環(huán)境產(chǎn)業(yè)風(fēng)云變幻的十二年，一些企業(yè)從云端墜落，一些企業(yè)從平地崛起，一些企業(yè)從遠(yuǎn)方殺入;一些人，成功上市，財(cái)富自由，卻在幾年后飲恨PPP;一些人，黯然離場，破產(chǎn)清算，也無非是先行一步;還有一些人被稱作幸運(yùn)兒，最大的幸運(yùn)也只是賣掉企業(yè)或?qū)⑵髽I(yè)交到自己選中的接班人手中。當(dāng)此際，人的際遇，企業(yè)的運(yùn)氣，似乎不可捉摸，但其實(shí)一切都有跡可循。

題記：十二年后，我們寫下這些產(chǎn)業(yè)往事，以避免成為一群沒有記憶的人，說起一件事時(shí)四處亂指，不記得究竟發(fā)生過什么。

2010年，是環(huán)境產(chǎn)業(yè)鍍金年代的開始年份，主要因?yàn)閮蓚€(gè)關(guān)鍵詞，“創(chuàng)業(yè)板”和“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)”。

創(chuàng)業(yè)板在2009年開啟，到了2010年才有環(huán)保公司吃上這口“熱乎的”。此后，對(duì)資本市場一直懵懵懂懂的大多數(shù)環(huán)保公司才對(duì)上市有了較為明晰的概念。資本市場讓環(huán)境產(chǎn)業(yè)看到了“大錢”，讓創(chuàng)業(yè)者和身在其間的人看到了前所未有的風(fēng)景。

與此同時(shí)，2010年10月10日下發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》(國發(fā)〔2010〕32號(hào))，也是一個(gè)頗具刺激性的政策，該決定內(nèi)容共分為八個(gè)方面，提出“使節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車七大產(chǎn)業(yè)用20年達(dá)世界先進(jìn)水平”。環(huán)保本來是一個(gè)舅舅不疼、姥姥不愛的冷門產(chǎn)業(yè)，入選戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)后，鳥槍換炮，今非昔比。

環(huán)境產(chǎn)業(yè)由此開始了風(fēng)云變幻的十二年，一些企業(yè)從云端墜落，一些企業(yè)從平地崛起，一些企業(yè)從遠(yuǎn)方殺入;一些人，成功上市，財(cái)富自由，卻在幾年后飲恨PPP;一些人，黯然離場，破產(chǎn)清算，也無非是先行一步;還有一些人被稱作幸運(yùn)兒，最大的幸運(yùn)也只是賣掉企業(yè)或?qū)⑵髽I(yè)交到自己選中的接班人手中。當(dāng)此際，人的際遇，企業(yè)的運(yùn)氣，似乎不可捉摸，但其實(shí)一切都有跡可循。

十二年后的這個(gè)冬季，多少位紅極一時(shí)的環(huán)境企業(yè)家，尚未發(fā)表告別演說，就留給行業(yè)一個(gè)漸行漸遠(yuǎn)的背影。他們一手創(chuàng)辦的企業(yè)，有很多也在這幾年里漸漸褪色。

以前盛大的光景里，同樣有企業(yè)家起身告退，但彼時(shí)他們還能夠在離開時(shí)吐露心聲，一如2014年北控張虹海在水業(yè)戰(zhàn)略論壇上所做的那樣，而現(xiàn)在主動(dòng)或被動(dòng)離去的企業(yè)家們，只剩下沉默。

2010年年4月3日，水業(yè)戰(zhàn)略論壇的總裁論壇環(huán)節(jié)上，從左至右：E20環(huán)境平臺(tái)傅濤、首創(chuàng)潘文堂、桑德文一波、北控胡曉勇、威立雅黃曉軍、蘇伊士孫明華。【公司信息均依據(jù)當(dāng)時(shí)】

圖片來源：中國水網(wǎng)老照片庫

2010年年4月3日，水業(yè)戰(zhàn)略論壇的總裁論壇環(huán)節(jié)上，從左至右：傅濤、中環(huán)水務(wù)黃衛(wèi)華、中國水務(wù)投資劉正洪、創(chuàng)業(yè)環(huán)保林文波、立升陳良剛、博天環(huán)境趙笠鈞。【公司信息均依據(jù)當(dāng)時(shí)】

