中國(guó)水網(wǎng)：李智慧是國(guó)融大通國(guó)際財(cái)務(wù)顧問(北京)有限公司的總經(jīng)理，其文章投稿水網(wǎng)，觀點(diǎn)鮮明，旗幟鮮明地反對(duì)水務(wù)資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓。由于其中許多鮮明的個(gè)人觀點(diǎn)和見解，也許放在論壇更為合適，供大家討論。

旗幟鮮明地反對(duì)水務(wù)資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓——兼論溢價(jià)背后的秘密
李智慧 程磊 王振東

近年來，國(guó)際資本在我國(guó)城鎮(zhèn)供水排水行業(yè)(以下簡(jiǎn)稱水務(wù)行業(yè))掀起了大規(guī)模的并購浪潮。與過去的傳統(tǒng)收購方式不同，這一輪外資并購浪潮呈現(xiàn)出全新的特征——溢價(jià)收購。2002年，法國(guó)威望迪環(huán)境集團(tuán)(2003年更名威立雅)以目標(biāo)公司的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為基準(zhǔn)(下同)，溢價(jià)266%收購上海浦東自來水公司50%的股權(quán)；2003年，威立雅和通用首創(chuàng)溢價(jià)5.5%聯(lián)合收購深圳水務(wù)集團(tuán)45%的股權(quán)；2004年，威立雅溢價(jià)24.59%整體收購遵義市南北郊兩座水廠，德國(guó)柏林水務(wù)公司溢價(jià)79.1%以TOT方式取得合肥王小郢污水處理廠的經(jīng)營(yíng)權(quán)；2005年，威立雅和香港平安、中信泰富溢價(jià)29.17%聯(lián)合收購昆明市自來水集團(tuán)下屬昆明自來水有限公司49%的股權(quán)；2007年1月，威立雅溢價(jià)348.57%收購蘭州供水集團(tuán)45%的股權(quán)，3月，威立雅溢價(jià)206.45%收購?？谒畡?wù)集團(tuán)50%的股權(quán)……最近，8月18日中法水務(wù)溢價(jià)1.5倍奪標(biāo)揚(yáng)州市自來水公司49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，另以4.5億元作為后續(xù)投資；8月22日，威立雅溢價(jià)2.11倍奪標(biāo)天津市自來水公司49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。
國(guó)有產(chǎn)權(quán)在流轉(zhuǎn)中實(shí)現(xiàn)增值，原本是符合國(guó)家利益的好事。但是，當(dāng)我們透過事物的表象看到溢價(jià)背后的秘密時(shí)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)事情不是那么簡(jiǎn)單。溢價(jià)收購是以法國(guó)威立雅公司為代表的國(guó)際資本在傳統(tǒng)收購方式受阻之后調(diào)整思路的產(chǎn)物，因其巨大實(shí)惠而迎合了地方政府的短期利益，從而受到了國(guó)資部門的極大追捧。在外資溢價(jià)收購水務(wù)資產(chǎn)逐漸形成狂潮的今天，我們必須從理論層面認(rèn)清其本質(zhì)和幕后真相，認(rèn)識(shí)到國(guó)資部門以資產(chǎn)增值為中心改革水務(wù)企業(yè)的嚴(yán)重危害，使水務(wù)行業(yè)在繼續(xù)執(zhí)行國(guó)家引進(jìn)外資政策的同時(shí)，果斷制止外商不正當(dāng)收購形勢(shì)的蔓延，盡快使我國(guó)利用外資發(fā)展水務(wù)行業(yè)的招商融資工作回到正確的軌道上來。

一、實(shí)事求是，認(rèn)清溢價(jià)轉(zhuǎn)讓的本質(zhì)和危害

2006年8月，蘭州市國(guó)資委將蘭州供水(集團(tuán))有限公司資產(chǎn)評(píng)估凈值7.8億元人民幣中的45%(合3.5億元)，以招標(biāo)方式實(shí)施股權(quán)轉(zhuǎn)讓。投標(biāo)中，威立雅-通用水務(wù)公司的報(bào)價(jià)為15.7億元(增資擴(kuò)股后為17.1億元)，中法控股(香港)有限公司報(bào)價(jià)4.2億元，首創(chuàng)股份報(bào)價(jià)2.5億元。威立雅的高溢價(jià)令蘭州市政府及其國(guó)資委異常興奮，2007年1月19日，國(guó)資委與之簽署了股權(quán)出讓合資經(jīng)營(yíng)合同。
（一）所謂“溢價(jià)”，建立在我國(guó)落后的資產(chǎn)評(píng)估制度之上，違背了國(guó)際資本市場(chǎng)關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)的慣例，是國(guó)有企業(yè)真實(shí)價(jià)值遭到大幅減損之后的溢價(jià)。
蘭州供水合作項(xiàng)目國(guó)際招商中，最引人注目、最令蘭州市政府滿意的就是威立雅溢價(jià)數(shù)倍收購國(guó)有股權(quán)。
按照國(guó)際資本市場(chǎng)的慣例，企業(yè)并購應(yīng)以目標(biāo)公司的企業(yè)價(jià)值(而不是資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值)為基準(zhǔn)進(jìn)行價(jià)格談判。企業(yè)價(jià)值不僅包括企業(yè)的有形資產(chǎn)，也包括無形資產(chǎn)，是企業(yè)持續(xù)盈利能力的綜合體現(xiàn)。但是，我國(guó)迄今沿用的仍是國(guó)務(wù)院1991年11月發(fā)布《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》，雖于2001年12月國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部《關(guān)于改革國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估行政管理方式加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督管理工作的意見》進(jìn)行了局部改革，但對(duì)企業(yè)真實(shí)價(jià)值進(jìn)行估價(jià)的方法仍然沿用以資產(chǎn)重置法為主的資產(chǎn)評(píng)估。
