01

　　水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域項(xiàng)目謀劃概述

　　項(xiàng)目前期謀劃對(duì)于推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)、促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。謀劃項(xiàng)目落地依賴于項(xiàng)目要素資源保障，其中，資金是核心要素之一。地方水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域項(xiàng)目往往涉及較大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，所需資金投入巨大且回報(bào)周期長(zhǎng)，科學(xué)合理的資金籌措方案和多元化的融資渠道不僅能夠確保項(xiàng)目的順利實(shí)施，還能有效減輕地方財(cái)政壓力，提高資金利用效率，最大程度地提高投資效益和社會(huì)效益，促進(jìn)環(huán)境改善與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的良性循環(huán)。

　　地方水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域項(xiàng)目從性質(zhì)上看，既有新建項(xiàng)目，也包含存量項(xiàng)目。從屬性上看，主要涉及公益性、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性和經(jīng)營(yíng)性三類。公益性項(xiàng)目以社會(huì)效益和生態(tài)環(huán)境效益為主，如水土保持、水資源保護(hù)等;準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性和經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目兼有社會(huì)效益、生態(tài)環(huán)境效益和一定的經(jīng)濟(jì)效益，如供水、污水處理、垃圾處理等。公益性項(xiàng)目以政府為主要投資主體，項(xiàng)目資金謀劃需要根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)、規(guī)模、受益范圍等方面情況通過(guò)財(cái)政預(yù)算安排資金支持，具體包括中央預(yù)算內(nèi)資金、國(guó)債資金、地方政府一般債等。

　　準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目資金謀劃主要考慮申請(qǐng)地方政府專項(xiàng)債，或由政府提供財(cái)政補(bǔ)助或制定優(yōu)惠政策、爭(zhēng)取優(yōu)惠貸款等，參與主體主要由國(guó)企平臺(tái)構(gòu)成。

　　經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目參與主體多為社會(huì)資本，一般通過(guò)PPP模式或直接投資方式進(jìn)入水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域，資金籌措路徑包括人民幣貸款、企業(yè)債券、股票融資、投資性房地產(chǎn)等。

圖 水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域項(xiàng)目資金謀劃

　　02

　　水務(wù)環(huán)境項(xiàng)目資金謀劃實(shí)操與案例

　　1中央預(yù)算內(nèi)資金

　　中央預(yù)算內(nèi)投資，是指由國(guó)家發(fā)展改革委負(fù)責(zé)管理和安排的中央財(cái)政性投資資金。每年底各地逐級(jí)上報(bào)投資項(xiàng)目，經(jīng)國(guó)家發(fā)展改革委批準(zhǔn)后，列入下一年度投資計(jì)劃內(nèi)的項(xiàng)目，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展情況和投資概算，在國(guó)家每年投資預(yù)算總盤子內(nèi)分配安排。資金主要用于固定資產(chǎn)投資，特別是市場(chǎng)不能有效配置資源的領(lǐng)域。中央預(yù)算內(nèi)資金安排方式包括直接投資、資本金注入、投資補(bǔ)助、貸款貼息等。

表 水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域項(xiàng)目獲批中央預(yù)算內(nèi)投資

　　1）應(yīng)用領(lǐng)域

　　中央預(yù)算內(nèi)投資不同專項(xiàng)政策逐年動(dòng)態(tài)更新，對(duì)個(gè)別支持領(lǐng)域、重點(diǎn)方向、補(bǔ)助額度會(huì)優(yōu)化調(diào)整。中央預(yù)算內(nèi)投資主要支持糧食安全，能源安全，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，城市基礎(chǔ)設(shè)施及保障性安居工程基礎(chǔ)設(shè)施，生態(tài)環(huán)境保護(hù)，交通物流重大基礎(chǔ)設(shè)施，社會(huì)事業(yè)及其他重點(diǎn)領(lǐng)域等8個(gè)方面34個(gè)領(lǐng)域。

　　與水務(wù)環(huán)境相關(guān)的領(lǐng)域主要有城市基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)環(huán)境保護(hù)修復(fù)。具體包括城市供氣、供水、排水、供熱管道和設(shè)施新建項(xiàng)目;公共供水管網(wǎng)漏損治理;“三北”等重點(diǎn)區(qū)域生態(tài)保護(hù)和修復(fù);城鎮(zhèn)污水垃圾收集處理設(shè)施;重點(diǎn)流域水環(huán)境綜合治理等。

　　2）實(shí)施流程

　　中央預(yù)算內(nèi)投資實(shí)施流程包括資金申領(lǐng)和資金撥付。

圖 中央預(yù)算內(nèi)投資資金申領(lǐng)及撥付流程

 圖片來(lái)源：《淺析中央預(yù)算內(nèi)投資財(cái)政資金》

　　項(xiàng)目納入國(guó)家重大建設(shè)項(xiàng)目庫(kù)，經(jīng)發(fā)改及相關(guān)主管部門逐級(jí)上報(bào)與審核，最終由國(guó)家發(fā)改委確定投資計(jì)劃并逐級(jí)轉(zhuǎn)發(fā)下達(dá)。

　　國(guó)家發(fā)改委最終確定中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃后，將投資計(jì)劃發(fā)送至財(cái)政部，由財(cái)政部逐級(jí)下發(fā)額度。根據(jù)項(xiàng)目申報(bào)的主體層級(jí)不同，由相應(yīng)層級(jí)的財(cái)政部門以實(shí)撥資金或國(guó)庫(kù)集中支付方式撥付至項(xiàng)目實(shí)施主體或施工單位。

表 不同資金安排方式

資料來(lái)源：《淺析中央預(yù)算內(nèi)投資財(cái)政資金》

　　3）關(guān)鍵事項(xiàng)

　　中央預(yù)算內(nèi)投資對(duì)項(xiàng)目要求(項(xiàng)目重要性、項(xiàng)目所處階段、項(xiàng)目領(lǐng)域)較高，申報(bào)時(shí)應(yīng)選取相應(yīng)領(lǐng)域內(nèi)的重點(diǎn)項(xiàng)目。

　　中央預(yù)算內(nèi)投資對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)的補(bǔ)貼力度相對(duì)較小，申報(bào)時(shí)應(yīng)盡量選擇區(qū)域發(fā)展類的專項(xiàng)資金，如重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略建設(shè)。

　　企業(yè)申報(bào)中央預(yù)算內(nèi)投資補(bǔ)助需準(zhǔn)備好自有資金和自籌資金證明。

　　中央預(yù)算內(nèi)投資對(duì)項(xiàng)目投資計(jì)劃績(jī)效指標(biāo)有一定要求，項(xiàng)目單位應(yīng)按照相應(yīng)的績(jī)效指標(biāo)表認(rèn)真完成，保證中央預(yù)算內(nèi)投資的使用成效。

　　中央預(yù)算內(nèi)投資的當(dāng)年使用結(jié)果與次年的投放額度緊密相關(guān)，各項(xiàng)目單位申報(bào)時(shí)應(yīng)認(rèn)真做好前期研究，保證資金的順利支付，出現(xiàn)投資變動(dòng)時(shí)應(yīng)及時(shí)上報(bào)。

　　4）典型案例

　　2024年8月，寧波市發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于下達(dá)污染治理專項(xiàng)2024年中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃的通知》，寧波北侖巖東水務(wù)有限公司柴橋凈化水廠二期工程成功獲批，獲得中央預(yù)算內(nèi)投資資金5000萬(wàn)元。

　　該工程由寧波北侖巖東水務(wù)有限公司投資建設(shè)，工程估算投資約12610萬(wàn)元，采用EPC總承包模式。工程于2022年12月開(kāi)工建設(shè)，計(jì)劃2024年9月建成。建設(shè)內(nèi)容包括中格柵、生物池、二沉池等多個(gè)關(guān)鍵處理單元的設(shè)計(jì)與建設(shè)，且包含1.13MWp分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投產(chǎn)后新增污水處理規(guī)模2.5萬(wàn)立方米/日的目標(biāo)。

　　2超長(zhǎng)期特別國(guó)債

　　特別國(guó)債是在特殊背景下發(fā)行的用于服務(wù)重大政策目標(biāo)或應(yīng)對(duì)重大公共危機(jī)，?？顚Ｓ?/strong>，一般不納入赤字?！俺L(zhǎng)期”國(guó)債即是指發(fā)行期限在10年以上的國(guó)債，我國(guó)主要包括15年、20年、30年和50年四個(gè)期限品種。

表 水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域項(xiàng)目申請(qǐng)超長(zhǎng)期特別國(guó)債

　　1)應(yīng)用領(lǐng)域

　　2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債共發(fā)行10000億元，其中7000億元用于“兩重”建設(shè)(國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè))，另3000億元用于加力支持“兩新”工作(大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新)。

　　投向領(lǐng)域上，超長(zhǎng)期特別國(guó)債重點(diǎn)支持“兩重”建設(shè)，有8個(gè)方面、17個(gè)具體投向。8個(gè)方面包括：糧食安全，能源安全，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定安全，城市基礎(chǔ)設(shè)施及保障性安居工程配套基礎(chǔ)設(shè)施，生態(tài)環(huán)境保護(hù)修復(fù)，交通物流重大基礎(chǔ)設(shè)施，社會(huì)事業(yè)，其他重點(diǎn)領(lǐng)域(包含興邊富民行動(dòng)試點(diǎn)城鎮(zhèn)、邊境口岸擴(kuò)能改造等)。17個(gè)具體投向包括：科技研發(fā)，綠色智能數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口市民化配套的就業(yè)、教育、醫(yī)療、住房、養(yǎng)老等公共保障體系，高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)，城市地下隱患管線維修、更新和升級(jí)改造，綠色產(chǎn)業(yè)體系，能源原材料重點(diǎn)領(lǐng)域，重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造等。其中，水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域中的污水管網(wǎng)改造、入河排污口整治、河湖水環(huán)境綜合治理、水生態(tài)修復(fù)等項(xiàng)目均屬于超長(zhǎng)期特別國(guó)債的支持范圍。