圖片來源：中國水網(wǎng)老照片庫

01二月初驚見草芽

新年都未有芳華，二月初驚見草芽。

2010年2月，此前名不見經(jīng)傳的萬邦達(dá)創(chuàng)業(yè)板上市，行業(yè)里還很淡定。

4月碧水源創(chuàng)業(yè)板上市，真正是大地驚雷。上市首日，碧水源股價(jià)達(dá)到156元，高出發(fā)行價(jià)127%，榮登滬深兩市“第一高價(jià)股”寶座，成為了兩市第15只“百元股”。上市單日公司市值沖至223億，公司創(chuàng)始人文劍平以53.11億元的身價(jià)成為當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板首富。

從此，“上市”成為行業(yè)企業(yè)中極被關(guān)注的話題。

昨天你還和我平起平坐，今天你就魚躍龍門、身價(jià)百倍;昨天我們還一樣為了項(xiàng)目資金苦惱，今天你就金山銀山買買買。試問哪個(gè)創(chuàng)業(yè)者不想復(fù)制碧水源的成功路徑?

再加上《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》出臺(tái)，環(huán)境企業(yè)“上市熱”第一次出現(xiàn)，并進(jìn)一步升級(jí)。

上市企業(yè)主要為兩類，一類為傳統(tǒng)水務(wù)企業(yè)，一類為中小環(huán)境企業(yè)。尤其是后者，由于碧水源和萬邦達(dá)被市場熱捧，不少技術(shù)性水務(wù)、環(huán)境企業(yè)等引入戰(zhàn)略投資人，紛紛謀劃上市。

2010年，除了污水處理企業(yè)碧水源和萬邦達(dá)，在創(chuàng)業(yè)板上市的還有三維絲(現(xiàn)名中創(chuàng)環(huán)保)，這家公司是大氣領(lǐng)域的，主營袋式除塵，煙氣脫硝。

另外主營脫硫凈化劑、脫硫催化劑、其他凈化劑的三聚環(huán)保，也是和碧水源前后腳上的創(chuàng)業(yè)板，后來這兩家公司也常常被資本市場相提并論。

做袋式除塵的科林環(huán)保，以及主營固廢和污泥處理的富春環(huán)保，是在中小板上市。

這一年，上市的隊(duì)伍中還有兩家國企，不過重資產(chǎn)的它們當(dāng)然都是主板。在市領(lǐng)導(dǎo)的直接指揮下，重慶水務(wù)3月上市。成都的興蓉投資借殼藍(lán)星清洗上市，2015年改名興蓉環(huán)境。

2010年環(huán)境產(chǎn)業(yè)與資本市場一見鐘情，2011年，激情在持續(xù)，尤其是創(chuàng)業(yè)板，簡直是干柴烈火：7家IPO環(huán)境企業(yè)中，5家是創(chuàng)業(yè)板。

2011年3月，主營自來水的江南水務(wù)主板上市。同月，主營滲濾液和廚余垃圾的維爾利、主營大氣污染防治和環(huán)境修復(fù)的永清環(huán)保、主營環(huán)境修復(fù)的鐵漢生態(tài)(現(xiàn)名節(jié)能鐵漢)創(chuàng)業(yè)板上市。

之后，主營工業(yè)廢水處理的巴安水務(wù)和主營過濾系統(tǒng)的興源環(huán)境也在創(chuàng)業(yè)板上市了。

另有主營煙氣處理的國電清新(現(xiàn)名清新環(huán)境)上市。

激情的余韻持續(xù)到2012年，這年7月，老牌膜生產(chǎn)企業(yè)津膜科技(原名天津膜天膜)越過創(chuàng)業(yè)板的門檻。這一年也僅有這一家環(huán)境企業(yè)成功上市。

