2.有利于完善運(yùn)營(yíng)監(jiān)管措施

水務(wù)行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性行業(yè)，政企高效合作的前提是要厘清權(quán)責(zé)。簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，是以合同或文件形式明確了特許經(jīng)營(yíng)的范圍、期限、價(jià)格、績(jī)效考核、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等，并約定雙方各自的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)界限。這既有助于清晰界定各方責(zé)任，也能使特許經(jīng)營(yíng)者在自身合法權(quán)益得到有效法律保障的同時(shí)，長(zhǎng)期穩(wěn)定的專注于經(jīng)營(yíng)管理和提升效率。政府部門通過績(jī)效考核、中期評(píng)估等措施實(shí)施對(duì)城鎮(zhèn)供排水特許經(jīng)營(yíng)方的運(yùn)營(yíng)監(jiān)管和督促，并設(shè)定淘汰機(jī)制倒逼城鎮(zhèn)供排水特許經(jīng)營(yíng)方提高服務(wù)水平。

03城鎮(zhèn)供排水一體化下的特許經(jīng)營(yíng)策略

城鎮(zhèn)供排水一體化的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)可以通過以屬地國(guó)有水務(wù)企業(yè)為主導(dǎo)實(shí)現(xiàn)整合、通過屬地國(guó)有水務(wù)企業(yè)和市場(chǎng)化企業(yè)聯(lián)合推進(jìn)實(shí)現(xiàn)整合以及以市場(chǎng)化企業(yè)為主導(dǎo)實(shí)現(xiàn)整合。具體的整合路徑包括直接收購(gòu)特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)、吸收合并特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)、托管特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)、直接特許經(jīng)營(yíng)及衍生方式、特許經(jīng)營(yíng)+委托運(yùn)營(yíng)并行等方式。

（一）股權(quán)收購(gòu)特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)

股權(quán)收購(gòu)是指通過購(gòu)買目標(biāo)公司的股權(quán)，以此取得目標(biāo)公司的控制權(quán)的交易方式。城鎮(zhèn)供排水一體化特許經(jīng)營(yíng)指通過收購(gòu)現(xiàn)有城鎮(zhèn)供排水特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)的股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)城鎮(zhèn)供排水設(shè)施的控制權(quán)或一定的參與權(quán)，在原有運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升城鎮(zhèn)供排水服務(wù)的質(zhì)量和效率。

1.實(shí)施路徑

股權(quán)收購(gòu)模式包括對(duì)標(biāo)的公司增資擴(kuò)股模式、直接收購(gòu)標(biāo)的公司股權(quán)模式。城鎮(zhèn)供排水一體化項(xiàng)目的整合方可以通過對(duì)其他特許經(jīng)營(yíng)模式運(yùn)作的供排水公司增資或直接向供排水企業(yè)的持股方購(gòu)買股權(quán)來實(shí)現(xiàn)對(duì)供排水企業(yè)的控制，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)城鎮(zhèn)供排水特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的有效整合。

2.重難點(diǎn)分析

（1）對(duì)城鎮(zhèn)供排水特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)的估值確定

企業(yè)并購(gòu)估值是并購(gòu)行為中最關(guān)鍵的問題之一，也是整個(gè)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)成敗的關(guān)鍵，在估值前需要查清標(biāo)的公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)狀況、負(fù)債狀況、欠稅情況、或有負(fù)債等情況，避免對(duì)被收購(gòu)方的估值過高或過低等不合理情況出現(xiàn)。

（2）注意公司章程中對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定

股權(quán)收購(gòu)模式下應(yīng)當(dāng)查清目標(biāo)公司章程的內(nèi)容，尤其是要注意章程中對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定。一般情況下受讓方應(yīng)當(dāng)與出讓方共同聘請(qǐng)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司的法律狀況、財(cái)務(wù)狀況、重要資產(chǎn)等事項(xiàng)進(jìn)行盡職調(diào)查，將盡職調(diào)查報(bào)告作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同附件。

（3）注重經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和連續(xù)性

在進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)時(shí)，應(yīng)尊重并保留現(xiàn)有的管理團(tuán)隊(duì)和員工，他們對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)營(yíng)有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)。在收購(gòu)后，應(yīng)確保業(yè)務(wù)的持續(xù)性和穩(wěn)定性，避免出現(xiàn)大規(guī)模的變革和混亂，影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。在統(tǒng)一或提升城鎮(zhèn)供排水的運(yùn)營(yíng)和管理標(biāo)準(zhǔn)時(shí)要建立過渡期規(guī)劃和執(zhí)行方案，逐步引入新的管理理念和制度，確保業(yè)務(wù)的平穩(wěn)過渡和持續(xù)發(fā)展。