　　2)實(shí)施流程

　　超長(zhǎng)期特別國(guó)債實(shí)施流程包括申報(bào)和審批。

　　項(xiàng)目單位準(zhǔn)備符合條件的項(xiàng)目同時(shí)從線上和線下進(jìn)行申報(bào)。由發(fā)改部門會(huì)同行業(yè)主管部門按照要求逐級(jí)審核、逐級(jí)上報(bào)。

　　線上：由項(xiàng)目申報(bào)單位項(xiàng)目基本信息錄入國(guó)家重大建設(shè)項(xiàng)目庫(kù)，并推送至屬地發(fā)改部門;屬地發(fā)改部門會(huì)同行業(yè)主管部門進(jìn)行篩選審核，通過(guò)審核項(xiàng)目納入國(guó)家三年滾動(dòng)計(jì)劃庫(kù)，逐級(jí)推送。

　　線下：項(xiàng)目業(yè)主單位準(zhǔn)備項(xiàng)目申報(bào)材料，包括資金申請(qǐng)報(bào)告、項(xiàng)目審批文件、真實(shí)性說(shuō)明、資金承諾函等單行材料，同步報(bào)送至屬地發(fā)改部門。省級(jí)發(fā)改部門匯總上報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委進(jìn)行項(xiàng)目審核，確定支持項(xiàng)目清單。

　　最后按照項(xiàng)目清單，由國(guó)家向地方下達(dá)項(xiàng)目預(yù)算，并依法撥付國(guó)債資金。

　　3)關(guān)鍵事項(xiàng)

　　確定申報(bào)項(xiàng)目是否納入國(guó)家重大建設(shè)項(xiàng)目庫(kù)和三年滾動(dòng)投資計(jì)劃。

　　確定申報(bào)主體所在區(qū)域是否屬于國(guó)債支持范圍內(nèi)。

　　確定國(guó)債針對(duì)不同領(lǐng)域設(shè)定的差異化申報(bào)主體要求。

　　確定申報(bào)項(xiàng)目是否完成審批、核準(zhǔn)或備案程序等各類要件。

　　確定項(xiàng)目申報(bào)謀劃時(shí)市區(qū)統(tǒng)籌實(shí)施情況，避免因名額限制無(wú)法進(jìn)入申報(bào)流程。

　　確定項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容是否符合區(qū)域標(biāo)準(zhǔn)或包含有負(fù)面清單內(nèi)容。

　　4)典型案例

　　2024年10月，江蘇省無(wú)錫市惠山區(qū)居民住宅二次供水設(shè)施改造工程獲批2024年“兩重”領(lǐng)域超長(zhǎng)期特別國(guó)債4235萬(wàn)元。資金將專項(xiàng)用于改造居民住宅二次供水老泵房數(shù)量31個(gè)，改造或新建室外給水管道DN100-DN300給水管總長(zhǎng)42公里以及改造后運(yùn)行維護(hù)等內(nèi)容。

　　3地方政府專項(xiàng)債

　　專項(xiàng)債券是指省、自治區(qū)、直轄市政府(含經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市政府)為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入還本付息的政府債券。2014年8月《預(yù)算法》修訂，允許地方通過(guò)發(fā)行地方政府債券舉債。

表 水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)債項(xiàng)目(單位：億元)

　　1)應(yīng)用領(lǐng)域

　　2024年，地方政府專項(xiàng)債券支持投向包括交通基礎(chǔ)設(shè)施，能源，農(nóng)林水利，生態(tài)環(huán)保，社會(huì)事業(yè)，城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施，市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)，新型基礎(chǔ)設(shè)施，國(guó)家重大戰(zhàn)略，保障性安居工程，特殊重大項(xiàng)目共計(jì)11大領(lǐng)域。與水務(wù)環(huán)境相關(guān)的領(lǐng)域主要有農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)和國(guó)家重大戰(zhàn)略。

表 政府專項(xiàng)債——水務(wù)環(huán)境相關(guān)領(lǐng)域

　　專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金投向領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。國(guó)辦發(fā)〔2024〕52號(hào)將專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍擴(kuò)大至22大領(lǐng)域。其中涉及水務(wù)環(huán)境的細(xì)分領(lǐng)域主要包括：水利，城鎮(zhèn)污水垃圾收集處理、城鎮(zhèn)再生水循環(huán)利用、固體廢棄物綜合利用和資源循環(huán)利用以及供排水。

　　2)實(shí)施流程

　　專項(xiàng)債券實(shí)施流程包括項(xiàng)目申報(bào)、債券發(fā)行、資金撥付、還本付息以及存續(xù)期間的信息公開(kāi)。

　　項(xiàng)目申報(bào)。篩選和確定項(xiàng)目形成項(xiàng)目清單，申請(qǐng)進(jìn)入專項(xiàng)債項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。項(xiàng)目前期材料準(zhǔn)備，按要求錄入省級(jí)政府債券管理平臺(tái)系統(tǒng)，經(jīng)審核后入庫(kù)管理。通過(guò)審批，等待額度下達(dá)。

　　債券發(fā)行。在儲(chǔ)備項(xiàng)目庫(kù)經(jīng)過(guò)篩選進(jìn)入待發(fā)行庫(kù)。在各省市專項(xiàng)債額度下，由財(cái)政廳提出全年度項(xiàng)目專項(xiàng)債券發(fā)行計(jì)劃，各級(jí)省財(cái)政部門按發(fā)行計(jì)劃安排債券發(fā)行工作。

　　資金撥付。財(cái)政部門按程序及時(shí)將債券資金撥付至項(xiàng)目實(shí)施單位。項(xiàng)目單位在依法合規(guī)前提下，加快債券資金支出進(jìn)度，盡快形成實(shí)物工作量，并確保債券資金規(guī)范使用。

　　還本付息。專項(xiàng)債券還本付息以及費(fèi)用支出列入年度政府性基金預(yù)算統(tǒng)籌安排。項(xiàng)目單位建立債券還本付息臺(tái)賬，在還本付息前按規(guī)定時(shí)限足額將應(yīng)償債資金歸繳至同級(jí)財(cái)政部門。

　　3)關(guān)鍵事項(xiàng)

　　①項(xiàng)目具有一定收益且滿足專項(xiàng)債現(xiàn)金流要求

　　為確保專項(xiàng)債項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性，項(xiàng)目必須能夠產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定、反映為政府性基金收入或?qū)ｍ?xiàng)收入的現(xiàn)金流，且現(xiàn)金流能夠覆蓋專項(xiàng)債券還本付息并超出一定倍數(shù)(1.2倍)。債券存續(xù)期內(nèi)合法合規(guī)的財(cái)政補(bǔ)貼占項(xiàng)目收入的比例合計(jì)不得超過(guò)50%。

　　②項(xiàng)目之間無(wú)必然聯(lián)系不得硬作打包平衡

　　針對(duì)單個(gè)項(xiàng)目收益不足情況，可以將同一范圍(行業(yè)、領(lǐng)域、類型)項(xiàng)目，以及存在必然、客觀聯(lián)系的跨范圍(行業(yè)、領(lǐng)域)項(xiàng)目進(jìn)行歸納整理，采取項(xiàng)目打包方式解決。不得安排申報(bào)不實(shí)、打捆申報(bào)無(wú)法對(duì)應(yīng)到具體項(xiàng)目的專項(xiàng)債項(xiàng)目?？绶秶?xiàng)目需要滿足所處地域空間存在實(shí)質(zhì)關(guān)聯(lián)、行業(yè)領(lǐng)域存在實(shí)質(zhì)關(guān)聯(lián)以及項(xiàng)目資源共享和互補(bǔ)等條件才可將其作為一個(gè)綜合性項(xiàng)目予以申報(bào)。

　　③不得超越項(xiàng)目收益實(shí)際水平過(guò)度融資

　　專項(xiàng)債項(xiàng)目融資平衡方案是確保項(xiàng)目順利實(shí)施和債務(wù)可持續(xù)性的關(guān)鍵。因此，不得安排融資平衡方案不合理不科學(xué)的專項(xiàng)債項(xiàng)目。嚴(yán)禁包裝項(xiàng)目，包括虛增或擴(kuò)大項(xiàng)目收入收益、虛列已通過(guò)審批事項(xiàng)等。

　　4)典型案例

　　佛山市三龍灣順德片區(qū)(陳村、北滘)污水處理廠及管網(wǎng)配套工程項(xiàng)目包含水體綜合整治，污水處理廠擴(kuò)建，污水管網(wǎng)工程新建改造等59個(gè)子項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資約126.62億元，佛山市順德區(qū)財(cái)政局統(tǒng)籌及項(xiàng)目主體自籌99.57億元(占比78.63%)，計(jì)劃安排專項(xiàng)債券資金27.05億元，占比21.37%。2020-2022年，項(xiàng)目已發(fā)行專項(xiàng)債券融資分別為1億元、5.5億元、8億元。2023年計(jì)劃發(fā)行債券融資11.75億元(用于項(xiàng)目資本金1.5億元)，期限10年。

　　項(xiàng)目收益來(lái)源主要有污水處理費(fèi)收入(含管網(wǎng)維護(hù)費(fèi)、河道保潔費(fèi))及土地出讓凈收入。污水處理費(fèi)收入從2022年1月開(kāi)始計(jì)算運(yùn)營(yíng)期間，債券發(fā)行期間共運(yùn)營(yíng)13年，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)總收益為75.12億元。預(yù)計(jì)出讓地塊凈收入為30.74億元。債務(wù)本息償付保障倍數(shù)為1.35倍。