資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值和企業(yè)價(jià)值是兩個(gè)關(guān)系密切而內(nèi)涵差別很大的概念。由于國(guó)務(wù)院《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》規(guī)定以企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估值為基準(zhǔn)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，2004年國(guó)資委、財(cái)政部印發(fā)的《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》又對(duì)此加以確認(rèn)，長(zhǎng)期以來，在我國(guó)形成了以“國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值”替代“國(guó)有企業(yè)的價(jià)值”的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。
資產(chǎn)評(píng)估是評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)組織的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)已有的全部資產(chǎn)在當(dāng)前某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)定和估算的行為，其特點(diǎn)是重視資產(chǎn)、重視現(xiàn)狀；而企業(yè)價(jià)值評(píng)估，又稱“公司價(jià)值評(píng)價(jià)”，是對(duì)經(jīng)濟(jì)組織的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人才、商譽(yù)、品牌、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和營(yíng)銷渠道等共同構(gòu)成的“持續(xù)贏利能力”的綜合評(píng)價(jià)，其特征是以企業(yè)的整體贏利能力為估價(jià)對(duì)象，既關(guān)注經(jīng)營(yíng)歷史，更重視未來的收益能力。由此可知，企業(yè)價(jià)值評(píng)估的范圍大于資產(chǎn)評(píng)估。
以資產(chǎn)評(píng)估值替代企業(yè)價(jià)值存在以下問題：
一是縮小了評(píng)估范圍。我國(guó)目前的資產(chǎn)評(píng)估只對(duì)納入企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的“有形資產(chǎn)”及在我國(guó)被列為無形資產(chǎn)的土地使用權(quán)權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，而企業(yè)的專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)和特許權(quán)等，雖然我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定可以作為無形資產(chǎn)的會(huì)計(jì)要素進(jìn)行核算并進(jìn)入報(bào)表，但現(xiàn)實(shí)情況是：絕大多數(shù)國(guó)有企業(yè)忽略了這些重要的價(jià)值因素，不納入企業(yè)報(bào)表。至于企業(yè)的資質(zhì)、銷售渠道、企業(yè)家影響力、已簽訂但未履行或者履行尚未完畢的契約等，在新經(jīng)濟(jì)條件下這些因素已經(jīng)極大地影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和企業(yè)價(jià)值，但由于我國(guó)的會(huì)計(jì)制度落后于世界通行準(zhǔn)則，這些因素甚至還不能被作為會(huì)計(jì)要素，在評(píng)估時(shí)當(dāng)然無從列入評(píng)估范圍。
我國(guó)當(dāng)前的企業(yè)會(huì)計(jì)制度是工業(yè)革命時(shí)代的產(chǎn)物，“重有形、輕無形”是其主要特征。但正是那些被忽略的無形資產(chǎn)，在新經(jīng)濟(jì)條件下已經(jīng)成為比實(shí)物形態(tài)的有形資產(chǎn)更為重要的價(jià)值創(chuàng)造因素。
對(duì)水務(wù)行業(yè)來說，政府授予(或默許)企業(yè)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，以及在特許權(quán)保障下該企業(yè)在本區(qū)域現(xiàn)有的和未來的供水、污水處理及中水回用業(yè)務(wù)市場(chǎng)長(zhǎng)期的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)，是水務(wù)企業(yè)的核心價(jià)值，但在產(chǎn)權(quán)出售中卻并不計(jì)價(jià)。外商清楚，特許權(quán)是一項(xiàng)具有商品屬性和資本性質(zhì)的行政許可權(quán)利，在國(guó)際商務(wù)慣例中應(yīng)當(dāng)計(jì)價(jià)，但外商還是利用了我國(guó)企業(yè)的會(huì)計(jì)制度缺陷和知識(shí)盲點(diǎn)，違背國(guó)際資本市場(chǎng)慣例，僅以資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為基準(zhǔn)價(jià)格進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易，實(shí)為大謬。
