中國的公用事業(yè)這一塊尚未開發(fā)的“邊疆”，早已經(jīng)成了外資的戰(zhàn)場。

特別是中國水務(wù)市場的確值得關(guān)注。水務(wù)被外資認(rèn)為是“黃金產(chǎn)業(yè)”，威立雅曾經(jīng)表示過，投資中國的自來水廠具有高達(dá)12%—18%的回報率。而國家統(tǒng)計局曾經(jīng)在提供的報告中也證實，外商在中國投資的所有產(chǎn)業(yè)中，最有利可圖的產(chǎn)業(yè)是自來水廠，其利潤和成本的比率高達(dá)24.8%.應(yīng)該說水務(wù)行業(yè)是一個收益相對比較穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)，這個特點(diǎn)注定外資會對這個領(lǐng)域更感興趣。

自2002年以來，特別是在2007年，外資水務(wù)公司在中國掀起了并購狂潮，其中尤以具有153年水務(wù)領(lǐng)域?qū)I(yè)經(jīng)營歷史的法國威立雅公司為甚。

“巧妙”進(jìn)軍中國水務(wù)

自1997年進(jìn)入中國10年間，該公司先后拿下了天津、上海、北京、成都、昆明、珠海、烏魯木齊、青島、邯鄲、寶雞、遵義、呼和浩特、常州、蘭州、海口、揚(yáng)州等遍及全國各大地區(qū)主要城市的25個水務(wù)項目，經(jīng)營期限一律在20年到30年之間（有的還可以協(xié)商延續(xù)），所占股權(quán)份額均接近或等于絕對控股的50％。

中國水網(wǎng)編輯查找了部分威立雅并購的具體案例，僅供參考：

2001年 合資——首創(chuàng)水務(wù)與威立雅合資經(jīng)營

2000年4月，首創(chuàng)股份上市后，將戰(zhàn)略定位于水務(wù)，其實威立雅扮演了它的引路人角色，2001年9月，雙方即簽署了戰(zhàn)略性合作協(xié)議。據(jù)首創(chuàng)內(nèi)部人士透露，威立雅最初對合資不太感興趣，但首創(chuàng)采取跟隨策略，威立雅走到哪兒，首創(chuàng)就跟到哪兒。

2002年 收購——20億元收購上海浦東自來水公司50%股權(quán)

2002年5月，該公司曾以20億的溢價獲得上海自來水浦東有限公司50％的股權(quán)，震動業(yè)界。據(jù)一位民營企業(yè)家透露——它(威立雅)玩得太狠了，依照最簡單的邏輯，投資就是為了賺錢，但我們怎么計算也無法理解如此高的溢價能通過正常渠道獲得回報。該企業(yè)家驚嘆：“我是國內(nèi)這個領(lǐng)域最早進(jìn)入者之一，現(xiàn)在居然發(fā)現(xiàn)看不透市場了，海外投資者瘋狂，地方政府也瘋狂，但我瘋狂不起來，因為沒有那么多資金?！?/P>

2003年 再度與首創(chuàng)合作——創(chuàng)立首創(chuàng)威水投資有限公司

2003年6月，雙方合作成立首創(chuàng)威水投資有限公司，并共同在國內(nèi)投資了多個項目。

2004年4月——獲得遵義水廠特許經(jīng)營權(quán)

2004年4月9日,遵義市政府與法國威立雅水務(wù)有限公司正式簽訂了“遵義市南、北郊水廠特許經(jīng)營權(quán)授予(資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓)協(xié)議”,合同規(guī)定,法國威立雅公司以1．52億元人民幣購買兩水廠(不含管網(wǎng)),遵義市政府授予其30年特許經(jīng)營權(quán),期滿后可續(xù)展5年,威立雅公司承諾安置職工170人。

　　2004年5月——并購呼和浩特水務(wù)

內(nèi)蒙古呼和浩特水務(wù)開發(fā)有限責(zé)任公司與法國威立亞公司舉行簽約儀式，合作開發(fā)呼和浩特地區(qū)水務(wù)。呼和浩特地下水廠、地表水廠的資產(chǎn)總量為4、5億元人民幣，合作期限為30年。威立雅公司投入3.55億元收購現(xiàn)有水廠的51%供水資產(chǎn)；春華水務(wù)擁有資產(chǎn)總額的49%。

2004年12月——并購深水集團(tuán)

法國威立雅聯(lián)合其合資公司首創(chuàng)威水投資公司出資4億美元，折合人民幣33.1億元獲得深水集團(tuán)45%股權(quán)，期限為50年。威立雅水務(wù)投資持股5%，威立雅水務(wù)和北京首創(chuàng)股份有限公司合資成立的首創(chuàng)威水投資有限公司持股40%。據(jù)悉，這是中國水務(wù)行業(yè)當(dāng)時為止最大的一宗并購交易，也是當(dāng)時全球第二大水務(wù)并購案，交易額達(dá)4億美元。

2005年10月——并購常州自來水集團(tuán)公司

威立雅水務(wù)公司-中信泰富有限公司聯(lián)合體以4.5億人民幣的真金白銀，將常州自來水集團(tuán)公司49%的國有產(chǎn)權(quán)收入囊中，合資期限及特許經(jīng)營期限達(dá)30年。這是當(dāng)時為止江蘇省實施的最大規(guī)模的供水公司整體轉(zhuǎn)讓項目。