表 項(xiàng)目資金籌措情況(單位：萬(wàn)元)

資料來(lái)源：《2023年廣東省政府專項(xiàng)債(二期)三龍灣順德片區(qū)(陳村、北滘)污水處理廠及管網(wǎng)配套工程項(xiàng)目募投報(bào)告》

　　4產(chǎn)業(yè)基金

　　產(chǎn)業(yè)投資基金，由投資機(jī)構(gòu)所創(chuàng)設(shè)，針對(duì)具備顯著增長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或近似股權(quán)的投資?；鸩粌H參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，更與其共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利益，以期在企業(yè)發(fā)展成熟后，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域項(xiàng)目投資規(guī)模大、回報(bào)周期長(zhǎng)，整體市場(chǎng)化程度較低，項(xiàng)目融資存在一定困難。國(guó)家鼓勵(lì)多渠道建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，拓寬環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資渠道。根據(jù)發(fā)起主體不同，主要有政府類基金和市場(chǎng)類基金兩種。

表 部分水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)基金

　　1)應(yīng)用領(lǐng)域

　　根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016-2017H1國(guó)內(nèi)新成立的基金中涉及環(huán)保領(lǐng)域的有近150支，規(guī)模從千萬(wàn)到百億不等，主要投向要求雖不盡相同，但通常服務(wù)于國(guó)家環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策，投向環(huán)境治理、工業(yè)水處理、市政水處理、固廢處理、資源循環(huán)利用等環(huán)保領(lǐng)域。對(duì)于高污染、高能耗、落后產(chǎn)能等國(guó)家和省限制行業(yè)領(lǐng)域，則不在環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金投資范圍內(nèi)。

　　2)實(shí)施流程

　　以政府引導(dǎo)基金為例，基金實(shí)施運(yùn)作流程包括“募投管退”四個(gè)階段。

　　募集。確定基金出資人、出資比例、組織形式等。就政府引導(dǎo)基金來(lái)講，政府是其主要出資人。出資比例上，政府通常出資比例為20-30%，剩余份額由基金管理人募集。組織形式可采用公司制、有限合伙制和契約制等，目前我國(guó)政府引導(dǎo)基金主要以有限合伙制為主。

　　投資。政府引導(dǎo)基金需要發(fā)揮“引導(dǎo)效應(yīng)”和“市場(chǎng)效應(yīng)”。參照《政府投資基金暫行管理辦法》(財(cái)預(yù)〔2015〕210號(hào))設(shè)定的投資范圍，政府引導(dǎo)基金主要聚焦于早期創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)、中小微企業(yè)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)等領(lǐng)域。

　　管理?；凇霸鲋捣?wù)和風(fēng)險(xiǎn)防控”兩條線同步進(jìn)行。增值服務(wù)方面，政府引導(dǎo)基金通過(guò)自身資源鏈接能力，在業(yè)務(wù)拓展、人才推薦、營(yíng)商環(huán)境、政策支持等方面幫助企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)防控方面，多數(shù)政府引導(dǎo)基金的資金來(lái)源于財(cái)政出資，按照國(guó)資監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，爭(zhēng)取國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值。

　　退出。政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金一般采用母基金直投或母子基金模式。與此相對(duì)應(yīng)，退出路徑可分為項(xiàng)目退出和子基金退出兩種。具體退出方式主要有IPO、并購(gòu)、股權(quán)回購(gòu)、清算退出、S基金退出5種。

　　3)關(guān)鍵事項(xiàng)

　　基金特定要求與限制條件。基金設(shè)立運(yùn)作時(shí)需重點(diǎn)關(guān)注基金注冊(cè)地、基金規(guī)模及出資比例、存續(xù)期限、投資領(lǐng)域、返投比例、退出機(jī)制、管理費(fèi)用及收益分配等方面要求和限制。

　　基金管理人及管理團(tuán)隊(duì)要求?；鸸芾砣送ǔＰ枰邆湟欢ǖ幕緱l件，包括注冊(cè)資本金的實(shí)繳比例、一定的資金募集能力、豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)、良好的業(yè)績(jī)、健全的投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制流程等。

　　產(chǎn)業(yè)發(fā)展與財(cái)務(wù)收益的平衡。對(duì)于政府類環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，其設(shè)立通過(guò)政府的資金介入引導(dǎo)市場(chǎng)的投資方向，使社會(huì)資金流向環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展?；鸢l(fā)起設(shè)立方應(yīng)科學(xué)把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與市場(chǎng)需求，適當(dāng)放寬返投比例，優(yōu)化審批流程等，提高基金投資效率，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)和財(cái)務(wù)收益。

　　項(xiàng)目退出和資金回收。環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金投資項(xiàng)目應(yīng)在投資協(xié)議及相關(guān)合同中明確具體退出期限、退出條件和退出方式，設(shè)置明確的量化指標(biāo)。

　　4)典型案例

　　河南省水利產(chǎn)業(yè)投資基金于2023年4月正式揭牌成立。該基金由河南水投集團(tuán)作為出資人發(fā)起設(shè)立，采取有限合伙制形式，設(shè)母子基金架構(gòu)，分兩期進(jìn)行募集，首期50億元(其中母基金20億元，子基金30億元)。其中，母基金專項(xiàng)支持省屬重大水利項(xiàng)目施工建設(shè)。母基金下設(shè)3種類型子基金，分別是股權(quán)投資子基金、項(xiàng)目子基金、地域子基金。股權(quán)投資子基金主要用以解決以供排水一體化、城鄉(xiāng)供水一體化、污水處理等水務(wù)板塊項(xiàng)目資金需求;項(xiàng)目子基金主要投資河南地區(qū)黃河修復(fù)治理、前坪水庫(kù)灌區(qū)、出山店水庫(kù)灌區(qū)等新建水利工程;地域子基金帶動(dòng)地域聯(lián)動(dòng)發(fā)展，引入地方政府出資并返投到地方項(xiàng)目，助力地方水利產(chǎn)業(yè)發(fā)展與“招引培育”。

　　5 REITs

　　REITs即不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金，是一種在公開(kāi)市場(chǎng)交易、通過(guò)證券化方式將不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)或權(quán)益轉(zhuǎn)化具有較好流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品，是實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)證券化的重要手段。環(huán)保REITs是指以環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目為底層資產(chǎn)的REITs，主要涉及污水處理、垃圾處理、固廢處理等環(huán)保領(lǐng)域。

表 水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域REITs

　　1)應(yīng)用領(lǐng)域

　　2024年7月，國(guó)家發(fā)展改革委《關(guān)于全面推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行的通知》(發(fā)改投資〔2024〕1014號(hào))，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)范圍拓展至13大領(lǐng)域，分別為交通，能源，市場(chǎng)，生態(tài)環(huán)保，倉(cāng)儲(chǔ)物流，園區(qū)，新型基礎(chǔ)設(shè)施，租賃住房，水利，文化旅游，消費(fèi)，養(yǎng)老以及符合國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策等要求的其他基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。對(duì)水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域而言，國(guó)家重點(diǎn)支持在生態(tài)環(huán)保、水利、市政等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)領(lǐng)域發(fā)行REITs。

表 基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目REITs——水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域

　　2)實(shí)施流程

　　基礎(chǔ)設(shè)施REITs的發(fā)行包括項(xiàng)目識(shí)別、項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、項(xiàng)目申報(bào)、詢價(jià)、發(fā)售和擴(kuò)募。

　　圖 基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行實(shí)施流程

圖片來(lái)源：《我國(guó)投資體制改革及地方投融資模式設(shè)計(jì)》

　　項(xiàng)目識(shí)別?；鸸芾砣藚f(xié)助原始權(quán)益人篩選項(xiàng)目，確定備選項(xiàng)目并對(duì)備選項(xiàng)目合規(guī)性進(jìn)行初步盡職調(diào)查，測(cè)算備選項(xiàng)目可供分配金額，篩選出現(xiàn)金流良好的項(xiàng)目。

　　項(xiàng)目準(zhǔn)備。基金管理人組建發(fā)行團(tuán)隊(duì)，各中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查工作。發(fā)行團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)可供分配現(xiàn)金流，出具經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審閱的可供分配金額測(cè)算報(bào)告。專項(xiàng)計(jì)劃管理人出具盡職調(diào)查報(bào)告、財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告等。

　　項(xiàng)目申報(bào)。原始權(quán)益人將申報(bào)資料報(bào)送省級(jí)發(fā)改委，進(jìn)入儲(chǔ)備庫(kù)。經(jīng)上級(jí)發(fā)改、證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門審核通過(guò)后，由證券交易所出具無(wú)異議函，并在中基協(xié)完成備案工作。證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)后，基金管理人可以公開(kāi)發(fā)售基金份額。

　　詢價(jià)。基金管理人向交易所提交發(fā)售申請(qǐng)，披露基金份額發(fā)售方案、詢價(jià)公告、基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件。符合要求的網(wǎng)下投資者進(jìn)行報(bào)價(jià)?；鸸芾砣伺c財(cái)務(wù)顧問(wèn)確定認(rèn)購(gòu)價(jià)格。

　　發(fā)售?；鸸芾砣撕蛻?zhàn)略投資者在披露發(fā)售公告前，簽署配售協(xié)議。披露發(fā)售公告，說(shuō)明認(rèn)購(gòu)價(jià)格及確定過(guò)程、募集期起止日、認(rèn)購(gòu)方式、認(rèn)購(gòu)費(fèi)用等內(nèi)容。由公眾投資者、網(wǎng)下投資者和戰(zhàn)略配售投資者認(rèn)購(gòu)。