二是即使對(duì)有形資產(chǎn)，其評(píng)估技術(shù)規(guī)范在評(píng)估實(shí)踐中也難以完全落實(shí)。資產(chǎn)評(píng)估的方法包括重置成本法、市場(chǎng)法和收益法等，其中最能反映資產(chǎn)價(jià)值的是收益法，在國(guó)外已作為資產(chǎn)評(píng)估的主要方法加以使用，而我國(guó)的評(píng)估實(shí)踐仍以重置成本法為主。成本法側(cè)重于對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的靜態(tài)評(píng)估，忽略了對(duì)其贏利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)。而實(shí)際上，贏利能力——才是衡量企業(yè)真實(shí)價(jià)值的最重要的準(zhǔn)繩。
落后的評(píng)估技術(shù)規(guī)范給我國(guó)水務(wù)行業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)在轉(zhuǎn)讓中造成了看不見的巨大損失。外資的溢價(jià)收購，正是在此基礎(chǔ)上的“溢價(jià)”。
（二）國(guó)資部門當(dāng)前以資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為基準(zhǔn)的溢價(jià)轉(zhuǎn)讓和未來以企業(yè)價(jià)值評(píng)估為基準(zhǔn)的股權(quán)回購之間的巨大價(jià)差，為合作期結(jié)束時(shí)的股權(quán)回購埋下了嚴(yán)重的糾紛隱患。
除高溢價(jià)之外，蘭州供水合作項(xiàng)目另一個(gè)讓人們普遍認(rèn)可的商務(wù)條件是“在項(xiàng)目合作到期或提前終止時(shí)，由市國(guó)資委按照當(dāng)時(shí)的評(píng)估價(jià)值回購?fù)顿Y人的全部股權(quán)”(《蘭州市國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議紀(jì)要[2006]38號(hào)》)。
雖然目前我國(guó)的企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)制度還比較落后，但不會(huì)永遠(yuǎn)落后下去，在可預(yù)見的未來，財(cái)政部門必然加以調(diào)整并實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌。
然而，威立雅在2007年和蘭州市國(guó)資委簽訂合資經(jīng)營(yíng)合同時(shí)，是以我國(guó)當(dāng)前落后的資產(chǎn)評(píng)估方式所得凈值為基準(zhǔn)的；30年合營(yíng)期滿后(《招標(biāo)文件》中附加說明經(jīng)雙方協(xié)商可適當(dāng)延長(zhǎng)合營(yíng)時(shí)間)，威立雅在和蘭州市國(guó)資委解除合作關(guān)系時(shí)，有權(quán)要求以解除關(guān)系時(shí)的、符合國(guó)際慣例的即我國(guó)已經(jīng)改進(jìn)了的評(píng)估方式進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估。但是，如果30年后的蘭州市國(guó)資委同意以我國(guó)已經(jīng)改進(jìn)了的評(píng)估技術(shù)規(guī)范進(jìn)行評(píng)估，由于那時(shí)評(píng)估規(guī)范的先進(jìn)性和目前我國(guó)評(píng)估規(guī)范的落后性之間存在巨大的資產(chǎn)價(jià)差，就會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)的巨大流失；如果國(guó)資委要求仍以30年前(即2007年)的評(píng)估規(guī)范進(jìn)行評(píng)估，威立雅必然不能接受。如果訴諸法律，國(guó)資委將會(huì)敗訴。
因此，由于我國(guó)評(píng)估制度的落后，一條看似合理的合作條款竟給后屆政府埋下了嚴(yán)重的歷史遺留問題。
（三）溢價(jià)的本質(zhì)，是本屆政府對(duì)未來，對(duì)市民利益和后屆政府利益的嚴(yán)重透支。
對(duì)于外商溢價(jià)收購的問題本質(zhì)，中國(guó)水協(xié)會(huì)長(zhǎng)李振東一針見血地指出：“‘沒有免費(fèi)的午餐’，外商今天高溢價(jià)收購供水資產(chǎn)，明天都要成倍地賺回去。一屆政府的政績(jī)，將成為今后歷屆政府的嚴(yán)重隱憂，最終都會(huì)轉(zhuǎn)嫁給老百姓。”
建設(shè)部政策法規(guī)司副司長(zhǎng)徐宗威說：“從王小郢(污水處理廠)到蘭州供水，過高的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，看起來是政府賺了，背后卻是嚴(yán)重?fù)p害人民群眾的利益……因?yàn)樗匣ù髢r(jià)錢，但這些投入都是要收回的，一分都不能少。錢從哪里來？還不是老百姓！地方財(cái)政，歸根到底也是老百姓的錢……外資在經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)都要以高回報(bào)收回投資，這個(gè)問題是非常突出的！” (2007年6月16日建設(shè)部政策研究中心“市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)高層論壇”)。
光大證券分析師崔玉芹則認(rèn)為，“從現(xiàn)實(shí)情況看，多數(shù)城市在引入國(guó)際戰(zhàn)略投資者前后均調(diào)整了自來水價(jià)格，且調(diào)整幅度較大。國(guó)際資本以更高的價(jià)格收購水務(wù)公司股權(quán)之后，往往可以通過提高水價(jià)向當(dāng)?shù)鼐用褶D(zhuǎn)嫁成本”。
