同年，在1500公里外的北京，剛剛完成綜合性公用事業(yè)公司轉(zhuǎn)型的北京控股，將眼光投向了我國(guó)方興未艾的水務(wù)行業(yè)。然而，當(dāng)時(shí)北京控股旗下的水務(wù)資產(chǎn)只有一家水源廠。

彼時(shí)，在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊及國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的震蕩下，在財(cái)政政策、貨幣政策、價(jià)格政策的變動(dòng)和拉扯下，推進(jìn)了產(chǎn)業(yè)界的調(diào)整和轉(zhuǎn)型，也催生了城市水業(yè)從簡(jiǎn)單的項(xiàng)目投資模式向投資企業(yè)整體整合的模式轉(zhuǎn)型。

想快速進(jìn)入水務(wù)行業(yè)，收購(gòu)成了北控最好的選擇。

北控在2007年下半年開(kāi)始與中科成進(jìn)行接觸，兩家?guī)缀跻慌募春?。多次接觸后，雙方發(fā)現(xiàn)，在行業(yè)判斷、企業(yè)文化、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)等諸多方面均有相同認(rèn)識(shí)或結(jié)合點(diǎn)。

中科成創(chuàng)始人胡曉勇的微信名叫“三有胡”，是指有擔(dān)當(dāng)、有價(jià)值、有分享，提倡開(kāi)放、綜合的業(yè)務(wù)模式及發(fā)展心態(tài)。內(nèi)部的分享是股權(quán)多樣化，創(chuàng)辦之初，20多個(gè)人員，個(gè)個(gè)是股東。幾個(gè)高管的股份相差無(wú)幾，胡曉勇以類似于班長(zhǎng)的身份做事。外部的分享則是更加開(kāi)放，包括與社會(huì)分享。他總結(jié)道：“越分享，越安全。”

而剛進(jìn)軍水業(yè)不久的北控水務(wù)，正謀劃剝離非主業(yè)，以建設(shè)自來(lái)水廠和污水處理廠兩條腿同時(shí)在全國(guó)城市進(jìn)行擴(kuò)張。懷有專注水業(yè)的決心，并保有對(duì)專業(yè)技術(shù)的尊重?！八ど?ài)”成為了公司的人文內(nèi)核。

一位業(yè)內(nèi)人士比對(duì)了北控和中科成兩家公司的優(yōu)劣勢(shì)：“中科成在水務(wù)市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)非常豐富，中科成環(huán)保集團(tuán)業(yè)績(jī)主要分布在中國(guó)西部，擁有很大的水務(wù)市場(chǎng)。北控水務(wù)雖然有資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)以及廣泛的政府背景，但在水務(wù)運(yùn)營(yíng)方面不如中科成。”

此外，當(dāng)時(shí)的中科成在國(guó)內(nèi)A股上市上已做了多年的準(zhǔn)備，條件基本成熟。但團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的再融資能力較差，難以滿足水務(wù)行業(yè)持續(xù)性融資的要求。而北控恰好也是一家在香港上市的公司，雙方能夠通過(guò)收購(gòu)換股等形式實(shí)現(xiàn)了中科成的間接上市。

共同的認(rèn)知和目標(biāo)，促成了2008年6月這起水務(wù)市場(chǎng)大型收購(gòu)案。6月13日，北控水務(wù)作價(jià)13.71億港元收購(gòu)中科成88.43%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊螅本┛毓沙止?4%，中科成原管理層持股43%。從而北控水務(wù)順利完成混改，正式邁進(jìn)水務(wù)行業(yè)。

值得注意的是，在北控水務(wù)收購(gòu)中科成的協(xié)議中，中科成原有管理層也進(jìn)入北控水務(wù)董事會(huì)，中科成董事長(zhǎng)胡曉勇?lián)伪笨厮畡?wù)執(zhí)行董事兼行政總裁，周敏擔(dān)任北控水務(wù)執(zhí)行董事兼執(zhí)行總裁。并且，更為重要的是，北京控股雖然是母公司，但其并不參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，而是全權(quán)交與原中科成的管理層負(fù)責(zé)，實(shí)行市場(chǎng)化機(jī)制。

裝入中科成資產(chǎn)后的北控水務(wù)憑借自身資金、技術(shù)、管理和政府資源優(yōu)勢(shì)，通過(guò)BOT、TOT模式和股權(quán)并購(gòu)方式迅速擴(kuò)大其規(guī)模并提升了行業(yè)影響力。其發(fā)展速度及態(tài)勢(shì)大大超出了雙方預(yù)期：從2009年開(kāi)始，每年的水務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)都在200萬(wàn)噸以上。公司通過(guò)銀行貸款、發(fā)行債券、增發(fā)新股等方式，向外募資達(dá)數(shù)百億元，為發(fā)展及并購(gòu)提供了充足的資金。混改五年，北控水務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模已超過(guò)1600萬(wàn)噸/日，成為了公認(rèn)的國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)結(jié)合的標(biāo)桿。