　　3)關(guān)鍵事項(xiàng)

　　①項(xiàng)目應(yīng)滿足1014號(hào)文對(duì)資產(chǎn)規(guī)模的要求

　　根據(jù)發(fā)改投資〔2024〕1014號(hào)文對(duì)申報(bào)項(xiàng)目資產(chǎn)規(guī)模的要求：首次發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目，當(dāng)期目標(biāo)不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估凈值原則上不低于10億元。發(fā)起人具有較強(qiáng)擴(kuò)募能力，以控股或相對(duì)控股方式持有、基本具備發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs條件的各類資產(chǎn)合計(jì)規(guī)模原則上不低于擬首次發(fā)行資產(chǎn)規(guī)模的2倍。為滿足政策對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)規(guī)模的要求，水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域REITs可能需要更多地采用多個(gè)子項(xiàng)目打包組合的方式，如富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT由4個(gè)子項(xiàng)目組成;中航首鋼生物質(zhì)REIT由3個(gè)子項(xiàng)目組成。需要注意不同項(xiàng)目所在地的不同政策和地域間行業(yè)實(shí)際情況差異協(xié)調(diào)等問(wèn)題。

　　②重點(diǎn)關(guān)注存量資產(chǎn)前期手續(xù)缺失問(wèn)題

　　多數(shù)水務(wù)環(huán)境類基礎(chǔ)設(shè)施存在固定資產(chǎn)投資手續(xù)不完整的問(wèn)題。水務(wù)類項(xiàng)目資產(chǎn)常以“存量+新建”的形式出現(xiàn)，在核查項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資手續(xù)時(shí)，需同時(shí)關(guān)注存量資產(chǎn)和新建資產(chǎn)的合規(guī)性。投資管理手續(xù)是否合規(guī)，應(yīng)以項(xiàng)目投資建設(shè)時(shí)的法律法規(guī)和國(guó)家政策作為主要判定依據(jù)。針對(duì)水務(wù)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施REITs中各項(xiàng)固定資產(chǎn)投資手續(xù)的缺失，應(yīng)積極與當(dāng)?shù)馗髯C件主管部門溝通，原則上缺失手續(xù)均需要進(jìn)行補(bǔ)辦。

　　③ 對(duì)影響項(xiàng)目收益穩(wěn)定性的因素應(yīng)予以明確

　　水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域項(xiàng)目需要重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目處理量、資本性支出、應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)等影響收益穩(wěn)定性的各項(xiàng)因素。項(xiàng)目處理量與收益正相關(guān)，項(xiàng)目篩選和申報(bào)時(shí)應(yīng)關(guān)注項(xiàng)目處理量的長(zhǎng)期變化趨勢(shì)是否受到城市規(guī)劃、人口增長(zhǎng)及流動(dòng)等因素影響，以及對(duì)項(xiàng)目收益產(chǎn)生的有利/不利影響。水務(wù)環(huán)境項(xiàng)目設(shè)備投資占項(xiàng)目資產(chǎn)比重較大，且為了滿足國(guó)家環(huán)保政策要求和標(biāo)準(zhǔn)還需要不斷更新改造，項(xiàng)目發(fā)起人應(yīng)基于對(duì)項(xiàng)目整個(gè)運(yùn)營(yíng)期資本性支出預(yù)測(cè)，預(yù)先設(shè)定資本性支出預(yù)留機(jī)制以保障收益穩(wěn)定性。此外，此類項(xiàng)目還應(yīng)特別關(guān)注應(yīng)收賬款回收對(duì)收益穩(wěn)定性帶來(lái)的影響。

　　4)典型案例

　　銀華紹興原水水利REIT于2024年11月8日在深圳證券交易所上市?；鸢l(fā)行價(jià)格為2.828元/份，發(fā)行6億份，募集資金總額16.968億元，所募資金將全部用于投資浙江鏡嶺水庫(kù)工程，為改善流域水生態(tài)環(huán)境創(chuàng)造條件。

　　原始權(quán)益人為紹興原水、柯橋水務(wù)和上虞水務(wù)，其中紹興原水是該REITs產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)管理統(tǒng)籌機(jī)構(gòu)。項(xiàng)目底層資產(chǎn)是紹興市湯浦水庫(kù)工程“經(jīng)營(yíng)收益權(quán)”，通過(guò)地方政府授權(quán)方式予以確定，授權(quán)經(jīng)營(yíng)期限30年。根據(jù)評(píng)估結(jié)果顯示，湯浦水庫(kù)項(xiàng)目資產(chǎn)賬面價(jià)值為23.97億元，經(jīng)營(yíng)權(quán)估值為15.93億元。湯浦水庫(kù)是一座以供水為主，兼顧防洪、灌溉的大(Ⅱ)型水利工程，總庫(kù)容為2.35億m3。目前水庫(kù)原水供應(yīng)范圍涵蓋紹興市越城區(qū)、柯橋區(qū)、上虞區(qū)及慈溪市部分區(qū)域，原水價(jià)格為0.86元/m3。

　　交易架構(gòu)上，基金管理人為銀華基金管理股份有限公司，負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)資產(chǎn)進(jìn)行所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的管理，基金托管人為中國(guó)工商銀行股份有限公司。銀華基金所募集資金投資于銀華資本作為管理人發(fā)行設(shè)立的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃。專項(xiàng)計(jì)劃成立后，購(gòu)買原始權(quán)益人持有SPV100%股權(quán)，向SPV實(shí)繳出資并向SPV發(fā)放股東借款。此后，SPV向原始權(quán)益人支付項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，收購(gòu)原始權(quán)益人持有的項(xiàng)目公司100%的股權(quán)，并向項(xiàng)目公司發(fā)放股東借款。后續(xù)項(xiàng)目公司反向吸收合并SPV，項(xiàng)目公司作為合并后存續(xù)主體承接SPV全部資產(chǎn)和債權(quán)。

　　6 PPP特許經(jīng)營(yíng)

　　PPP是政府與社會(huì)資本為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的全過(guò)程合作關(guān)系，特點(diǎn)是政府通過(guò)公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的方式選擇社會(huì)資本，明確雙方的權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，約定社會(huì)資本在一定期限內(nèi)投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施或提供公共服務(wù)并從中獲得收益。2023年11月8日，《關(guān)于規(guī)范實(shí)施政府和社會(huì)資本合作新機(jī)制的指導(dǎo)意見(jiàn)》(國(guó)辦函〔2023〕115號(hào)，簡(jiǎn)稱“PPP新機(jī)制”)的發(fā)布，標(biāo)志著PPP進(jìn)入了新階段。

表 水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域PPP特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目

　　1)應(yīng)用領(lǐng)域

　　PPP新機(jī)制應(yīng)用領(lǐng)域限定在有經(jīng)營(yíng)收益的項(xiàng)目，主要包括交通，物流園區(qū)，市政，環(huán)境保護(hù)，水利，公共服務(wù)，新型基礎(chǔ)設(shè)施，存量和改擴(kuò)建結(jié)合項(xiàng)目等。附件的項(xiàng)目清單中列舉了支持民營(yíng)企業(yè)參與的特許經(jīng)營(yíng)新建(含改擴(kuò)建)項(xiàng)目的9大領(lǐng)域，涉及水務(wù)環(huán)境的主要有環(huán)保、市政、農(nóng)業(yè)農(nóng)林、水利領(lǐng)域項(xiàng)目。

表 PPP新機(jī)制支持民營(yíng)企業(yè)參與的特許經(jīng)營(yíng)新建(含改擴(kuò)建)項(xiàng)目-水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域

　　2)實(shí)施流程

　　PPP新機(jī)制明確了項(xiàng)目的管理職責(zé)分工，確立國(guó)家發(fā)展改革委牽頭推進(jìn)工作，將項(xiàng)目周期管理分為建設(shè)實(shí)施和運(yùn)營(yíng)監(jiān)管兩大階段。

圖 PPP特許經(jīng)營(yíng)模式運(yùn)作流程

　　項(xiàng)目篩選：按照要求，項(xiàng)目篩選要“聚焦使用者付費(fèi)項(xiàng)目”“合理把握重點(diǎn)領(lǐng)域”。項(xiàng)目要具備一定的前期基礎(chǔ)資料，便于項(xiàng)目判斷;對(duì)于存量項(xiàng)目，應(yīng)有項(xiàng)目歷史資料。

　　編制及審核特許經(jīng)營(yíng)方案：地方各級(jí)政府依法依規(guī)授權(quán)有關(guān)行業(yè)主管部門、事業(yè)單位等作為項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)，參照可行性研究報(bào)告編制規(guī)范，牽頭編制特許經(jīng)營(yíng)方案。方案審核屬于政府內(nèi)部決策程序，不可替代可行性研究報(bào)告審批。

　　選擇特許經(jīng)營(yíng)者：根據(jù)經(jīng)批準(zhǔn)的特許經(jīng)營(yíng)方案，實(shí)施機(jī)構(gòu)通過(guò)公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)方式依法依規(guī)選擇特許經(jīng)營(yíng)者。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方案、項(xiàng)目收費(fèi)單價(jià)、特許經(jīng)營(yíng)期限等是選擇特許經(jīng)營(yíng)者的重要評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。

　　簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議：實(shí)施機(jī)構(gòu)與特許經(jīng)營(yíng)者簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議。需成立項(xiàng)目公司的，實(shí)施機(jī)構(gòu)與特許經(jīng)營(yíng)者約定其在規(guī)定期限內(nèi)成立項(xiàng)目公司，并與項(xiàng)目公司簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議。