以上言論并非源于推測(cè)，而是被大量實(shí)踐證明了的。以昆明為例，2005年11月17日昆明市自來水集團(tuán)和威立雅等簽訂下屬自來水公司合作協(xié)議，當(dāng)?shù)孛襟w稱之“(昆明)自來水有了法國(guó)味”；2006年1月1日昆明水價(jià)進(jìn)行上調(diào)，2007年7月1日再次上調(diào)，目前居民生活用水已達(dá)3.2元，行政事業(yè)用水、工業(yè)用水、特殊用水分別達(dá)到4.5元、5.5元和15元(到戶價(jià))，漲價(jià)幅度和漲價(jià)頻率都達(dá)到了驚人的地步。
（四）溢價(jià)收購背后的商務(wù)條件是披著“市場(chǎng)化”外衣的超額回報(bào)， 把全部風(fēng)險(xiǎn)推給了市民和市財(cái)政，較之傳統(tǒng)固定回報(bào)模式具有更大的危害性。
外商過去在成都、沈陽等地進(jìn)行的傳統(tǒng)收購方式均以設(shè)置固定回報(bào)率為主要商務(wù)條件。由于這種合作方式違反了利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的商業(yè)精神，給國(guó)有供水企業(yè)造成了嚴(yán)重傷害，遭到了國(guó)內(nèi)水務(wù)行業(yè)的普遍抵制，國(guó)務(wù)院已明令禁止。于是，外商將合作的商務(wù)條件——水量及水價(jià)調(diào)整模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌?chǎng)化”計(jì)價(jià)方式。
【例1】某外商和西部B市自來水公司合作項(xiàng)目中，合資企業(yè)向國(guó)有供水企業(yè)供應(yīng)成品水的水量、水價(jià)計(jì)算方式約定如下：
某外商B市合資項(xiàng)目供水價(jià)格調(diào)整方式
年 度 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 …至第23年
保底供水量
(萬噸/日) 8.3 8.3 11.9 15.4 18.3 19.9 20.9
基準(zhǔn)水價(jià)
(元/噸) 1.00 1.063 1.130 1.201 1.277 1.357
K
(價(jià)格調(diào)整系數(shù)) K=K1×K2 其中——
K1=[(當(dāng)期電價(jià)/基期電價(jià))×0.314]
+[(當(dāng)期職工工資/基期職工工資電費(fèi))×0.225]
+[(當(dāng)期化學(xué)用品指數(shù)/基期化學(xué)用品指數(shù))×0.088]
+[(當(dāng)期全國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)/基期全國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù))×0.373]
K2=匯率變化系數(shù)
注：基準(zhǔn)水價(jià)不含稅金，實(shí)際水價(jià)為“（基準(zhǔn)水價(jià)+稅金）×K系數(shù)”。
由此，中方企業(yè)每日需向合資水廠支付的取水費(fèi)為：
實(shí)際水費(fèi)=交易水量×(基準(zhǔn)水價(jià)+稅金)×K系數(shù)
【例2】某外商和西部W市合營(yíng)污水處理廠項(xiàng)目中，收購后污水廠的水量、水價(jià)計(jì)算方式約定如下：
某外商W市合營(yíng)污水處理項(xiàng)目?jī)r(jià)格調(diào)整方式
年 度 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 …至第23年
保底污水處理量
(萬噸/日) 20 40
基準(zhǔn)水價(jià)
(元/噸) 0.5 0.7 0.748
K
(價(jià)格調(diào)整系數(shù)) K=K1×K2 其中——
K1=[(當(dāng)期電價(jià)/基期電價(jià))×0.2133]
+[(當(dāng)期職工工資/基期職工工資電費(fèi))×0.1057]
+[(當(dāng)期化學(xué)用品指數(shù)/基期化學(xué)用品指數(shù))×0.3482]
+[(當(dāng)期W市消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)/基期W市消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))×0.3328]
K2=匯率變化系數(shù)
=(1+e×((Fn/Fo)-1))
其中，e為在人民幣貶值/升值時(shí)為維持美元股權(quán)回報(bào)不變的外匯調(diào)整系數(shù)；Fn為當(dāng)期用人民幣表示的1美元價(jià)值；Fo為基期用人民幣表示的1美元價(jià)值。
由此，中方每日向合資污水處理廠支付的污水處理費(fèi)是：
實(shí)際水費(fèi)=交易水量×(基準(zhǔn)水價(jià)+稅金)×K系數(shù)
在兩個(gè)項(xiàng)目的價(jià)格調(diào)整公式中,設(shè)置K系數(shù)似乎表明外商考慮了電價(jià)、職工工資、化學(xué)用品和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)等制水、污水處理成本的變動(dòng)對(duì)水價(jià)的影響，實(shí)現(xiàn)了“市場(chǎng)化”，但在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，以上組成因素在未來經(jīng)濟(jì)生活中大部分呈大幅上漲的趨勢(shì)，K系數(shù)必然大于1，這就在保底水量和固定增長(zhǎng)的水價(jià)的基礎(chǔ)上，將全部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了市民和地方財(cái)政，使得整體水費(fèi)不斷上調(diào)，從而使外商在披著“市場(chǎng)化”外衣的情況下無風(fēng)險(xiǎn)地攫取了遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出固定回報(bào)的投資回報(bào)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，反而成為外資向中方攫取超額利潤(rùn)的源泉。
