目前，我國(guó)城市水業(yè)改革過(guò)程中頻頻出現(xiàn)的資產(chǎn)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓高溢價(jià)現(xiàn)象已成為政府、企業(yè)、專家和公眾共同關(guān)注的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士對(duì)城市水業(yè)資產(chǎn)處置與溢價(jià)的看法也是各有側(cè)重。

　　4月6日晚，在由清華大學(xué)環(huán)境系和中國(guó)水網(wǎng)共同主辦的“2007城市水業(yè)戰(zhàn)略論壇”間隙，論壇主辦方專門組織了自由的主題討論，針對(duì)資產(chǎn)處置與溢價(jià)這一主題進(jìn)行了公開討論。討論會(huì)由清華大學(xué)產(chǎn)業(yè)政策研究中心主任、中國(guó)水網(wǎng)顧問(wèn)主編傅濤博士主持，并邀請(qǐng)了桑德集團(tuán)的總裁文一波、中儀國(guó)際招投標(biāo)市政公用事業(yè)部總經(jīng)理劉昆、大岳咨詢有限公司總經(jīng)理金永祥、上海城投開發(fā)總公司戰(zhàn)略研究部研究員王強(qiáng)、上海濟(jì)邦投資咨詢有限公司總經(jīng)理張燎五位投資機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)的代表作為嘉賓，與來(lái)自國(guó)內(nèi)和國(guó)際水業(yè)的政府官員、企業(yè)家和專家共同探討城市水業(yè)改革過(guò)程中的資產(chǎn)處置與溢價(jià)問(wèn)題。

　　傅濤首先指出水業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是政府、企業(yè)、公眾三方利益的均衡。在公用事業(yè)改革中，城市供水資產(chǎn)是否一定要轉(zhuǎn)讓？如果轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，按照什么樣的方式移交？無(wú)限產(chǎn)權(quán)和有限產(chǎn)權(quán)在處理上有什么區(qū)別？不同產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓對(duì)行業(yè)、政府、企業(yè)、公眾會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？這些都是長(zhǎng)期困擾中國(guó)城市水業(yè)的問(wèn)題。參會(huì)嘉賓就這幾個(gè)問(wèn)題發(fā)表了自己的看法。

　　文一波分析了溢價(jià)對(duì)行業(yè)和企業(yè)的影響，他指出溢價(jià)是政府、企業(yè)和公眾之間利益的平衡，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格和投資回收都會(huì)計(jì)入成本，并影響水價(jià)，而且在目前階段，高溢價(jià)已經(jīng)對(duì)行業(yè)造成了巨大的沖擊，因此他本人不贊成大規(guī)模的溢價(jià)。

　　金永祥指出溢價(jià)不是公用事業(yè)改革應(yīng)該追求的目標(biāo)，但是高溢價(jià)的背后凝聚著多方的心血和智慧，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)的溢價(jià)反映了項(xiàng)目真實(shí)的市場(chǎng)價(jià)值，并在一定程度上為行業(yè)資產(chǎn)定價(jià)提供了參考系。金永祥認(rèn)為作為一個(gè)項(xiàng)目，溢價(jià)或者折價(jià)本身會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生影響，但是這種影響不會(huì)阻礙市政公用事業(yè)改革的發(fā)展。最根本的問(wèn)題是要規(guī)范運(yùn)作，中央政府應(yīng)該對(duì)公用事業(yè)改革的一些重大問(wèn)題進(jìn)行研究，并做出一些政策性的指引。

　　劉昆則認(rèn)為溢價(jià)是一個(gè)原則性、導(dǎo)向性的問(wèn)題，而不是一個(gè)細(xì)枝末節(jié)的問(wèn)題。公用事業(yè)改革有兩個(gè)目的，一是提高效率，二是政府融資。政府應(yīng)該作為所有市政公用項(xiàng)目啟動(dòng)資金和原始信譽(yù)的投入者，承擔(dān)在投資初始階段的政策性導(dǎo)向和政策性擔(dān)保責(zé)任，利用政策性資金的啟動(dòng)來(lái)保證一個(gè)項(xiàng)目在啟動(dòng)階段的低成本介入，并保證一個(gè)項(xiàng)目在產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠正?；刭?gòu)，并且正常運(yùn)營(yíng)。

　　王強(qiáng)介紹了法國(guó)和英國(guó)水業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的幾種模式，并對(duì)中國(guó)城市水業(yè)資產(chǎn)處置中出現(xiàn)的高溢價(jià)現(xiàn)象進(jìn)行了分析。王強(qiáng)指出市場(chǎng)化改革好不好，并不是看供水企業(yè)、地方政府和投資者，而在于公眾是否滿意，公眾不能為一些利益集團(tuán)買單。行業(yè)內(nèi)多次的溢價(jià)反映出中央政府的一些管理水平或者管理觀念的問(wèn)題，中央政府應(yīng)該制定出比較標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、并且與行業(yè)相適應(yīng)的會(huì)計(jì)處理、資產(chǎn)評(píng)估、資產(chǎn)處置準(zhǔn)則。

　　張燎也指出溢價(jià)對(duì)成本核定和水價(jià)調(diào)整機(jī)制都會(huì)產(chǎn)生影響，投資人用未來(lái)現(xiàn)金流測(cè)算項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值是最主要的項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估方式，在幾個(gè)高溢價(jià)的項(xiàng)目中，不同的投資人給出的投標(biāo)價(jià)格有很大差異，這是很難理解的。目前政府對(duì)自身的定位不清晰，還沒有充分認(rèn)識(shí)到高溢價(jià)的嚴(yán)重性，咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)該和中央政府、城建司等部門做一些研究課題，大家攜手把溢價(jià)盡快弄清楚，并建立一個(gè)規(guī)范的體系。

　　最后，傅濤做了總結(jié)發(fā)言，他說(shuō)現(xiàn)在中國(guó)還沒有經(jīng)濟(jì)監(jiān)管的基礎(chǔ)，雖然有些成本是合理的，但是不能進(jìn)入價(jià)格，而有些不合理的成本，因?yàn)楸O(jiān)管的缺乏卻進(jìn)入了價(jià)格。如果一個(gè)投資人高估價(jià)格的預(yù)期和資產(chǎn)的最終轉(zhuǎn)讓受益，就可能會(huì)導(dǎo)致投標(biāo)的價(jià)格有很大差異?，F(xiàn)在對(duì)于溢價(jià)的問(wèn)題還不能做出結(jié)論，因?yàn)樗械慕Y(jié)論都必須依據(jù)詳細(xì)的條款。希望有一天，溢價(jià)項(xiàng)目背后的條款能夠在陽(yáng)光下公布于眾。
（中國(guó)水網(wǎng) 王彩霞）

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