　　履行投資管理程序：對(duì)政府采用資本金注入方式給予投資支持的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，按照《政府投資條例》有關(guān)規(guī)定履行審批手續(xù);對(duì)社會(huì)資本方單獨(dú)投資項(xiàng)目，按照《企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理?xiàng)l例》有關(guān)規(guī)定履行核準(zhǔn)或備案手續(xù)。

　　項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施：特許經(jīng)營(yíng)者做好項(xiàng)目前期工作，嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定完成項(xiàng)目投資、融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)工作。項(xiàng)目建成后，依法依規(guī)及時(shí)組織竣工驗(yàn)收和專項(xiàng)驗(yàn)收。

　　項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)評(píng)價(jià)：實(shí)施機(jī)構(gòu)會(huì)同相關(guān)方對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)，開(kāi)展運(yùn)營(yíng)評(píng)價(jià)，評(píng)估潛在風(fēng)險(xiǎn)，建立約束機(jī)制，保障公共產(chǎn)品、公共服務(wù)的質(zhì)量和效率。

　　項(xiàng)目移交：特許經(jīng)營(yíng)期限屆滿或提前終止的，按協(xié)議約定依法依規(guī)做好移交或退出工作。項(xiàng)目公司將全部項(xiàng)目設(shè)施及相關(guān)權(quán)益以合同約定的條件和程序移交給政府或者政府指定的其他機(jī)構(gòu)。

　　3)關(guān)鍵事項(xiàng)

　　① 項(xiàng)目回報(bào)應(yīng)聚焦使用者付費(fèi)

　　PPP新機(jī)制要求政府和社會(huì)資本合作應(yīng)聚焦使用者付費(fèi)項(xiàng)目，明確使用者付費(fèi)包括直接向用戶收費(fèi)以及政府或其依法授權(quán)機(jī)構(gòu)代為收費(fèi)兩種方式。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收入能夠覆蓋建設(shè)投資和運(yùn)營(yíng)成本、具備一定投資回報(bào)。不因采用PPP模式額外新增地方財(cái)政未來(lái)支出責(zé)任。

　　②項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼應(yīng)在具有“行業(yè)統(tǒng)一規(guī)定”前提下實(shí)施

　　PPP新機(jī)制要求政府付費(fèi)只能按規(guī)定補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)，不能補(bǔ)貼建設(shè)成本。對(duì)擬在運(yùn)營(yíng)期按規(guī)定補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目，要按照地市級(jí)以上人民政府或其行業(yè)主管部門制定的補(bǔ)貼政策及具體標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，并在特許經(jīng)營(yíng)方案中明確相關(guān)依據(jù)。相關(guān)補(bǔ)貼政策應(yīng)當(dāng)具有普適性，不得僅適用于個(gè)別項(xiàng)目。

　　③ 項(xiàng)目應(yīng)優(yōu)先選擇民營(yíng)企業(yè)參與

　　PPP新機(jī)制推動(dòng)特許經(jīng)營(yíng)新建或改擴(kuò)建項(xiàng)目吸引民營(yíng)企業(yè)參與。要求以公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)方式選擇特許經(jīng)營(yíng)者，不得設(shè)置限制民營(yíng)企業(yè)參與的招標(biāo)條件、評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)通過(guò)直接投資或者獨(dú)資、控股、參股等方式積極參與特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況，確定民營(yíng)企業(yè)參與的具體方式。

　　4)典型案例

　　毛集實(shí)驗(yàn)區(qū)第二污水處理廠(一期)特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目由淮南市毛集社會(huì)發(fā)展綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)建設(shè)發(fā)展局負(fù)責(zé)實(shí)施，旨在為毛集實(shí)驗(yàn)區(qū)配套一期污水處理廠提供投融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)服務(wù)。項(xiàng)目一期處理規(guī)模為10000m3/d，總規(guī)模為30000m3/d，主要建設(shè)內(nèi)容包括污水處理廠及尾水管道等設(shè)施。項(xiàng)目一期總投資為24757.16萬(wàn)元，特許經(jīng)營(yíng)期20年(建設(shè)期1年，運(yùn)營(yíng)期19年)。項(xiàng)目采用DBFOT(設(shè)計(jì)-建設(shè)-融資-運(yùn)營(yíng)-移交)模式運(yùn)作，由中標(biāo)社會(huì)資本方在毛集實(shí)驗(yàn)區(qū)注冊(cè)成立項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司注冊(cè)資本金5343.4萬(wàn)元，由社會(huì)資本方全額出資，占股100%。項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制為使用者付費(fèi)，確保污水處理費(fèi)能夠覆蓋污水處理廠的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)成本。經(jīng)公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，安徽金鵬建設(shè)集團(tuán)股份有限公司(民企)成功中標(biāo)了該項(xiàng)目，中標(biāo)污水處理費(fèi)價(jià)格為14.28元/m3。

　　7 投資人+EPC

　　投資人+EPC模式是指項(xiàng)目承接主體(通常為EPC總承包方)與項(xiàng)目業(yè)主共同成立項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司在承接主體協(xié)助下籌措項(xiàng)目建設(shè)資金，取得EPC工程，進(jìn)行項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理，并獲得投資收益。

表 水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域投資人+EPC項(xiàng)目

　　1）應(yīng)用領(lǐng)域

　　投資人+EPC模式合作范圍主要包括城鎮(zhèn)化建設(shè)、工業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)、鄉(xiāng)村振興、農(nóng)業(yè)資源開(kāi)發(fā)、文旅綜合體、城中村改造、老舊街區(qū)提檔升級(jí)改造等方面，尤其以綜合性的片區(qū)開(kāi)發(fā)居多。多數(shù)項(xiàng)目囊括土地開(kāi)發(fā)整理、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、安置房建設(shè)、工業(yè)廠房建設(shè)以及產(chǎn)業(yè)招商服務(wù)、運(yùn)營(yíng)管理等內(nèi)容。項(xiàng)目一般體量大，實(shí)施周期長(zhǎng)，內(nèi)外部環(huán)境較為復(fù)雜。在水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域中，投資人+EPC模式適用于如污水處理、供水一體化、生態(tài)修復(fù)等多種類型項(xiàng)目。

　　2）實(shí)施流程

　　投資人+EPC模式實(shí)施流程包括項(xiàng)目啟動(dòng)與授權(quán)、項(xiàng)目公開(kāi)招標(biāo)、項(xiàng)目公司組建、項(xiàng)目資金籌措、工程發(fā)包和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。

　　項(xiàng)目啟動(dòng)與授權(quán)。地方政府通過(guò)授權(quán)方式確定平臺(tái)公司作為項(xiàng)目實(shí)施主體，負(fù)責(zé)項(xiàng)目前期策劃、運(yùn)作、投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)。雙方簽訂《授權(quán)協(xié)議》，明確項(xiàng)目投融資、工程建設(shè)等事項(xiàng)的責(zé)任以及相關(guān)費(fèi)用的支付辦法。

　　項(xiàng)目公開(kāi)招標(biāo)。平臺(tái)公司公開(kāi)招標(biāo)選定中標(biāo)人作為項(xiàng)目社會(huì)資本方及工程總承包單位。雙方簽訂《投資合作協(xié)議》，明確合作范圍、合作內(nèi)容、投融資方案、資金支付、項(xiàng)目工程管理、退出、股權(quán)回購(gòu)、回報(bào)機(jī)制等方面具體要求及各方權(quán)利義務(wù)。

　　項(xiàng)目公司組建。平臺(tái)公司與中標(biāo)社會(huì)資本方合資成立項(xiàng)目公司(出資比例雙方協(xié)商確定)。由股東各方簽訂股東協(xié)議，按照出資計(jì)劃提供項(xiàng)目公司注冊(cè)資本金及項(xiàng)目資本金。

　　項(xiàng)目資金籌措。平臺(tái)公司作為項(xiàng)目業(yè)主，按相關(guān)政策要求，積極配合當(dāng)?shù)匕l(fā)改、財(cái)政部門申請(qǐng)中央財(cái)政補(bǔ)助資金及省級(jí)專項(xiàng)投資補(bǔ)助，并做好專項(xiàng)債發(fā)行工作。資金缺口部分由政府出資方代表與社會(huì)資本方按一定比例出資。根據(jù)資本金測(cè)算結(jié)果，債務(wù)資金由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)籌集。

　　工程發(fā)包。項(xiàng)目公司與EPC總承包單位(中標(biāo)社會(huì)資本方組建)簽訂《EPC總承包合同》，約定項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)期、進(jìn)度質(zhì)量要求、責(zé)任權(quán)力義務(wù)等。項(xiàng)目公司按約定支付條件支付EPC總承包單位工程價(jià)款。

　　項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目具體運(yùn)營(yíng)，社會(huì)資本方充分發(fā)揮自身產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，在政府政策支持下，協(xié)助政府引入相關(guān)產(chǎn)業(yè)單位，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　3）關(guān)鍵事項(xiàng)

　　①合規(guī)的投資人+EPC項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)是可以實(shí)現(xiàn)自平衡的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目或綜合項(xiàng)目

　　項(xiàng)目的策劃設(shè)計(jì)，是保障項(xiàng)目合規(guī)性及實(shí)現(xiàn)后續(xù)融資的關(guān)鍵。只有項(xiàng)目具有經(jīng)營(yíng)性收入，投資人才有可能獲得投資收益，實(shí)現(xiàn)融資并歸還貸款?！墩顿Y條例》規(guī)定“政府投資項(xiàng)目不得由施工企業(yè)墊資實(shí)施”，而政府投資項(xiàng)目的定義是“政府采取直接投資方式、資本金注入方式投資的項(xiàng)目”。對(duì)于無(wú)法產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)收益的市政公益性項(xiàng)目，本質(zhì)上是應(yīng)當(dāng)由政府方來(lái)籌措資金的，不能作為投資人+EPC的合作內(nèi)容。