2013年IPO暫停，但這一年環(huán)保行業(yè)里并購反而風(fēng)起云涌。數(shù)據(jù)顯示，2011年~2013年，國內(nèi)環(huán)保、污染監(jiān)測和治理行業(yè)完成的公司并購案達(dá)到87例，增長明顯。尤其一些上市企業(yè)，如桑德集團(tuán)、首創(chuàng)股份、先河環(huán)保、中電環(huán)保等均積極跑馬圈地。

2014年，資本市場對(duì)環(huán)境產(chǎn)業(yè)熱度不減，雖然有投資人提出“環(huán)境產(chǎn)業(yè)太復(fù)雜了”，但還是有資金涌入，大家都準(zhǔn)備指著IPO大發(fā)一筆。

2010年5月7日，碧水源創(chuàng)始人文劍平在公司上市答謝會(huì)上，左為央視主持人陳偉鴻 

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02春風(fēng)得意馬蹄疾

春風(fēng)得意馬蹄疾，一日看遍長安花。

2014年，PPP開始成為行業(yè)關(guān)鍵詞，再加上隨后的水十條、土十條、氣十條，它們共同把環(huán)境產(chǎn)業(yè)推到炙手可熱的境地。

2014年IPO重啟之后，全年共五家公司上市，其中包括一家主營污水處理的康達(dá)環(huán)保是港股。

創(chuàng)業(yè)板依然是主要?dú)w宿：主營節(jié)能環(huán)保及清潔能源設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的天翔環(huán)境，主營煙氣凈化的雪浪環(huán)境，主營污水處理的老牌環(huán)境企業(yè)國禎環(huán)保(現(xiàn)名節(jié)能國禎)等三家，都是創(chuàng)業(yè)板。

而主營環(huán)境修復(fù)、固廢處理的高能環(huán)境卻是在上海主板上市。自高能環(huán)境以后，主板上市的民營環(huán)境公司就多了起來。

2015年上市的環(huán)境公司有七家，其中云南水務(wù)是港股。

主營水環(huán)境治理的環(huán)能科技(現(xiàn)名中建環(huán)能)，主營水處理和土壤修復(fù)的博世科，主營水處理劑的清水源都是創(chuàng)業(yè)板。主營環(huán)衛(wèi)裝備的龍馬環(huán)衛(wèi)、主營垃圾焚燒發(fā)電的偉明環(huán)保、主營自來水的綠城水務(wù)則是主板。

2015年左右，還有不少覺得近期上市無望的環(huán)境公司掛牌新三板。

2016年無一個(gè)環(huán)境公司上市。本來這年的12月，博天環(huán)境要上市，但因?yàn)橐恍┰虻R到了2017年2月。

2017年，被看做是環(huán)境企業(yè)IPO的“大年”，共有9家公司上市，主營污水處理的博天環(huán)境、海峽環(huán)保、中持股份、聯(lián)泰環(huán)保，以及主營煙氣處理的德創(chuàng)環(huán)保，主營固廢處理的上海環(huán)境都是在上海主板上市，主營污水處理的中環(huán)環(huán)保是創(chuàng)業(yè)板上市，主營自來水的滇池水務(wù)和興瀘水務(wù)是港股。

2018年五家環(huán)境公司上市，其中三家是港股，包括：主營煙氣治理的博奇環(huán)保、主營污水處理和固廢處理的上海實(shí)業(yè)環(huán)境、銀川污水處理公司達(dá)力環(huán)保。唯有鵬鷂環(huán)保端端正正是在創(chuàng)業(yè)板上市。主營垃圾焚燒，早前即在港股上市的綠色動(dòng)力這次在深圳主板上市。

2019年，科創(chuàng)板的設(shè)立是我國資本市場一件里程碑式的大事，是中國資本市場改革、注冊制先行的試驗(yàn)田。主要集中在新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥和新材料四個(gè)領(lǐng)域，節(jié)能環(huán)保也是科創(chuàng)板重點(diǎn)支持的六大領(lǐng)域之一，科創(chuàng)板時(shí)代來臨。

2019年，共有十家環(huán)境公司上市，其中四家是港股：主營污水處理的光大水務(wù)、主營垃圾焚燒的維港環(huán)保、主營環(huán)衛(wèi)的北控城市資源、主營自來水的臺(tái)州水務(wù)。