2005年11月——并購昆明自來水公司

本次收購是威立雅水務(wù)在中國的第15個城市的第17個項目，也是其繼上海浦東和深水集團(tuán)之后的又一個重點(diǎn)項目。威立雅水務(wù)以10.05億元人民幣的出資額完成了對昆明自來水公司49%的股權(quán)收購。該項目規(guī)模為160萬噸，協(xié)議期限30年，服務(wù)人口達(dá)250萬，其中包含十余個水廠。該項目同時也是云南省第一個供水外資項目。

2006年——成立燕山石化威立雅水務(wù)有限公司

燕山石化和威立雅公司合作成立了北京燕山威立雅水務(wù)有限責(zé)任公司，負(fù)責(zé)運(yùn)營北京燕山石化基地的工業(yè)污水回收、處理和再循環(huán)利用設(shè)施。合同期長達(dá)25年。

2006年9月——并購柳州水務(wù)

威立雅水務(wù)集團(tuán)拿到了他們在中國市場的第20個合同。這個剛剛簽訂的合同是一個30年期的綜合水服務(wù)項目，為柳州市100萬人口提供飲用水生產(chǎn)、配送和客戶關(guān)系管理。

2007年1月并購蘭州供水集團(tuán)

2007年1月威立雅水務(wù)亞洲公司以17.1億人民幣的高溢價收購蘭州供水集團(tuán)，其資金用途包括：蘭州市政府提取股權(quán)轉(zhuǎn)讓金5億元，職工股轉(zhuǎn)讓金1-2億元，其余部分分期投入自來水廠的運(yùn)營中。

2007年1月——成立烏魯木齊河?xùn)|創(chuàng)威水務(wù)有限公司

威立雅水務(wù)環(huán)境集團(tuán)攜手烏魯木齊城市建設(shè)投資有限公司，合作成立烏魯木齊河?xùn)|創(chuàng)威水務(wù)有限公司，計劃改擴(kuò)建烏魯木齊河?xùn)|污水處理廠，將日處理污水能力增至40萬噸，出廠水質(zhì)達(dá)國家二級排放標(biāo)準(zhǔn)，解決首府每日排放的過半污水。雙方簽訂了《合作合同》。依據(jù)合同，烏魯木齊城市建設(shè)投資有限公司出資6300萬元，占注冊資本41％，法國威立雅出資相當(dāng)于9067萬元人民幣現(xiàn)匯，占注冊資本的59％，共同組建烏魯木齊河?xùn)|創(chuàng)威水務(wù)有限公司，合作期限為25年。

2007年5月——成立天津泰達(dá)威立雅水務(wù)公司

全球最大的水務(wù)公司法國威立雅水務(wù)集團(tuán)與天津最大的國有企業(yè)簽訂了水務(wù)合資合作協(xié)議，使其在中國投資的水務(wù)項目總數(shù)達(dá)到22個。根據(jù)協(xié)議，威立雅水務(wù)將與其合作方天津泰達(dá)投資控股有限公司合資組建新的水務(wù)公司--天津泰達(dá)威立雅水務(wù)有限公司。威立雅水務(wù)占新公司49％的股份，其余51％為泰達(dá)控股所有。

2007年6月——收購海口第一水務(wù)有限公司

威力雅收購?？谑兴畡?wù)集團(tuán)旗下?？诘谝凰畡?wù)有限公司49%的國有股份，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款9.3345億元。同時，雙方約定，在30年的合作期內(nèi)，涉及公共利益的水價，均按《價格法》的規(guī)定嚴(yán)格執(zhí)行。

2002年的浦東項目是威立雅在由供水領(lǐng)域轉(zhuǎn)為股權(quán)收購模式的分水嶺。之前的項目是以威立雅自己投資為主體實投，而在之后的項目都在投資上退居次要位置，而在運(yùn)營上占據(jù)核心，威立雅不同的項目尋求了不同的資金合作伙伴，這些伙伴包括首創(chuàng)、光大、中信泰富、嘉利等資本性集團(tuán)。 這種模式已經(jīng)成為威立雅的首選模式。因為水務(wù)企業(yè)股權(quán)收購使運(yùn)營商將面向用戶直接提供服務(wù)，管理范圍包括管網(wǎng)、水廠、服務(wù)等水業(yè)所有環(huán)節(jié)，“接口”最多，因此更能發(fā)揮威立雅的經(jīng)驗優(yōu)勢。而且這種模式?jīng)Q不是一般投資人能夠精確測算與控制的，因此投資人更愿意依靠運(yùn)營企業(yè)來保障收益。這恰恰是威立雅之所愿，運(yùn)營商因此成為各個環(huán)節(jié)的核心。

2008年——收購西水失利

在中國水務(wù)并購戰(zhàn)中一路攻城掠地，所向無阻的法國威立雅，這次在西安遭遇挫折。

在與外資水務(wù)巨頭威立雅進(jìn)行了兩年的談判后，《西安市水業(yè)資產(chǎn)重組框架方案》被重新制訂，并已上報西安市政府，現(xiàn)正等待批準(zhǔn)。一旦上述新方案獲批，這可能成為中國水務(wù)企業(yè)明確回絕外資并購的第一宗個案。

中國城鎮(zhèn)供排水協(xié)會李振東透露，如果西安市自來水公司改制方案最終獲得通過，將是很有意義的事件。它會直接影響水務(wù)改革的方向。

編輯：周蕓