　　②項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制是投資人+EPC模式下投資人如何實(shí)現(xiàn)正常的投資回報(bào)及退出

　　根據(jù)當(dāng)前現(xiàn)狀該模式下回報(bào)機(jī)制主要包括經(jīng)營(yíng)收益、投資補(bǔ)貼收益。從自身經(jīng)營(yíng)收益來(lái)看，目前很多項(xiàng)目其經(jīng)營(yíng)收益主要商業(yè)開(kāi)發(fā)、工業(yè)廠房租賃、配套設(shè)施等。對(duì)于項(xiàng)目合作期限內(nèi)在投資回報(bào)不足的情況，作為合作方的國(guó)企可基于項(xiàng)目本身回報(bào)周期與合作周期不匹配的情況提供投資補(bǔ)貼，但這種補(bǔ)貼不能異化成投資兜底，更不能指向政府來(lái)提供補(bǔ)貼。

　　③投資人+EPC模式下的項(xiàng)目融資需重點(diǎn)考慮合規(guī)性要求

　　投資人+EPC模式下的融資通常需要統(tǒng)籌股權(quán)資本融資和債務(wù)貸款需求，采取創(chuàng)新性的結(jié)構(gòu)性融資方式，實(shí)現(xiàn)跨主體、跨周期、跨信用的整合優(yōu)化。同時(shí)需要重點(diǎn)考慮到合規(guī)性要求。根據(jù)《財(cái)政部關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)對(duì)地方政府和國(guó)有企業(yè)投融資行為有關(guān)問(wèn)題的通知》，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于該類項(xiàng)目資本金的來(lái)源、融資主體本身的還款能力、項(xiàng)目合法合規(guī)性的審查較為嚴(yán)苛。因此項(xiàng)目前期立項(xiàng)、可研等程序及報(bào)建手續(xù)需完備合規(guī)，以滿足金融機(jī)構(gòu)對(duì)此類項(xiàng)目審查要求。重點(diǎn)規(guī)避地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，雙方應(yīng)明確項(xiàng)目合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及處理機(jī)制。

　　4）典型案例

　　峨眉山市生態(tài)環(huán)境質(zhì)量提升與綠色產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展項(xiàng)目，建設(shè)內(nèi)容包括3個(gè)生態(tài)治理類項(xiàng)目和6個(gè)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)類項(xiàng)目。項(xiàng)目將以峨眉山市生態(tài)環(huán)境治理項(xiàng)目為主線，形成“生態(tài)環(huán)境治理+景區(qū)旅游開(kāi)發(fā)和綠色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展”的區(qū)域綜合開(kāi)發(fā)模式。項(xiàng)目采用投資人+EPC模式，投資總額為71.3億元，合作期限33年(建設(shè)期3年，運(yùn)營(yíng)期30年)。項(xiàng)目競(jìng)價(jià)指標(biāo)及建安工程費(fèi)用下浮率、工程勘察設(shè)計(jì)下浮率、項(xiàng)目資本金內(nèi)部收益率等。

　　峨眉山市人民政府確定峨眉山發(fā)展(控股)有限責(zé)任公司作為項(xiàng)目實(shí)施主體，引入中國(guó)葛洲壩集團(tuán)股份有限公司聯(lián)合體作為社會(huì)資本方，雙方共同組建EOD項(xiàng)目公司(社會(huì)資本方所占股權(quán)比例為49%)。EOD項(xiàng)目公司承擔(dān)項(xiàng)目策劃、設(shè)計(jì)、投融資、建設(shè)、管理、運(yùn)維全過(guò)程實(shí)施，以此實(shí)現(xiàn)旅游產(chǎn)業(yè)收益補(bǔ)貼生態(tài)環(huán)境治理投入，促進(jìn)生態(tài)保護(hù)和區(qū)域開(kāi)發(fā)平衡推進(jìn)。

圖 項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)

　　8 EOD

　　EOD模式是將收益性差的的生態(tài)環(huán)境治理項(xiàng)目，與收益較好的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目打包開(kāi)發(fā)，用產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目收益反哺環(huán)境治理項(xiàng)目投入的一種創(chuàng)新性的項(xiàng)目組織實(shí)施方式。

　　2018年8月，生態(tài)環(huán)境部《關(guān)于生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域進(jìn)一步深化“放管服”改革，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(環(huán)規(guī)財(cái)〔2018〕86號(hào))，首次提出探索開(kāi)展EOD模式。近年來(lái)伴隨EOD政策體系逐步形成，EOD模式經(jīng)歷了從理論研究到2020年、2021年兩批共94個(gè)國(guó)家級(jí)項(xiàng)目試點(diǎn)實(shí)踐，再到2022年4月至2023年12月常態(tài)入庫(kù)申報(bào)，直至2023年12月以《生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開(kāi)發(fā)(EOD)項(xiàng)目實(shí)施導(dǎo)則(試行)》(環(huán)辦科財(cái)〔2023〕22號(hào))發(fā)布為標(biāo)志的新的發(fā)展階段，EOD項(xiàng)目數(shù)量穩(wěn)步增加。

表 水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域EOD項(xiàng)目

　　1）應(yīng)用領(lǐng)域

　　2022年3月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《生態(tài)環(huán)保金融支持項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)入庫(kù)指南(試行)》(環(huán)辦科財(cái)〔2022〕6號(hào)，簡(jiǎn)稱《入庫(kù)指南》)中，明確入庫(kù)范圍包括：大氣污染防治、水生態(tài)環(huán)境保護(hù)、重點(diǎn)海域綜合治理、土壤污染防治、農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染治理、固廢處理處置及資源綜合利用、生態(tài)保護(hù)修復(fù)、其他環(huán)境治理8大領(lǐng)域。實(shí)踐中，EOD模式較為適宜的開(kāi)發(fā)組合如城市環(huán)境綜合整治+土地利用，水生態(tài)環(huán)境綜合治理+旅游開(kāi)發(fā)，農(nóng)村人居環(huán)境整治+生態(tài)種養(yǎng)等。

　　2）實(shí)施流程

　　2023年12月生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開(kāi)發(fā)(EOD)項(xiàng)目實(shí)施導(dǎo)則(試行)》(環(huán)辦科財(cái)〔2023〕22號(hào)，《實(shí)施導(dǎo)則》)將EOD項(xiàng)目的實(shí)施流程劃分為項(xiàng)目謀劃、方案設(shè)計(jì)、主體確定、項(xiàng)目實(shí)施、評(píng)估監(jiān)督五大環(huán)節(jié)。

圖 EOD項(xiàng)目實(shí)施流程

圖片來(lái)源：《生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開(kāi)發(fā)(EOD)項(xiàng)目實(shí)施導(dǎo)則(試行)》(環(huán)辦科財(cái)〔2023〕22號(hào))

　　項(xiàng)目謀劃。識(shí)別本地區(qū)突出生態(tài)環(huán)境問(wèn)題，開(kāi)展現(xiàn)狀調(diào)查與成因分析。項(xiàng)目組織主體按照“公益性、精準(zhǔn)性、關(guān)聯(lián)性、可行性、確定性”要求，明確生態(tài)環(huán)境治理內(nèi)容，并進(jìn)行關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)謀劃。

　　方案設(shè)計(jì)。進(jìn)行項(xiàng)目資金平衡分析和實(shí)施方案的編制。組織主體開(kāi)展實(shí)施方案市場(chǎng)測(cè)試并根據(jù)反饋優(yōu)化實(shí)施方案。實(shí)施方案編制完成后組織開(kāi)展評(píng)估論證工作。將符合金融機(jī)構(gòu)支持條件項(xiàng)目納入其儲(chǔ)備庫(kù)，與有關(guān)項(xiàng)目單位溝通對(duì)接，推進(jìn)信貸(或投資)審批等。

　　主體確定和項(xiàng)目實(shí)施。采用競(jìng)爭(zhēng)性方式確定項(xiàng)目實(shí)施主體。市場(chǎng)主體可單獨(dú)或組成聯(lián)合體參與項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)。聯(lián)合體形式參與應(yīng)成立EOD項(xiàng)目公司。項(xiàng)目實(shí)施主體應(yīng)按照企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)或備案有關(guān)規(guī)定，開(kāi)展EOD項(xiàng)目整體立項(xiàng)，推進(jìn)項(xiàng)目“投融建管營(yíng)”工作。

　　評(píng)估監(jiān)督。項(xiàng)目組織主體和實(shí)施主體在項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)期間做好項(xiàng)目評(píng)估監(jiān)督工作。項(xiàng)目組織主體也要做好信息公開(kāi)，接受公眾監(jiān)督。

　　3）關(guān)鍵事項(xiàng)

　　①重點(diǎn)針對(duì)精準(zhǔn)性和確定性較好，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)較小的“反哺生態(tài)投入”項(xiàng)目?jī)?yōu)先實(shí)施金融支持

　　現(xiàn)階段EOD實(shí)現(xiàn)的重點(diǎn)目標(biāo)是“以產(chǎn)業(yè)增值收益反哺生態(tài)環(huán)境治理投入，踐行綠水青山就是金山銀山理念”和“解決生態(tài)環(huán)境治理缺乏資金來(lái)源渠道、總體投入不足、環(huán)境效益難以轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)收益等瓶頸問(wèn)題”，“片區(qū)綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目”實(shí)施規(guī)模大、周期長(zhǎng)、不確定因素多、政策風(fēng)險(xiǎn)大，對(duì)于目前大量存在的以EOD模式包裝的片區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，都需要進(jìn)行重新拆分調(diào)整和重新謀劃，許多項(xiàng)目需要調(diào)整為“EOD+城市更新+市場(chǎng)化開(kāi)發(fā)+低效用地盤活”的綜合概念的多元主體多級(jí)次開(kāi)發(fā)模式才，有繼續(xù)實(shí)施的可能。