主營環(huán)保設(shè)備的景津環(huán)保、主營二次供水產(chǎn)品設(shè)備的威派格是在主板上市。主營環(huán)境監(jiān)測儀器的力合科技，主營水處理藥劑生產(chǎn)的泰和科技是在創(chuàng)業(yè)板上市。三達(dá)膜，以及主營工業(yè)廢氣處理設(shè)備和VOCs廢氣處理設(shè)備的奧福環(huán)保是在科創(chuàng)板上市。

2020年，主營垃圾滲濾液的萬德斯、主營工業(yè)水處理的京源環(huán)保、主營水深度處理和污、廢水資源化的金科環(huán)境都是科創(chuàng)板上市。主營環(huán)衛(wèi)的僑銀環(huán)保、主營垃圾焚燒的三峰環(huán)境則是主板上市。

再后來金達(dá)萊、建工修復(fù)、深水海納、海天水務(wù)、華騏環(huán)保、太和水環(huán)境、玉禾田環(huán)境、倍杰特、南京大學(xué)環(huán)境規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院等在各自領(lǐng)域內(nèi)小有名氣的企業(yè)，也陸續(xù)上市。

這其中，2015-2016年被稱作環(huán)境產(chǎn)業(yè)進(jìn)入資本時(shí)代的開端，場外交易市場新三板的開啟也給眾多中小環(huán)保企業(yè)帶來信心。同時(shí)，氣十條、水十條、PPP投融資等陸續(xù)出臺(tái)的強(qiáng)有力的政策，更讓行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展之勢。2015年發(fā)生環(huán)保并購案例上百起，涉及金額近600億元。

這些年里，自己創(chuàng)立的公司上市后，一些環(huán)境產(chǎn)業(yè)的企業(yè)家曾經(jīng)登上各類財(cái)富榜的榜單，尤其是在2015、2016年左右，行業(yè)里財(cái)星閃耀、人心膨脹。

文一波夫婦(桑德集團(tuán))、文劍平(碧水源)、劉振國(碧水源)、張維仰(東江環(huán)保)、何巧女夫婦(東方園林)、黃振達(dá)家族(聯(lián)泰集團(tuán))、敖小強(qiáng)(雪迪龍)、王飄揚(yáng)家族(萬邦達(dá))、徐湛滔(中滔環(huán)保)、劉水(鐵漢生態(tài))、張開元家族(清新環(huán)境)、劉正軍(永清環(huán)保)……都曾上福布斯或者胡潤的榜單。

其中當(dāng)然還有涉足環(huán)保的王文彪(億利集團(tuán))、鈄正剛夫婦(錦江集團(tuán))、盧生舉(重慶財(cái)信)等企業(yè)家。

火爆年份里，其他行業(yè)巨富中的有識(shí)之士，如華夏幸福王文學(xué)、新奧燃?xì)馔跤矜i也紛紛成立環(huán)保公司，包括復(fù)星郭廣昌，由于投了好幾個(gè)環(huán)保公司，幾乎都被環(huán)境產(chǎn)業(yè)當(dāng)做自家人了。其他各路資本，如中信產(chǎn)業(yè)基金、國投資本等也撒下大網(wǎng)，在環(huán)境領(lǐng)域有不錯(cuò)的收獲，一時(shí)風(fēng)頭勁起。

人們開始預(yù)言“環(huán)境領(lǐng)域?qū)⒄Q生偉大的企業(yè)”，曾經(jīng)的外國榜樣威立雅、蘇伊士幾乎成了無人問津的明日黃花。中國市場突飛猛進(jìn)的這十二年，也是以做投資運(yùn)營著稱，曾在中國攻城略地的威立雅悄悄收縮的年份，它賣掉了一些BOT項(xiàng)目和投資項(xiàng)目。本土化較為成功的蘇伊士則將重點(diǎn)放到了技術(shù)上、與本土公司的合作上。

