guī)定十分詳盡，易于雙方共同理解、遵守和執(zhí)行，這種方式也符合國(guó)際慣例，因此使融資招標(biāo)項(xiàng)目具有很高的成功率。上述四個(gè)融資招標(biāo)項(xiàng)目，除長(zhǎng)沙電廠項(xiàng)目由于電力市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)而失敗外，其它三個(gè)項(xiàng)目全部取得了成功。如此高的成功率是在中國(guó)出現(xiàn)過(guò)的任何其它融資方式都無(wú)法比擬的。
　　——政府在融資招標(biāo)融資活動(dòng)中始終處于主動(dòng)地位
　　在上述四個(gè)融資招標(biāo)項(xiàng)目中，參與每個(gè)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)的聯(lián)合體都超過(guò)了5個(gè)，而且都是著名跨國(guó)公司，他們之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)使得各自在不同程度上降低條件和要價(jià)，從而使政府在融資活動(dòng)中處于主動(dòng)和有利地位。與在不規(guī)范融資方式（輕視前期工作）下政府所處的被動(dòng)局面相比，可以說(shuō)融資招標(biāo)方式使國(guó)內(nèi)融資水平上了一個(gè)臺(tái)階，甚至可以說(shuō)是在基礎(chǔ)設(shè)施融資領(lǐng)域變被動(dòng)融資為主動(dòng)融資的一場(chǎng)革命。
　　——降低產(chǎn)品價(jià)格，減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，提高技術(shù)和管理水平
　　由于招標(biāo)帶來(lái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)大大降低了產(chǎn)品價(jià)格，使最終用戶受益，也減輕了政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。來(lái)賓B電廠等三個(gè)成功項(xiàng)目的標(biāo)的可以很清楚地說(shuō)明這一點(diǎn)。同時(shí)，投資人為降低項(xiàng)目的建設(shè)投資和運(yùn)營(yíng)管理成本，總是采用最為合理的設(shè)計(jì)方案和運(yùn)營(yíng)維護(hù)方案，提高了項(xiàng)目的技術(shù)含量，為國(guó)內(nèi)其他同類項(xiàng)目提供了學(xué)習(xí)和借鑒的機(jī)會(huì)。
　　三個(gè)成功項(xiàng)目的招標(biāo)主要標(biāo)的（價(jià)格）見下表：

來(lái)賓項(xiàng)目 成都項(xiàng)目 北京項(xiàng)目 招標(biāo)前預(yù)測(cè)（約） 0.6元/kwh 1.5元/t 3.9～2.6元/t 招標(biāo)結(jié)果（約） 0.4元/kwh 0.9元/t 1.4元/t 來(lái)源：對(duì)參與項(xiàng)目的有關(guān)專家的調(diào)研結(jié)果。

　　——通過(guò)招標(biāo)方式選擇投資人，使項(xiàng)目的運(yùn)作規(guī)范、有序
　　國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)外商直接投資項(xiàng)目，是由項(xiàng)目業(yè)主與投資人直接進(jìn)行協(xié)商，運(yùn)作程序（尤其是中方對(duì)外方而言）缺乏透明度和比較明確的法律保障和信用支持，造成了很多合同無(wú)法履行，有些地區(qū)給政府造成了重大隨時(shí)，國(guó)際影響很壞。
　　本文中提到的四個(gè)項(xiàng)目都是通過(guò)招標(biāo)方式選擇項(xiàng)目的股本投資人，設(shè)計(jì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)、落實(shí)項(xiàng)目條件、編寫招標(biāo)文件、招標(biāo)評(píng)標(biāo)、融資要求、中標(biāo)后的程序等運(yùn)作過(guò)程，全部按照國(guó)際慣例進(jìn)行，保證了項(xiàng)目的運(yùn)作規(guī)范、有序，為項(xiàng)目最終能夠順利執(zhí)行打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
　　——專業(yè)咨詢公司扮演著十分重要的角色