（五）地方政府以“保護(hù)商業(yè)秘密”為由，排斥城市水務(wù)改革最重要的利害關(guān)系人——市民——的知情權(quán)、參與權(quán)，將與外商簽訂的《水價(jià)協(xié)議》秘而不宣。
市民是作為自然壟斷企業(yè)的城市水務(wù)改革成敗的后果的直接承擔(dān)者，是水務(wù)改革最重要的利害關(guān)系人。但是，觀察外商在我國(guó)水務(wù)行業(yè)的并購路徑，多以首先與地方政府簽訂《水價(jià)協(xié)議》為開端，然后正式啟動(dòng)商務(wù)談判?！端畠r(jià)協(xié)議》是外商和地方政府對(duì)合作項(xiàng)目未來合作期內(nèi)供水或污水處理的水量、水價(jià)的嚴(yán)格約定，是國(guó)際資本轉(zhuǎn)而在國(guó)際資本市場(chǎng)融資的關(guān)鍵憑據(jù)，是全部收購談判的核心。
蘭州供水項(xiàng)目的招標(biāo)顧問公開聲稱，“這些(協(xié)議)是國(guó)資委和威立雅之間的商業(yè)秘密，不能公開”，“只要國(guó)家法律和政策沒有規(guī)定必須去做，國(guó)資委就沒有義務(wù)去做”。
應(yīng)當(dāng)說，如果僅以資產(chǎn)關(guān)系而言，以上說法確有其理；但公用行業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)具有公用性、公益性，關(guān)系到市民的切身利益，不是地方政府國(guó)資部門的私利。持有公用企業(yè)產(chǎn)權(quán)的地方政府和其他任何經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的產(chǎn)權(quán)主體一樣，都不應(yīng)行使資本霸權(quán)，以產(chǎn)權(quán)所有者的身份任意處置公用企業(yè)，如果確需處置，也應(yīng)征求公用企業(yè)利害關(guān)系人(市民)的意見，并將其中的關(guān)鍵條款向社會(huì)公開、公示。但從法律角度看，由于我國(guó)目前的法律、法規(guī)確無具體規(guī)定，從而給國(guó)資部門漠視市民利益、擅行資本霸權(quán)造成了巨大的監(jiān)管真空。
（六）溢價(jià)的背后，是外商非法要求附加項(xiàng)目形成的巨額補(bǔ)償。
外商要求的附加項(xiàng)目包括：
1.配送服務(wù)。外商通過招標(biāo)程序以高溢價(jià)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)奪標(biāo)后，在談判中要求由其指定的關(guān)聯(lián)企業(yè)向合資企業(yè)提供技術(shù)服務(wù)、管理服務(wù)、工程及設(shè)備供應(yīng)等?！芭渌汀辈粌H需要中方企業(yè)另外買單，定價(jià)權(quán)也由外商掌握。這是外商溢價(jià)收購的突出特點(diǎn)。
上海浦東自來水公司與威立雅合資后，在擴(kuò)建臨江20萬噸水廠時(shí)，外方指定把設(shè)計(jì)事務(wù)委托給關(guān)聯(lián)企業(yè)，設(shè)計(jì)費(fèi)達(dá)4200萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；采購1700萬歐元關(guān)鍵設(shè)備時(shí)，外方無視上海市發(fā)改委一再要求國(guó)際招投標(biāo)的意見，指定其關(guān)聯(lián)企業(yè)供貨；建設(shè)水質(zhì)中心時(shí)，施工、裝潢等業(yè)務(wù)全部由威立雅指定的下屬企業(yè)提供服務(wù)，使用的法國(guó)水表價(jià)格十倍于中國(guó)水表。合資企業(yè)在合資協(xié)議約定或外商的實(shí)際控制下，不得不按照外商的意志辦理。這種行為規(guī)避了我國(guó)的工程招投標(biāo)制度和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，為外方的溢價(jià)收購形成了巨大的補(bǔ)償。
在管理服務(wù)方面，有的外商一方面外方向合資企業(yè)派駐高管人員，每人都有各種名目的高額補(bǔ)貼和辦公費(fèi)用，另一方面又要求合資企業(yè)還必須向外商定向購買價(jià)格高昂的管理咨詢服務(wù)，這些相互矛盾的費(fèi)用同時(shí)進(jìn)入合資企業(yè)的成本，對(duì)當(dāng)初的溢價(jià)收購給予了長(zhǎng)期的補(bǔ)償。
2.附送項(xiàng)目。即在合同中約定中方需要給予外方附送項(xiàng)目，實(shí)行“賣一送一”或“賣一送多”。比如，外商收購現(xiàn)有自來水公司產(chǎn)權(quán)，中方需附送污水處理廠建設(shè)項(xiàng)目等，使外商通過其他項(xiàng)目的高額收入補(bǔ)償受讓本項(xiàng)目的溢價(jià)金額。這也是蓄意規(guī)避我國(guó)《招投標(biāo)法》的非法行為。
溢價(jià)收購中的外商以協(xié)議方式，或利用公司控制權(quán)規(guī)避我國(guó)《招標(biāo)投標(biāo)法》，這種非法行為在我國(guó)居然長(zhǎng)期大行其道，少有阻礙。
（七）溢價(jià)的背后，由中方向外方支付巨額“前期費(fèi)用”。
外商在我國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)廣泛接觸各級(jí)政府和國(guó)資部門，會(huì)產(chǎn)生巨大的業(yè)務(wù)招待費(fèi)、差旅費(fèi)、考察費(fèi)用等；在參與競(jìng)標(biāo)的過程中，聘請(qǐng)律師、財(cái)務(wù)顧問以及審計(jì)評(píng)估、盡職調(diào)查等也會(huì)發(fā)生很大的費(fèi)用。這些費(fèi)用，屬于外商并購活動(dòng)中不可避免發(fā)生的費(fèi)用，如果并購成功，由企業(yè)正常列支；如果并購不成功，則列入沉沒成本。以上前期費(fèi)用，理應(yīng)由外商自行負(fù)擔(dān)。