2018年，界面新聞也搞了一個(gè)中國最富1000人排行榜，除了上面那些人，上市新貴周立武(興源環(huán)境)、李衛(wèi)國家族(高能環(huán)境、東方雨虹)、吳道洪(神霧環(huán)保)、趙笠鈞(博天環(huán)境)等也進(jìn)了這個(gè)榜單，根據(jù)中國水網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，界面的榜單中環(huán)境企業(yè)家共有26位。

上市造福神話成為熱門話題，沒想到，很快就成為絕唱。

可以說，在2018年之前，一邊上市搞錢一邊拿PPP項(xiàng)目，是環(huán)境公司的主流套路。

除此之外，值得關(guān)注的是，一些細(xì)分市場逐步從小荷才露尖尖角走到了映日荷花別樣紅的階段，比如環(huán)衛(wèi)市場、危廢市場、修復(fù)市場、污泥市場等，還有餐廚市場、農(nóng)水市場、環(huán)境監(jiān)測也開始出現(xiàn)有影響的項(xiàng)目和企業(yè)。

03花近高樓傷客心

花近高樓傷客心，萬方多難此登臨。

這幾年，產(chǎn)業(yè)里許多知名大公司“暴雷”事件，已經(jīng)成為許多媒體、自媒體反復(fù)咀嚼的原料。這些公司自己是否也會(huì)輾轉(zhuǎn)反側(cè)：剛剛在橫財(cái)?shù)捏@喜中打了個(gè)盹，便又在破產(chǎn)的恐懼里醒轉(zhuǎn)來。憑什么片刻前還牢不可破的股市浮財(cái)竟然全成了債務(wù)?

回頭來看，這十二年間，已經(jīng)上市的環(huán)保公司的確曾經(jīng)備受資本市場青睞，2010年以來，生態(tài)保護(hù)與環(huán)境治理版塊股票價(jià)格一路走高，直到2016年第四季度，當(dāng)時(shí)行業(yè)都在競猜：碧水源與三聚環(huán)保誰將率先達(dá)到市值千億元?當(dāng)時(shí)還有城投控股、東方園林、重慶水務(wù)三家公司市值超過300億。

但現(xiàn)金流的緊張和毛利率的下降是碧水源和三聚環(huán)保共同面臨的難題，尤其是PPP項(xiàng)目，讓公司訂單大增的同時(shí)，龐大的中標(biāo)金額對(duì)于上市公司的現(xiàn)金流是很大的考驗(yàn)。

這不單單是碧水源和三聚環(huán)保的問題。也包括桑德等一干環(huán)保公司，其中涉及的短債長投等幾乎算是一個(gè)痼疾。

2017年12月底到2018年1月初，由于外部政策突變，環(huán)保類上市公司特別是龍頭企業(yè)有一波急跌，首當(dāng)其沖的是PPP項(xiàng)目大戶。

中國商業(yè)環(huán)境和資本環(huán)境發(fā)生了較大變化，2018年度，環(huán)境產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)資本估值跌幅接近50%。由此引來頭部企業(yè)紛紛進(jìn)入國家隊(duì)，整個(gè)市場格局變化：2018年至今，國資入股上市環(huán)保民企事件超過30起。

尤其是在2018年6月，神霧集團(tuán)、盛運(yùn)環(huán)保、凱迪生態(tài)、東方園林等環(huán)保上市民企深陷資本市場危機(jī)，引發(fā)行業(yè)一片唏噓。這個(gè)時(shí)候，行業(yè)在思考：與環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體火熱相反的是，環(huán)保上市民企為何在資本市場集體遇冷?以為這已是危局的頂點(diǎn)，卻不知道，這只是開始。

站在資本市場角度來看，這傳達(dá)出行業(yè)已經(jīng)過了狂飆的階段，市場預(yù)期已經(jīng)有所降低。從環(huán)境企業(yè)家角度來看，對(duì)資本市場的期待一定不能過高，要適應(yīng)平穩(wěn)中增長的態(tài)勢，回歸到經(jīng)營企業(yè)的本質(zhì)。環(huán)境產(chǎn)業(yè)與資本市場的關(guān)系正是：人生若只如初見，何事秋風(fēng)悲畫扇;等閑變卻故人心，卻道故人心易變。