　　各項(xiàng)目都聘請(qǐng)了專業(yè)咨詢公司作為招標(biāo)顧問(wèn)（或融資顧問(wèn)），為政府（或招標(biāo)人）提供從項(xiàng)目結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)到正式簽約的全過(guò)程咨詢服務(wù)，彌補(bǔ)政府人員時(shí)間、經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)的不足。專業(yè)咨詢公司充分發(fā)揮他們?cè)趪?guó)際招投標(biāo)、國(guó)際投融資等方面的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，使項(xiàng)目結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)嚴(yán)謹(jǐn)和符合國(guó)際慣例，易于被中方政府和外國(guó)投資人接受?？梢赃@么說(shuō)，如果一開始就聘請(qǐng)一個(gè)好的專業(yè)咨詢公司，那么項(xiàng)目就已經(jīng)成功了一半。
　　——成立專門的招標(biāo)機(jī)構(gòu)可加強(qiáng)政府內(nèi)部協(xié)作
　　各地政府都為項(xiàng)目成立了由主管領(lǐng)導(dǎo)牽頭的招標(biāo)委員會(huì)（招標(biāo)委員會(huì)的成員包括了有關(guān)主管部門的領(lǐng)導(dǎo)），并設(shè)立臨時(shí)性的執(zhí)行機(jī)構(gòu)（招標(biāo)辦公室），指定了得力人員擔(dān)任招標(biāo)辦公室主任。由于融資招標(biāo)項(xiàng)目往往涉及立項(xiàng)審批、土地、財(cái)稅、物價(jià)、行業(yè)主管等諸多問(wèn)題，在發(fā)布招標(biāo)文件之前，需要有關(guān)主管部門對(duì)各自負(fù)責(zé)的與項(xiàng)目有關(guān)的行政事項(xiàng)進(jìn)行研究和審查，只有得到書面同意或認(rèn)可之后，項(xiàng)目基本條件才能基本落實(shí)。主管部門的領(lǐng)導(dǎo)組成招標(biāo)委員會(huì)，在項(xiàng)目工作會(huì)議上專門研究項(xiàng)目存在的問(wèn)題和困難，并由招標(biāo)辦公室負(fù)責(zé)落實(shí)招標(biāo)委員會(huì)做出的決定，將大大降低前期工作的復(fù)雜程度和難度，有利于加快前期工作進(jìn)度。
　　——為政府進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施商業(yè)化改革提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)
　　利用融資招標(biāo)方式吸收外商直接投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，完全建立在通過(guò)商業(yè)原則來(lái)實(shí)現(xiàn)政府和社會(huì)目的的基礎(chǔ)上，因此這些項(xiàng)目的成功經(jīng)驗(yàn)，無(wú)疑將為當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施商業(yè)化改革提供許多實(shí)實(shí)在在的經(jīng)驗(yàn)。另外，通過(guò)進(jìn)行國(guó)際融資招標(biāo)，為上述四個(gè)項(xiàng)目所在的省市培養(yǎng)了一批專業(yè)人才。同時(shí)，由于每個(gè)項(xiàng)目的招標(biāo)過(guò)程都受到國(guó)際資本市場(chǎng)的關(guān)注，從而提高了四省市尤其是西部地區(qū)省市的國(guó)際知名度。
　　——為國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)適應(yīng)加入WTO后的形勢(shì)積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)
　　本文提到的四個(gè)融資招標(biāo)項(xiàng)目都是嚴(yán)格按照國(guó)際慣例進(jìn)行的，符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，直接參加項(xiàng)目的人員都感受到了運(yùn)作方式的優(yōu)越性，招標(biāo)結(jié)果對(duì)原有體制產(chǎn)生了強(qiáng)烈的影響。
　　中國(guó)已經(jīng)加入了WTO。我們理解，WTO將使中國(guó)市場(chǎng)溶入了國(guó)際市場(chǎng)，必將使中國(guó)的經(jīng)濟(jì)按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)作，順應(yīng)這種潮流，事業(yè)就會(huì)發(fā)展。融資招標(biāo)項(xiàng)目的運(yùn)作從一個(gè)側(cè)面使國(guó)內(nèi)企業(yè)學(xué)到了國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的知識(shí)和運(yùn)作技巧，有利于國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和中國(guó)加入WTO后健康發(fā)展。