但是，有的外商在并購我國(guó)水務(wù)企業(yè)時(shí)，充分利用了地方政府急不可待引進(jìn)外資(特別是世界五百強(qiáng))的心理，竟然要求由中方承擔(dān)前期費(fèi)用，以烏魯木齊水務(wù)項(xiàng)目為例，金額高達(dá)千萬元之巨。而地方政府則愿意接受。2006年10月，蘭州市政府國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組還作出了“對(duì)轉(zhuǎn)讓供水集團(tuán)部分股權(quán)項(xiàng)目追加100萬元前期費(fèi)用”的決定。
外商利用我國(guó)地方行政的潛規(guī)則，在水務(wù)行業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)當(dāng)代商界的奇聞，這在全球資本市場(chǎng)都是十分罕見的。
（八）在公開招投標(biāo)名義下實(shí)施的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，披上了合法的外衣。
縱觀近期國(guó)資部門和外資的合作，利用招投標(biāo)程序進(jìn)行股權(quán)變更是其又一個(gè)重要特點(diǎn)。
在國(guó)外，招投標(biāo)制度是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下優(yōu)化資源配置的有效手段，具有程序上的公開、公平和公正的特點(diǎn)，被廣泛運(yùn)用于工程建設(shè)、政府采購等重大利益分配項(xiàng)目中。在我國(guó)普通民眾心中，招投標(biāo)一度是“公正“的代名詞，但因受到社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、傳統(tǒng)文化、法制建設(shè)、管理體制等多種因素的干擾，導(dǎo)致招投標(biāo)制度在某些時(shí)候被淪為利益集團(tuán)以合法形式攫取國(guó)民財(cái)富的工具。在工程招投標(biāo)領(lǐng)域，腐敗問題極其嚴(yán)重，“大樓蓋起來，干部倒下去”成為社會(huì)現(xiàn)象。而在大力推行工程招投標(biāo)制度的交通領(lǐng)域，僅1997年至2004年7年間就有10個(gè)省、自治區(qū)、直轄市交通部門的16位領(lǐng)導(dǎo)獲刑，而每個(gè)腐敗項(xiàng)目無一不是依法履行招投標(biāo)手續(xù)的。國(guó)資委成立后，商業(yè)賄賂開始侵入產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓招投標(biāo)領(lǐng)域，2007年7月12日國(guó)家發(fā)改委政策研究室負(fù)責(zé)人直陳，“相當(dāng)多的招投標(biāo)活動(dòng)流于形式”。
從國(guó)資部門看，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)及其收費(fèi)是其重要的部門利益。2004年9月，肇始于甘肅省國(guó)資委的《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易管理工作的通知》(甘國(guó)資[2004]45號(hào)),要求國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓“必須進(jìn)入依法設(shè)立并經(jīng)省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行”，全國(guó)國(guó)資部門陸續(xù)將進(jìn)場(chǎng)交易列為強(qiáng)制性規(guī)定。產(chǎn)權(quán)交易所的定位是“非盈利組織”，但作為國(guó)資部門直屬或指定的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)(有的交易所改制為國(guó)資部門控股的社會(huì)中介機(jī)構(gòu))，卻明令當(dāng)?shù)貒?guó)有企業(yè)改革發(fā)生產(chǎn)權(quán)交易時(shí)“必須”到該所進(jìn)場(chǎng)交易，形成強(qiáng)制壟斷，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由其單方制定，低者按照產(chǎn)權(quán)交易金額的3～5﹪收費(fèi)，高者收取注冊(cè)資本的10%，給原本十分困難的國(guó)有企業(yè)造成了很大的負(fù)擔(dān)。更嚴(yán)重的是，進(jìn)場(chǎng)交易事實(shí)上排斥了企業(yè)職工參與本企業(yè)改制、成為企業(yè)法律上的主人的權(quán)利。一項(xiàng)原本很好的改革措施，淪為部門利益的工具。
從外商角度看，進(jìn)場(chǎng)交易既給國(guó)資部門貼上了依法行政的標(biāo)簽，又絲毫不會(huì)損害自身的利益。從2003年國(guó)資部門上臺(tái)后所形成的外資并購項(xiàng)目來看，外商和地方政府之間的產(chǎn)權(quán)交易總是談判定調(diào)在前、進(jìn)場(chǎng)交易在后，在對(duì)收購事項(xiàng)達(dá)成共識(shí)之后再履行一下手續(xù)，進(jìn)場(chǎng)交易成為雙方共同設(shè)計(jì)的“局”，這與國(guó)家提倡進(jìn)場(chǎng)交易的初衷完全背離。在此前提下，原本非常嚴(yán)肅的交易程序一再簡(jiǎn)化，流于形式。僅以蘭州市供水項(xiàng)目為例，由于要求從簡(jiǎn)，供水集團(tuán)資產(chǎn)評(píng)估凈值7.8億元人民幣中45%(合3.5億元)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，國(guó)資部門給產(chǎn)權(quán)交易所確定“收取的產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)費(fèi)為20萬元”(《蘭州市國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室會(huì)議紀(jì)要》[2006]38號(hào))。