環(huán)境產(chǎn)業(yè)也不得不受制于周期，事實(shí)面前，認(rèn)為環(huán)保行業(yè)為逆經(jīng)濟(jì)周期投資的邏輯已經(jīng)不攻自破。

各類財(cái)富榜上環(huán)境企業(yè)家沉寂了，只有溫州老板項(xiàng)光明還穩(wěn)坐胡潤富豪榜2022年的榜單。偉明環(huán)保最受矚目的除了垃圾焚燒發(fā)電外，更多還是新能源領(lǐng)域的高冰鎳。

桑德、碧水源、巴安水務(wù)、環(huán)能科技、鐵漢生態(tài)、國禎環(huán)保、東江環(huán)保、東方園林、清新環(huán)境、博世科、錦江環(huán)境、興源環(huán)境等太多上市公司已經(jīng)換了主人。在新的內(nèi)外部環(huán)境下，換個(gè)主人并不是壞事，甚至陷入訴訟、對(duì)賭失利都不能算是最壞的結(jié)果。那一陣兒，行業(yè)的流行語是“眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了?！?/span>

一時(shí)之間，進(jìn)來“接盤”的國企、央企成了被羨慕、嫉妒的對(duì)象，就如被淹沒在困境里的人，覺得窒息，看見路過的人，就想：要是能變成那個(gè)路過的人就好了。然而，誰知道那個(gè)過路的人又面臨什么呢。

這其中堪稱一波三折的當(dāng)屬博天環(huán)境。

直到2022年12月9日，*ST博天發(fā)布公告表示，北京市第一中級(jí)人民法院裁定批準(zhǔn)公司重整計(jì)劃，并終止公司重整程序。根據(jù)重整計(jì)劃，公司應(yīng)于12月31日前執(zhí)行完畢重整計(jì)劃。重整完成后，公司將在“水業(yè)關(guān)聯(lián)的環(huán)境產(chǎn)業(yè)布局”業(yè)務(wù)定位下，轉(zhuǎn)變公司“工業(yè)+市政”雙輪驅(qū)動(dòng)為“環(huán)境+資源”的雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，大力發(fā)展提鋰和氫能相關(guān)科技產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

這才意味著博天環(huán)境四年債務(wù)危機(jī)終于即將迎來最終結(jié)局。

另外還有一位被認(rèn)為是環(huán)境企業(yè)家的李衛(wèi)國還在胡潤財(cái)富榜上，但他入選的主要原因不是高能環(huán)境，而是另一家企業(yè)東方雨虹——他也因此依然是防水行業(yè)首富，雖然因?yàn)槭芾塾诜康禺a(chǎn)行業(yè)的敗局，這家公司也積累了許多應(yīng)收賬款，已經(jīng)在國外過安閑日子的李衛(wèi)國不得不回國出臺(tái)“救企策略”，發(fā)表悲壯宣言，口出驚人之語。

其他領(lǐng)域富豪收購的環(huán)保公司，能夠扎根到環(huán)境產(chǎn)業(yè)當(dāng)中的，倒也還在有板有眼地經(jīng)營。如美的何氏家族何劍鋒收購的盈峰環(huán)境，還有劉永好14.49億并購的興源環(huán)境，這些企業(yè)家都在以實(shí)控人身份擁有這些公司。

至于說環(huán)能科技倪明亮、龍凈環(huán)保周蘇華，在市場暴跌之前，在估值的高位將公司輕松出手，以及鵬鷂環(huán)保的王洪春將企業(yè)交到兒子王鵬鷂手中經(jīng)營，中持股份許國棟“傳位”創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員張翼飛，金達(dá)萊廖志民選中80后接班人陶琨，已經(jīng)稱得上體面離場。其中中持股份此前也已經(jīng)引入央企長江生態(tài)環(huán)保集團(tuán)，鵬鷂環(huán)保、金達(dá)萊則仍是民企。