　　②EOD模式實(shí)施應(yīng)以解決生態(tài)環(huán)境問(wèn)題和以具備外部經(jīng)濟(jì)性的項(xiàng)目且外部經(jīng)濟(jì)性可以實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一內(nèi)部化的項(xiàng)目為重點(diǎn)

　　前期試點(diǎn)政策提出了可納入金融支持生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)的八大重點(diǎn)支持領(lǐng)域，然而“生態(tài)環(huán)境問(wèn)題不突出”的項(xiàng)目實(shí)質(zhì)上難以有效謀劃出合適的EOD項(xiàng)目，其根本在于《實(shí)施導(dǎo)則》明確了“EOD項(xiàng)目是實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境治理外部經(jīng)濟(jì)性內(nèi)部化的創(chuàng)新性項(xiàng)目組織實(shí)施方式”。如果謀劃的生態(tài)環(huán)境項(xiàng)目并不具備較強(qiáng)的“外部經(jīng)濟(jì)性”，從收益反哺生態(tài)投入的角度很難解釋這種“采取產(chǎn)業(yè)鏈延伸、聯(lián)合經(jīng)營(yíng)、組合開(kāi)發(fā)等方式”實(shí)現(xiàn)“整體資金平衡”的合理性。

　　③不應(yīng)過(guò)度包裝產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的收益來(lái)覆蓋公益性項(xiàng)目的還款需求，而應(yīng)根據(jù)明確的生態(tài)環(huán)境項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目關(guān)聯(lián)性的理論關(guān)系開(kāi)展關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的選擇和謀劃

　　《實(shí)施導(dǎo)則》對(duì)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目和生態(tài)環(huán)境項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)性提出了具體的理論分類，包括：“生態(tài)環(huán)境依賴型”“生態(tài)環(huán)境敏感型”“人才集聚型”和“生態(tài)環(huán)境治理和產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)合型”等產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)類型。在進(jìn)行EOD項(xiàng)目關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的選擇和謀劃過(guò)程中，在產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)上不屬于上述分類的項(xiàng)目，被金融機(jī)構(gòu)判定為過(guò)度包裝收益的可能性較大。

　　4）典型案例

　　南京江寧濱江經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)暨新材料產(chǎn)業(yè)園生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開(kāi)發(fā)(EOD)模式項(xiàng)目主要包括生態(tài)環(huán)境治理和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)兩類共4個(gè)項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資45.9億元，計(jì)劃建設(shè)單位自籌9.4億元，占比20.55%;申請(qǐng)銀行貸款36.5億元，占比79.45%。分項(xiàng)目?jī)?nèi)容，生態(tài)環(huán)境治理項(xiàng)目投資13.7億元，占比29.7%;產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)類項(xiàng)目投資32.3億元，占比70.3%。

　　項(xiàng)目收益來(lái)源主要由生態(tài)治理類項(xiàng)目收益(包括工業(yè)污水處理廠收費(fèi)、園區(qū)環(huán)境綜合治理托管服務(wù)收費(fèi))和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目收益(商辦、標(biāo)準(zhǔn)廠房出租、物業(yè)等方面獲得經(jīng)營(yíng)收益)構(gòu)成。

　　項(xiàng)目采用社會(huì)投資人+工程總承包+運(yùn)營(yíng)(F+EPC+O)模式，由中標(biāo)人(社會(huì)資本方)與本項(xiàng)目申報(bào)實(shí)施主體南京江南循環(huán)經(jīng)濟(jì)投資發(fā)展有限公司進(jìn)行股權(quán)合作(增資擴(kuò)股)，增資擴(kuò)股后的“江南循環(huán)經(jīng)濟(jì)公司”為本項(xiàng)目的實(shí)施主體(EOD項(xiàng)目公司)，其中“江南循環(huán)經(jīng)濟(jì)公司”原股東(南京濱江投資發(fā)展有限公司)占股34.78%，中標(biāo)人占股65.22%。項(xiàng)目合作期25年(建設(shè)期5年，運(yùn)營(yíng)期20年)。經(jīng)公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，山東省路橋集團(tuán)有限公司(牽頭方)組成的聯(lián)合體中標(biāo)該項(xiàng)目。中標(biāo)價(jià)為工程建安費(fèi)31.9億元，工程設(shè)計(jì)費(fèi)5923萬(wàn)元。

　　9 全域土地綜合整治

　　全域土地綜合整治，是以科學(xué)規(guī)劃為前提，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)為基本實(shí)施單元，以農(nóng)用地整理、建設(shè)用地整治和鄉(xiāng)村生態(tài)保護(hù)修復(fù)等為主要內(nèi)容，將山水林田湖草等全要素作為作用對(duì)象，以保護(hù)耕地、集約節(jié)約用地、改善生態(tài)環(huán)境為核心目標(biāo)的土地整治模式。

表 全域土地綜合整治項(xiàng)目

　　1）應(yīng)用領(lǐng)域

　　根據(jù)《全域土地綜合整治試點(diǎn)實(shí)施要點(diǎn)(試行)》(自然資生態(tài)修復(fù)函〔2020〕37號(hào))、《全域土地綜合整治試點(diǎn)實(shí)施方案編制大綱(試行)》，全域土地綜合整治試點(diǎn)任務(wù)包括農(nóng)用地整理、建設(shè)用地整理、鄉(xiāng)村生態(tài)保護(hù)修復(fù)、鄉(xiāng)村歷史文化保護(hù)、產(chǎn)業(yè)布局和引入。

表 全域土地綜合整治工作內(nèi)容

　　2）實(shí)施流程

　　2024年12月，自然資源部辦公廳印發(fā)《全域土地綜合整治實(shí)施指南(試行)》(自然資辦發(fā)〔2024〕57號(hào))，明確全域土地綜合整治實(shí)施流程包括省級(jí)整體部署、市級(jí)過(guò)程監(jiān)管、縣域統(tǒng)籌謀劃、實(shí)施方案編制與報(bào)批、項(xiàng)目管理等。

圖 全域土地綜合整治實(shí)施流程

圖片來(lái)源：《全域土地綜合整治實(shí)施指南(試行)》(自然資辦發(fā)〔2024〕57號(hào))

　　省級(jí)整體部署。省級(jí)自然資源主管部門負(fù)責(zé)統(tǒng)籌部署、建立健全工作機(jī)制和制度標(biāo)準(zhǔn)、指導(dǎo)和監(jiān)督全省全域土地綜合整治工作，開(kāi)展相關(guān)審批審核工作。

　　市級(jí)過(guò)程監(jiān)管。市級(jí)自然資源主管部門負(fù)責(zé)所轄市域內(nèi)全域土地綜合整治實(shí)施方案審查、實(shí)施管理和竣工驗(yàn)收審核等工作。

　　縣域統(tǒng)籌謀劃。縣級(jí)人民政府是項(xiàng)目實(shí)施責(zé)任主體。負(fù)責(zé)統(tǒng)籌謀劃縣域內(nèi)全域土地綜合整治工作，依據(jù)國(guó)土空間規(guī)劃明確的土地整治目標(biāo)、任務(wù)和空間安排等，妥善安排整治任務(wù)和實(shí)施時(shí)序。

　　實(shí)施方案編制與報(bào)批。以實(shí)施單元為單位，以國(guó)土空間規(guī)劃為基本依據(jù)編制實(shí)施方案。在縣域統(tǒng)籌謀劃基礎(chǔ)上，合理提出空間布局優(yōu)化措施，明確整治目標(biāo)、內(nèi)容、具體項(xiàng)目安排、資金保障措施和實(shí)施期限等。按照有關(guān)規(guī)定報(bào)批。

　　項(xiàng)目管理。按照省級(jí)管理辦法和相關(guān)技術(shù)規(guī)范開(kāi)展子項(xiàng)目立項(xiàng)實(shí)施、竣工驗(yàn)收、后期管護(hù)等。

　　3）關(guān)鍵事項(xiàng)

　　①項(xiàng)目應(yīng)堅(jiān)持系統(tǒng)性思維，發(fā)揮規(guī)劃統(tǒng)領(lǐng)作用

　　全域土地綜合整治是將區(qū)域國(guó)土空間視為一個(gè)有機(jī)整體。因此，在總體規(guī)劃布局上需要堅(jiān)持系統(tǒng)性的設(shè)計(jì)思維，編制鄉(xiāng)鎮(zhèn)國(guó)土空間規(guī)劃和村莊規(guī)劃不能只是簡(jiǎn)單地將土地空間位置進(jìn)行騰挪，而是要圍繞實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略總體要求進(jìn)行頂層謀劃和戰(zhàn)略思考。要注重規(guī)劃引領(lǐng)，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)為范圍優(yōu)化村莊和人口空間布局，編制村莊布點(diǎn)規(guī)劃和村莊規(guī)劃?？茖W(xué)布局農(nóng)村生產(chǎn)、生活、生態(tài)空間，并以此作為實(shí)施全域土地綜合整治的規(guī)劃平臺(tái)。結(jié)合規(guī)劃，確定全域土地綜合整治目標(biāo)任務(wù)、主要工程項(xiàng)目、空間優(yōu)化策略等，并將整治工程任務(wù)、整治指標(biāo)、空間布局落到具體地塊。避免出現(xiàn)整治任務(wù)不明確，針對(duì)性、指導(dǎo)性不強(qiáng)，實(shí)施方案與各類規(guī)劃銜接不夠等問(wèn)題。