在地方政府和外商交易的過程中，始終晃動(dòng)著一個(gè)影子——招標(biāo)中介。在蘭州供水項(xiàng)目中，蘭州市國(guó)資委在招投標(biāo)轉(zhuǎn)讓股權(quán)之前，先以招投標(biāo)方式選擇了招商代理機(jī)構(gòu)。在我國(guó)已有政策規(guī)定由產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)擔(dān)任企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中介的情況下，蘭州市國(guó)資委在評(píng)標(biāo)文件中竟然提出了“①具有工程咨詢甲級(jí)或相應(yīng)資質(zhì)，得5分；②具有工程咨詢甲級(jí)資質(zhì)，且承擔(dān)咨詢業(yè)務(wù)范圍中包括市政公用工程，另加5分”的要求，不僅重疊計(jì)算“工程咨詢甲級(jí)資質(zhì)”的得分，更與國(guó)家對(duì)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中介機(jī)構(gòu)的資格要求相悖。而蘭州供水項(xiàng)目中標(biāo)的招商中介，恰好是具有“工程咨詢甲級(jí)資質(zhì)”的北京某咨詢公司，蘭州市國(guó)資委為之量體裁衣制作的標(biāo)書確保其勝出。但是，國(guó)資委也為此付出了代價(jià)：具體工作中，不得不以反復(fù)敦促該咨詢公司補(bǔ)充細(xì)化《招商代理工作方案》，要求“北京××咨詢公司必須嚴(yán)格按照《咨詢服務(wù)合同》附件中規(guī)定的時(shí)間加快工作進(jìn)度，確保按期完成工作”，“要增加律師和有實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員”，“加強(qiáng)人員、加強(qiáng)力量，提高能力，嚴(yán)格履行《咨詢服務(wù)合同》”，“中介機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步熟悉國(guó)外的有關(guān)法律、國(guó)際慣例和外國(guó)公司運(yùn)行的有關(guān)規(guī)定”(蘭州市國(guó)企改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室會(huì)議紀(jì)要2006年第20、28、30、32、42號(hào))。
面對(duì)分食國(guó)有資產(chǎn)的《時(shí)局圖》當(dāng)代版，我們必須從外商、國(guó)資部門和招標(biāo)中介三個(gè)角度同時(shí)進(jìn)行觀察，才能深入其潛規(guī)則，發(fā)現(xiàn)那些隱藏在合法外衣之下的真相。
綜上，以威立雅為代表的國(guó)際資本溢價(jià)收購我國(guó)水務(wù)資產(chǎn)，是外資并購的新思維，具有很強(qiáng)的欺騙性；地方國(guó)資部門急功近利，以本屆政府和本部門的短期利益為首選，以資產(chǎn)增值為中心改革水務(wù)企業(yè)，實(shí)質(zhì)是透支未來，透支市民利益和后屆政府財(cái)政的行為，不僅違背了執(zhí)政之道，而且給后屆政府造成了長(zhǎng)期負(fù)擔(dān)。如果我們繼續(xù)堅(jiān)持模糊認(rèn)識(shí)，喪失警惕，任其操弄，問題就會(huì)發(fā)展到極其嚴(yán)重的地步。

二、態(tài)度堅(jiān)決，旗幟鮮明地反對(duì)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓

目前，以威立雅為代表的外資在我國(guó)正在把溢價(jià)收購確定為主流的收購方式，對(duì)地方國(guó)資部門形成了巨大的吸引力；蘭州供水項(xiàng)目招標(biāo)公司的負(fù)責(zé)人則稱，“蘭州項(xiàng)目已經(jīng)獲得了建設(shè)部城建司領(lǐng)導(dǎo)的認(rèn)可，要在全國(guó)范圍內(nèi)作為成功典型進(jìn)行推廣”。蘭州項(xiàng)目之后，威立雅又與海口市國(guó)資部門簽訂了溢價(jià)收購協(xié)議。
在外資溢價(jià)收購正呈蔓延之際，我們?cè)谡J(rèn)清地方國(guó)資部門溢價(jià)轉(zhuǎn)讓水務(wù)資產(chǎn)的本質(zhì)和危害的基礎(chǔ)上，必須及時(shí)、堅(jiān)決地反對(duì)和制止這一形勢(shì)的繼續(xù)發(fā)展。
（一）端正改革態(tài)度，選擇多樣化的改革方式。
“正心、修身、齊家、治國(guó)、平天下”是我國(guó)封建時(shí)代為官者尊崇的“士大夫精神”，其心不正，惘論治國(guó)？地方政府和國(guó)資部門必須徹底反思水務(wù)行業(yè)改革的目的，端正改革的態(tài)度。蘭州供水集團(tuán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，正是蘭州市政府堅(jiān)持將“實(shí)現(xiàn)利益最大化”(蘭州市政府市長(zhǎng)辦公會(huì)議紀(jì)要[2006]20號(hào))作為主要工作原則的必然產(chǎn)物；而8月22日開標(biāo)的天津市自來水公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，政府更是明確要求“必須溢價(jià)30%以上”。
如果改革的目的是為了提升企業(yè)的管理水平和運(yùn)營(yíng)效率，那么首選之法不應(yīng)是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，而應(yīng)從改革企業(yè)的內(nèi)部管理機(jī)制入手，若需借助外部力量，也可聘請(qǐng)專業(yè)的管理咨詢公司(包括外資水務(wù)公司的咨詢機(jī)構(gòu))，從企業(yè)運(yùn)營(yíng)、人力資源管理、生產(chǎn)管理等各方面購買專業(yè)咨詢意見；如果是為了把實(shí)惠留給市民，理應(yīng)將水務(wù)資產(chǎn)按照正常價(jià)值出讓，讓競(jìng)標(biāo)人在運(yùn)行費(fèi)用上競(jìng)爭(zhēng)，誰報(bào)的水價(jià)最低就由誰勝出；如果改革目的是為了融資，也不必一定選擇產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、引入“世界五百強(qiáng)”，利用我國(guó)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)遇，借助于商業(yè)銀行新型貸款產(chǎn)品、企業(yè)整體海外上市等，都可以解決融資問題。一意孤行，唯求產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、定向出售一途，實(shí)為地方利益、部門利益、個(gè)人利益作祟。