或賣或退，這批以60后生人為主的環(huán)境企業(yè)家，陸續(xù)在為自己創(chuàng)立的公司畫句號(hào)，也許另起爐灶，也許退隱江湖。憑誰問，廉頗老矣，尚能飯否。只是他們的落幕時(shí)刻，來得有點(diǎn)早，有點(diǎn)急，有點(diǎn)不由自主，有點(diǎn)超出想象。

那些涉足環(huán)保領(lǐng)域投資的公司也各自走上歸途，除中信產(chǎn)業(yè)基金基本笑到最后外，復(fù)星、九鼎等都一言難盡。在投資并購專家侯鐵成撰寫的《十年復(fù)盤復(fù)星集團(tuán)轟轟烈烈的十年環(huán)保投資之路，黯然退場》一文中，可以看到，“近10年的時(shí)間，復(fù)星以多個(gè)平臺(tái)為主體，投資了多家環(huán)保公司。但2022年，復(fù)星集團(tuán)遇到前所未有的資金壓力，出售了作為其重要環(huán)保投資平臺(tái)的南鋼股份，標(biāo)志著復(fù)星在環(huán)保行業(yè)的投資根基已經(jīng)動(dòng)搖。伴隨著減持退出多家環(huán)保公司股份，轟轟烈烈的環(huán)保十年投資，終究黯然收?qǐng)觥！?/span>

而近期的新聞里，九鼎投資實(shí)控人吳剛也不再是時(shí)代的寵兒，他因?yàn)楦深A(yù)基金經(jīng)營活動(dòng)，被禁入市場5年，涉及到的其中一家公司就是當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板上市的三維絲。九鼎投資的另外一家四川環(huán)衛(wèi)企業(yè)，今年IPO遇阻，正忙著和九鼎切割。

04一江春水向東流

環(huán)保行業(yè)過去幾年經(jīng)歷了劇烈的震蕩和調(diào)整。很多企業(yè)紛紛“混改”，行業(yè)也在面臨新的轉(zhuǎn)型問題。央企進(jìn)入的前后腳，地方環(huán)保集團(tuán)，省平臺(tái)、市平臺(tái)的成立都變得司空見慣。這也讓我們大開眼界，原來十二年就可以在一個(gè)產(chǎn)業(yè)里造成如此滄桑巨變。

偉大的中國環(huán)境企業(yè)還在成長的路上，那些失敗、那些令人扼腕的凋零，依然值得致敬，一家企業(yè)如果要成長，一定會(huì)遇到過若干次危機(jī)，一定要在兩到三次經(jīng)濟(jì)危機(jī)、行業(yè)危機(jī)中存活下來，很少有成功的企業(yè)沒有遇到過挫折和失敗。

環(huán)境產(chǎn)業(yè)依然需要用激情創(chuàng)造財(cái)富的企業(yè)家們。無需惋惜過去的盛景不再，我們可以理解和領(lǐng)會(huì)，甚至是贊嘆和欣賞，這些年來這個(gè)行業(yè)里取得的成就。

畢竟這些環(huán)境企業(yè)家都出身平民，唯一可憑借的只是為人精明、手段多樣。在最輝煌的時(shí)刻，挨了悶棍，說根基不佳也好，說政策誤傷也好，說性格決定命運(yùn)也好……總之他們被一個(gè)更強(qiáng)大的力量拋之局外，不出幾年，他們創(chuàng)下的基業(yè)，可能會(huì)化為廢墟。

從后往前看，也許人人都可以提出一二三四頭頭是道的挽回?cái)【值霓k法。就好比我們分析別人失敗的戀情，都覺得自己好似一個(gè)情圣。當(dāng)初只要……就不會(huì)……斷不至于……但都只是臆想，在那樣的時(shí)刻、那樣的位置，誰又能確定自己會(huì)做得更好?