2019年，北控水務(wù)總資產(chǎn)達(dá)到1263億港元，總收入245億港元，水處理規(guī)模3776萬(wàn)噸/日，位居國(guó)內(nèi)行業(yè)第一。連續(xù)九年榮登“中國(guó)水業(yè)十大影響力企業(yè)”榜首;連續(xù)四年入選《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)。同時(shí)，在全球水務(wù)運(yùn)營(yíng)商排名榜中，北控水務(wù)服務(wù)人口居全球第3位，達(dá)到7819萬(wàn)人口。

2014年，北控水務(wù)董事長(zhǎng)張虹海在接受中國(guó)水網(wǎng)采訪時(shí)表示：“這幾年的發(fā)展有點(diǎn)超乎我們大家的想象。在這之前北控也嘗試過(guò)做水，但是一直沒(méi)做好，而中科城做了好幾年，做了百萬(wàn)噸。北控的資源背景加上中科成企業(yè)家們的狼性，兩者一結(jié)合，能量得到了爆發(fā)，發(fā)揮了各自所長(zhǎng)。”

這段混改姻緣，在胡曉勇看來(lái)，也是順理成章一般的必經(jīng)之路?！澳阍趩我活I(lǐng)域擁有的經(jīng)驗(yàn)和過(guò)程都很珍貴，但僅有此是不夠的。要把邊界打開(kāi)、方便續(xù)接?！痹谒磥?lái)，企業(yè)家精神，就是要發(fā)展，要突破，讓自己的小公司盡力發(fā)展為大企業(yè)?！岸颊f(shuō)要強(qiáng)大，不做大談何做強(qiáng)?”而這，也或許正是他當(dāng)年參與混改的初心吧。

5、碧水源+創(chuàng)業(yè)板：資本與技術(shù)的盛大聯(lián)姻

無(wú)論是鵬鷂環(huán)保、桑德集團(tuán)，還是首創(chuàng)股份和北控水務(wù)，都讓我們看到了，資本助力，對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要意義。這一章的碧水源，講述的正是行業(yè)里技術(shù)企業(yè)插上資本翅膀?qū)崿F(xiàn)騰飛的典型故事。

2001年，留學(xué)歸來(lái)的文劍平39歲。他在這一年創(chuàng)辦了碧水源，并與清華大學(xué)合作，掌握了水處理的前沿技術(shù)——膜生物反應(yīng)器(MBR)。

成立之后的幾年時(shí)間里，碧水源一直在默默無(wú)聞地發(fā)展著。找不到項(xiàng)目，就做大量研究，給各地市委書(shū)記寫(xiě)信，提議按照碧水源的技術(shù)方案來(lái)做。為推廣碧水源膜技術(shù)，文劍平投入自己所有的資金去做5000噸大規(guī)模污水處理項(xiàng)目，希望先用效果得到市場(chǎng)信任。

2005年起，碧水源在北京郊區(qū)獲得了幾個(gè)項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)的碧水源還是一個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的小企業(yè)，盈利不多，而開(kāi)發(fā)這樣一個(gè)大項(xiàng)目需要大量的科研投入，并且即便實(shí)驗(yàn)成功也未必就能得到專家論證通過(guò)和發(fā)改委的批準(zhǔn)立項(xiàng)，這給公司的資金和管理都帶來(lái)了巨大的壓力。

從2005年拿到第一個(gè)MBR大項(xiàng)目開(kāi)始，碧水源就有了謀求上市的想法，并在2007年將公司從有限公司改制成了股份有限公司。

這時(shí)候的環(huán)境產(chǎn)業(yè)，領(lǐng)軍企業(yè)正先后進(jìn)入投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)模式，行業(yè)對(duì)于資本的需求開(kāi)始顯現(xiàn)，催生了最早試水資本市場(chǎng)的一批環(huán)境企業(yè)。自上世紀(jì)90年代末開(kāi)始，第一批符合條件的企業(yè)開(kāi)始嘗試接通資本。包括創(chuàng)業(yè)環(huán)保(1995年)、桑德環(huán)境(1998年)、武漢三鎮(zhèn)實(shí)業(yè)(1998年)、首創(chuàng)股份(2000年)、南海發(fā)展(2000年，后更名為“瀚藍(lán)環(huán)境”)、洪城水業(yè)(2004年)、北控水務(wù)(2008年)等代表企業(yè)。資本的力量也為這些企業(yè)帶來(lái)了發(fā)展紅利及一段較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)顯赫的江湖地位。

這些企業(yè)有著共同特征：投資運(yùn)營(yíng)模式，工程項(xiàng)目拉動(dòng)，體量較大。那時(shí)候的碧水源，還拿不到資本市場(chǎng)的入場(chǎng)券。

但在需求快速釋放的環(huán)境市場(chǎng)，在投建運(yùn)模式的企業(yè)之外，包括碧水源、津膜科技、維爾利、久吾高科等一批以技術(shù)見(jiàn)長(zhǎng)的輕量型企業(yè)開(kāi)始快速成長(zhǎng)。行業(yè)的春風(fēng)為這些技術(shù)型且有帶來(lái)了更豐富的發(fā)展空間，也催生了碧水源們更大、更具體的擴(kuò)張夢(mèng)想。

編輯：趙凡