（4）注意特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中對(duì)轉(zhuǎn)讓的限制

此外，還應(yīng)注意特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或變更所設(shè)定一些限制條款，避免轉(zhuǎn)讓企業(yè)股權(quán)后出現(xiàn)的不符合特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議約定的授權(quán)資格條件的情況。目前針對(duì)特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)股權(quán)變更做出的限制主要包括禁止或限制未經(jīng)同意的轉(zhuǎn)讓、對(duì)受讓人資格要求的限制、最短期限限制以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓提交書面報(bào)告的限制等。

（二）吸收合并特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)

吸收合并，是指兩家或兩家以上的企業(yè)合并成一家企業(yè)，被合并的企業(yè)在合并后喪失獨(dú)立的法人資格。在吸收合并模式下，城鎮(zhèn)供排水特許經(jīng)營(yíng)者可能會(huì)以合并方的分公司的形態(tài)繼續(xù)存在。

1.實(shí)施路徑

在吸收合并模式下，供排水企業(yè)通過吸收其他供排水企業(yè)的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員，實(shí)現(xiàn)供排水特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的整合。在吸收合并中，整合主體可以設(shè)立項(xiàng)目公司收購(gòu)區(qū)域供排水企業(yè)股權(quán)，也可以以整合主體本身為載體收購(gòu)區(qū)域內(nèi)其他供排水企業(yè)股權(quán)。在吸收合并模式下，最終只有收購(gòu)方具有獨(dú)立的法人資格，被收購(gòu)方均以收購(gòu)方分公司的形態(tài)繼續(xù)存在和運(yùn)營(yíng)。

2.重難點(diǎn)分析

（1）吸收合并對(duì)收購(gòu)方的資金需求要求較高

吸收合并一般需要收購(gòu)方取得被收購(gòu)方全部的股權(quán)或大部分的股權(quán)，對(duì)收購(gòu)方的資金實(shí)力要求比較高。如果采取一攬子交易下的分布實(shí)施模式，先收購(gòu)部分股權(quán)的情況下，收購(gòu)的時(shí)間線拉長(zhǎng)，對(duì)擬被收購(gòu)的供排水企業(yè)的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量或效率可能會(huì)造成一定的影響。

（2）保證資產(chǎn)的合法性和安全性

吸收合并需要對(duì)雙方的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估和整合，包括資產(chǎn)評(píng)估、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)清算等工作，保證資產(chǎn)的合法性和安全性，是吸收合并的重難點(diǎn)。城鎮(zhèn)供排水資產(chǎn)的取得及使用需要相關(guān)的合法合規(guī)的手續(xù)，以保證合并后資產(chǎn)的順利運(yùn)營(yíng)。

（三）托管特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)

在供排水行業(yè)中托管運(yùn)營(yíng)是指將供排水設(shè)施的運(yùn)營(yíng)與管理工作委托給專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)即專業(yè)的供排水企業(yè),以提高運(yùn)營(yíng)效率和水質(zhì)處理水平。第三方機(jī)構(gòu)通過合同約定,承擔(dān)設(shè)施運(yùn)營(yíng)、維護(hù)和管理的責(zé)任,以確保供排水設(shè)施的正常運(yùn)行。

1.實(shí)施路徑

在實(shí)務(wù)中，存在部分已經(jīng)取得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中出現(xiàn)重大安全事故或違規(guī)行為導(dǎo)致股權(quán)被凍結(jié)等事項(xiàng)，從而無(wú)法持續(xù)穩(wěn)定的為公眾提供供排水服務(wù)。這種情況下，政府部門可以臨時(shí)接管并將供排水資產(chǎn)以托管的模式選擇一家運(yùn)營(yíng)實(shí)力強(qiáng)的供排水特許經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行托管運(yùn)營(yíng)。

2.重難點(diǎn)分析

（1）托管方的資金投入壓力

供排水資產(chǎn)的托管方除了日常用于設(shè)備維護(hù)、更新和運(yùn)營(yíng)管理的資金投入外，還需要支付實(shí)際運(yùn)營(yíng)管理供排水資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)方一定比例的托管費(fèi)用，資金投入壓力加劇。

（2）托管過渡期經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性受到挑戰(zhàn)

托管運(yùn)營(yíng)過程中可能會(huì)對(duì)原來的供排水標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)效率等各個(gè)方面提出更高的要求，在托管交接過程中要設(shè)立一定的過渡期，保證供排水資產(chǎn)的順利交接和人員的穩(wěn)定，提高托管過程中經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。

編輯：李丹