　　②項(xiàng)目應(yīng)積極整合各類資金，構(gòu)建多元化融資渠道

　　全域土地綜合整治項(xiàng)目整治范圍較大、子項(xiàng)目類型多、建設(shè)周期長(zhǎng)、投資規(guī)模大，單純依靠指標(biāo)收益很難實(shí)現(xiàn)資金平衡，需要依靠多方投資，統(tǒng)籌長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)收入，探索建立跨周期回報(bào)機(jī)制。一方面應(yīng)統(tǒng)籌各類項(xiàng)目財(cái)政資金，包括土地整理資金、涉農(nóng)項(xiàng)目資金以及相關(guān)專項(xiàng)資金等，集中用于全域土地綜合整治項(xiàng)目實(shí)施，發(fā)揮綜合效益。另一方面，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品和金融服務(wù);鼓勵(lì)社會(huì)資本參與全域土地綜合整治試點(diǎn)各項(xiàng)目建設(shè)，建立多元化融資渠道，拓寬資金來(lái)源。

　　③項(xiàng)目需要明確具體實(shí)施路徑和關(guān)鍵指標(biāo)要求

　　全域土地綜合整治首先應(yīng)充分尊重農(nóng)民意愿。以此為出發(fā)點(diǎn)，在實(shí)施過(guò)程中嚴(yán)守耕地保護(hù)紅線、生態(tài)保護(hù)紅線和永久基本農(nóng)田紅線不突破，禁止破壞耕地、生態(tài)和鄉(xiāng)村文化風(fēng)貌。堅(jiān)持生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展，從實(shí)際出發(fā)，結(jié)合自身資源稟賦、產(chǎn)業(yè)特色和人文風(fēng)情，突出地域特色，因地制宜探索符合本地情況、獨(dú)具區(qū)域特色的全域土地綜合整治模式和路徑。凡涉及耕地和永久基本農(nóng)田調(diào)整的，新增耕地面積原則上不少于原有耕地面積的5%、新增永久基本農(nóng)田面積原則上不少于調(diào)整面積的5%。

　　4）典型案例

　　廣東省韶關(guān)市始興縣頓崗鎮(zhèn)全域土地綜合整治項(xiàng)目，共19個(gè)子項(xiàng)目，建設(shè)內(nèi)容包括農(nóng)用地整理、建設(shè)用地整理、鄉(xiāng)村生態(tài)保護(hù)修復(fù)、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。其中建設(shè)用地整理約1443畝，新增水田7783畝，新建高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田7094畝，建設(shè)農(nóng)村未來(lái)社區(qū)約26萬(wàn)㎡。項(xiàng)目總投資為26.86億元，項(xiàng)目周期為4年，其中建設(shè)期3.5年。項(xiàng)目收入來(lái)源有土地指標(biāo)交易收入、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)收入、農(nóng)文旅收入等。

　　項(xiàng)目采用投資人+EPC模式，平臺(tái)公司作為項(xiàng)目業(yè)主負(fù)責(zé)項(xiàng)目前期運(yùn)作及推進(jìn)，公開(kāi)招標(biāo)方式選定社會(huì)資本方共同成立項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目投融資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)。項(xiàng)目資本金6.5億元，占總投資比重24.2%，根據(jù)建設(shè)進(jìn)度分批分期到位。項(xiàng)目公司注冊(cè)資本6.5億元，平臺(tái)公司和社會(huì)資本方分別持股80%、20%。項(xiàng)目資本金以外的建設(shè)資金由項(xiàng)目公司作為融資主體籌集。2024年10月，項(xiàng)目由上海思銳威城市建設(shè)工程有限公司、中國(guó)二十冶集團(tuán)有限公司、天尚設(shè)計(jì)集團(tuán)有限公司、上海二十冶建設(shè)有限公司中標(biāo)，中標(biāo)結(jié)算費(fèi)率97.62%。

　　項(xiàng)目資金來(lái)源主要有政策性銀行資金、專項(xiàng)資金、財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)資金以及社會(huì)投資資金。2024年11月，項(xiàng)目獲得中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行專項(xiàng)金融支持，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行韶關(guān)市分行成功授信始興縣頓崗鎮(zhèn)全域土地綜合整治項(xiàng)目4.7億元，并實(shí)現(xiàn)首筆投放。

　　10 綠色信貸

　　綠色信貸是指利用借貸手段推進(jìn)節(jié)能減排的一系列政策、制度安排及實(shí)踐，旨在引導(dǎo)貸款資源向綠色環(huán)保項(xiàng)目?jī)A斜，向綠色產(chǎn)業(yè)提供適當(dāng)利率優(yōu)惠。分用途看，貸款投向基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè);分行業(yè)看，貸款主要流向電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)。

表 水務(wù)環(huán)境領(lǐng)域申請(qǐng)綠色信貸

　　1）應(yīng)用領(lǐng)域

　　根據(jù)綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度，綠色信貸一是支持節(jié)能環(huán)保、新能源、新能源汽車等3大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)制造端的貸款;二是支持節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目和服務(wù)的貸款(包含：綠色農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，綠色林業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，工業(yè)節(jié)能節(jié)水環(huán)保項(xiàng)目，自然保護(hù)、生態(tài)修復(fù)及災(zāi)害防控項(xiàng)目，資源循環(huán)利用項(xiàng)目，垃圾處理及污染防治項(xiàng)目，可再生能源及清潔能源項(xiàng)目，農(nóng)村及城市水項(xiàng)目，建筑節(jié)能及綠色建筑項(xiàng)目，綠色交通運(yùn)輸項(xiàng)目，節(jié)能環(huán)保服務(wù)項(xiàng)目，采用國(guó)際慣例或國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的境外項(xiàng)目共12大項(xiàng)目類型)。

　　2）典型案例

　　例如，興業(yè)銀行提供的節(jié)能減排項(xiàng)目貸款。國(guó)有水務(wù)建設(shè)投資有限公司為區(qū)域水環(huán)境綜合整治工程項(xiàng)目進(jìn)行融資。項(xiàng)目擬在區(qū)內(nèi)建設(shè)生活污水處理設(shè)施，同步改造和新建污水處理廠配套管網(wǎng)。此外項(xiàng)目還將對(duì)區(qū)內(nèi)河道進(jìn)行綜合整治，使治理范圍內(nèi)河水環(huán)境質(zhì)量得到明顯改善。項(xiàng)目為典型的節(jié)能減排市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，具有良好的經(jīng)濟(jì)效益。

　　項(xiàng)目總投資29億元，其中企業(yè)自籌9億元、占總投資31%，興業(yè)銀行為其提供20億元節(jié)能減排項(xiàng)目貸款，期限10年，貸款年綜合回報(bào)率不低于貸款基準(zhǔn)利率上浮5%之后的水平。貸款專項(xiàng)用于該項(xiàng)目建設(shè)。還款來(lái)源為項(xiàng)目建成投產(chǎn)后每年度收取的污水處理費(fèi)、中水回用費(fèi)和當(dāng)?shù)卣o予的污水處理協(xié)議性補(bǔ)貼款。

　　11 設(shè)備更新貸款

　　設(shè)備更新貸款是一種專門用于支持企業(yè)或機(jī)構(gòu)更新和替換舊設(shè)備的貸款產(chǎn)品。這種貸款的主要目的是提高生產(chǎn)效率、服務(wù)質(zhì)量和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)循環(huán)發(fā)展。

表 環(huán)保水務(wù)領(lǐng)域申請(qǐng)?jiān)O(shè)備更新貸款

　　1）應(yīng)用領(lǐng)域

　　大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新市場(chǎng)空間大，覆蓋多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。根據(jù)《關(guān)于推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案的通知》(國(guó)發(fā)〔2024〕7號(hào))，設(shè)備更新領(lǐng)域主要集中于工業(yè)機(jī)械、建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施、交運(yùn)設(shè)備、農(nóng)業(yè)機(jī)械、教育文旅醫(yī)療設(shè)備等。

　　文件提出，加大財(cái)稅、金融、投資等政策支持力度。在優(yōu)化金融支持方面，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)設(shè)備更新和技術(shù)改造、綠色信貸等方面支持力度。2024年4月7日，央行宣布在整合原有科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款的基礎(chǔ)上，設(shè)立科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，額度為5000億元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，發(fā)行對(duì)象包括國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家金融機(jī)構(gòu)。原有設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款是央行于2022年9月28日設(shè)立，專項(xiàng)支持金融機(jī)構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等設(shè)備更新改造提供貸款。支持領(lǐng)域?yàn)榻逃?、衛(wèi)生健康、文旅體育、實(shí)訓(xùn)基地、充電樁、城市地下綜合管廊、新型基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級(jí)、廢舊家電回收處理體系等10個(gè)領(lǐng)域設(shè)備購(gòu)置與更新改造。

　　2）典型案例

　　該金融支持政策出臺(tái)后，截至2024年5月末，廣東地區(qū)已落地首批重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)改造貸款2767萬(wàn)元。例如，位于廣東揭陽(yáng)市的先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)廣東東粵化學(xué)科技有限公司，其負(fù)責(zé)的廢棄資源回收利用項(xiàng)目為揭陽(yáng)大南海石化區(qū)重要產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，建成后每年能夠?qū)?0萬(wàn)噸廢塑料轉(zhuǎn)化為高附加值化工原料，后續(xù)推廣擴(kuò)建有望緩解我國(guó)原油對(duì)外依存度，同時(shí)緩解廢塑料處理中環(huán)境污染等問(wèn)題。

　　建設(shè)銀行廣東省分行了解公司存在一定資金需求后，以項(xiàng)目貸款及系列產(chǎn)品為企業(yè)提供綜合金融服務(wù)。5月27日，銀行與公司成功簽訂8億元技術(shù)改造貸款合同并實(shí)現(xiàn)首筆投放467萬(wàn)元，有力支持企業(yè)開(kāi)展技術(shù)改造和設(shè)備更新。