我們遺憾的是，那些企業(yè)家的離開如此沉默，我們期待他們有萬言當(dāng)說，但他們在拼盡全力努力過之后，選擇了沉默。

“運(yùn)敗金無彩，時(shí)乖花不開”，若言運(yùn)尤可祈，時(shí)則難榷，只可順應(yīng)，不可拂逆，而且，還會(huì)轉(zhuǎn)變。這也許是他們留給后來者的不用言說的箴言。

2014年3月29日水業(yè)戰(zhàn)略論壇上，從左至右：傅濤、北控張虹海、桑德文一波、首創(chuàng)郭鵬、創(chuàng)業(yè)環(huán)保林文波、澳門水務(wù)范曉軍、國中水務(wù)朱勇軍 【公司信息均依據(jù)當(dāng)時(shí)】

照片來源：中國水網(wǎng)老照片庫

05結(jié)語

過去四十年里，我們目睹和親身經(jīng)歷了無數(shù)黃金時(shí)代的結(jié)束，比如曾經(jīng)是潑天富貴的房地產(chǎn)行業(yè)。與之相比，環(huán)境產(chǎn)業(yè)這十二年只能說是鍍金時(shí)代的結(jié)束。但是，中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)的歷史不能沒有這十二年，正如西方不能沒有耶路撒冷。

令人百感交集的2022年即將結(jié)束，每年年末出現(xiàn)的盤點(diǎn)與榜單上，有新進(jìn)階者的歡顏，也有掉隊(duì)者的落寞。起落沉浮間，是商業(yè)世界“一著不慎，全盤皆輸”的警示和殘酷。

但，消滅舊的議題，產(chǎn)生一個(gè)新的議題，每代人都在用自己的方式推動(dòng)歷史進(jìn)程。“企業(yè)家時(shí)代”與未來可能的“企業(yè)時(shí)代”孰優(yōu)孰劣，不是現(xiàn)在就可以蓋棺定論的。

在碳中和大背景下，環(huán)保行業(yè)承擔(dān)了“綠色”“低碳”使命，減污降碳將是全社會(huì)持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，再加上與新能源領(lǐng)域結(jié)合，未來行業(yè)估值也許有望修復(fù)。

哪怕不提這些高調(diào)，顯而易見的是，“十四五”乃至今后，循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都將具有深遠(yuǎn)意義。

在經(jīng)歷了國補(bǔ)退坡、PPP項(xiàng)目逐漸回歸理性、資本市場冷卻以及混改大潮后，有遠(yuǎn)見的環(huán)境企業(yè)開始尋找新的業(yè)務(wù)方向和增長點(diǎn)，同時(shí)重視自身核心業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，在打造韌性十足的主營業(yè)務(wù)鏈之外，也積極跨界，布局新能源等熱門賽道，以求在市場政策調(diào)整和產(chǎn)業(yè)激宕中穩(wěn)步發(fā)展。

國家也在為加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)，積極推進(jìn)城鎮(zhèn)污水處理領(lǐng)域補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)工作，全面提升污水收集處理及資源化利用能力水平。陸續(xù)出臺(tái)《關(guān)于推進(jìn)污水資源化利用的指導(dǎo)意見》、《“十四五”城鎮(zhèn)污水處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》等多項(xiàng)政策推進(jìn)國內(nèi)水處理行業(yè)提標(biāo)改造。水環(huán)境治理、河湖水系綜合整治、污水資源化等市場眾望所歸。

其他細(xì)分領(lǐng)域，如環(huán)衛(wèi)、危廢、修復(fù)、污泥等的市場空間、成熟度，顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于十二年前。

還有一些公司在這十二年里發(fā)生了正向的變化，比如一些專精特新的技術(shù)型企業(yè)，比如環(huán)保之都宜興的一些環(huán)保設(shè)備、裝備、產(chǎn)品公司，反而如扎根大地的野草，展示出旺盛的生命力，甚至最近3年疫情的影響也在“可接受的范圍內(nèi)”。

中小企業(yè)仍然還有機(jī)會(huì)，如果在細(xì)分市場領(lǐng)域找到自己的發(fā)展空間，或者在自己比較熟悉的市場做深耕，也許還能真正做出小而美的企業(yè)。

現(xiàn)在大家都在提長期主義，但是“成大事者，爭百年，不爭一息。然而，一息固百年之始也?！睔v史總是驚人的相似，姿勢還是那個(gè)姿勢。

編輯： 李丹