長(zhǎng)江證券認(rèn)為，洪城水業(yè)上半年主業(yè)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)，給予謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。
長(zhǎng)江證券7月22日研究報(bào)告中指出，洪城水業(yè)定增發(fā)行后，公司將供水公司并入進(jìn)來(lái)，那么公司供水形式將由原來(lái)的躉售制變更為廠網(wǎng)一體，之前公司自來(lái)水銷售增值稅只征收一次，供水公司并入之后，公司在終端售水將會(huì)再收取一次增值稅。
通過(guò)非公開(kāi)性發(fā)行，公司向大股東下屬環(huán)保公司以TOT（移交—運(yùn)營(yíng)—移交）方式經(jīng)營(yíng)江西省境內(nèi)78家污水處理廠項(xiàng)目收購(gòu)過(guò)來(lái)，一期設(shè)計(jì)污水處理能力99.8萬(wàn)立方米/日，特許期自污水處理廠正式運(yùn)營(yíng)之日起三十年，目前還有4家共8000噸/日處理能力污水處理小廠未移交，預(yù)計(jì)7月底將移交完成，目前有已有10多家水廠開(kāi)始進(jìn)入試運(yùn)營(yíng)，明年全部水廠將全部運(yùn)營(yíng)，二期設(shè)計(jì)污水處理能力為150.8萬(wàn)噸/日；通過(guò)收購(gòu)78個(gè)污水處理廠，投資收益率為8%，使得公司每年盈利6000萬(wàn)，短期內(nèi)能夠大大增強(qiáng)公司的盈利能力。
長(zhǎng)江證券預(yù)計(jì)公司2010-2012年業(yè)績(jī)分別為0.50元、0.62元和0.63元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為30.64、24.70和24.31倍。公司估值與行業(yè)平均水平基本持平，目前股價(jià)較能反應(yīng)公司實(shí)際價(jià)值，給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。
編輯：姚森婧
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