因此，當(dāng)前供水行業(yè)改革的當(dāng)務(wù)之急要從矯正改革的基本要素——改革的目的出發(fā)，從強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格(高價(jià)者中標(biāo))轉(zhuǎn)變?yōu)閺?qiáng)調(diào)服務(wù)價(jià)格(低價(jià)者中標(biāo))；同時(shí)作為供水企業(yè)自身，還應(yīng)積極謀求多樣性的改革方式，如內(nèi)部型產(chǎn)權(quán)改革、海外上市等，不可坐等政府安排向外商出售之一途。否則，得利的是外商和本屆政府，吃虧的卻是市民和后屆政府，影響的是行業(yè)的發(fā)展和企業(yè)的命運(yùn)。
（二）充分發(fā)揮市民和職工等利害關(guān)系人的監(jiān)督作用。
市民是水務(wù)企業(yè)改革結(jié)果的最終買單者，是水務(wù)改革最重要的利益相關(guān)群體。因此，應(yīng)充分發(fā)揮市民對(duì)水務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的監(jiān)督作用，將改革行為置于群眾監(jiān)督的陽光之下，建議：①地方國(guó)資部門與外商的談判結(jié)果必須向市民公開，包括《水價(jià)協(xié)議》、相關(guān)配套材料、定向采購約定等，不得以“商業(yè)秘密”為由用資本霸權(quán)規(guī)避市民的知情權(quán)；②由市民選出代表參加股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案、外資收購方案的聽證和表決，方案應(yīng)經(jīng)市民代表同意方可實(shí)施。
職工是外資惡意并購國(guó)企的最后屏障，職工在企業(yè)改革中的合法權(quán)利，國(guó)資部門必須尊重。早在2002年3月，中紀(jì)委、中組部、全總等六部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好2002年廠務(wù)公開工作的通知》(中紀(jì)發(fā)[2002]5號(hào))就明確規(guī)定“企業(yè)重大決策必須通過廠務(wù)公開聽取職工意見……職代會(huì)有決定權(quán)和否決權(quán)”；同年6月中辦、國(guó)辦聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于在國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)及其控股企業(yè)深入實(shí)行廠務(wù)公開制度的通知》(中辦發(fā)[2002]13號(hào))進(jìn)一步明確，企業(yè)重大決策包括了“……企業(yè)改革、改制方案，兼并、破產(chǎn)方案，重大技術(shù)改造方案，職工裁員、分流安置方案等重大事項(xiàng)”。但是，2003年11月國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作的意見》卻剝奪了國(guó)有企業(yè)職工的神圣權(quán)利，將職工權(quán)益縮小為僅能表決職工安置方案，從而為地方國(guó)資部門強(qiáng)行出售國(guó)有產(chǎn)權(quán)提供了政策依據(jù)。
國(guó)資部門片面強(qiáng)調(diào)國(guó)有資產(chǎn)增值，忽略了公用事業(yè)的特殊性；片面強(qiáng)調(diào)資本話語權(quán)，忽視廣大市民的知情權(quán)和參與權(quán)，有意規(guī)避有關(guān)部門的既定政策，形成了異常強(qiáng)烈、缺乏監(jiān)管的部門利益。
但是，在蘭州供水集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目中，國(guó)資部門為了取悅職工，一是讓職工股在轉(zhuǎn)讓中和國(guó)有股享有同等的溢價(jià)受益權(quán)，二是在收到第一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款之后安排一次性向職工兌付，以資本利得的方式爭(zhēng)取到了持股職工的支持。
（三）中央重視，盡快完善反壟斷調(diào)查機(jī)制。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)形成了反對(duì)外資溢價(jià)收購的輿論氛圍。但是，在我國(guó)尚未建立有效約束行政機(jī)關(guān)濫用權(quán)力的公民組織的情況下，僅靠新聞媒體的揭露、水務(wù)行業(yè)的呼吁和地方建設(shè)行政主管部門的異議，沒有中央的重視，實(shí)際上無法抑制地方政府和國(guó)資部門大規(guī)模溢價(jià)轉(zhuǎn)讓水務(wù)資產(chǎn)(及其他公用資產(chǎn))的強(qiáng)烈沖動(dòng)，溢價(jià)轉(zhuǎn)讓公用資產(chǎn)就會(huì)在全國(guó)范圍內(nèi)演變成為浪潮。這已初步得到了證明。重要的是，在認(rèn)清問題的基礎(chǔ)上，要形成規(guī)范國(guó)資部門轉(zhuǎn)讓公用事業(yè)資產(chǎn)行為的長(zhǎng)效機(jī)制。建議如下：
一方面，需要各級(jí)、各地建設(shè)行政主管部門強(qiáng)化特許經(jīng)營(yíng)條件下的市政公用事業(yè)改革。外資并購水務(wù)資產(chǎn)涉及兩個(gè)層面的法律關(guān)系，一是民事法律關(guān)系，包括產(chǎn)權(quán)定價(jià)、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置、法人治理結(jié)構(gòu)安排等，表現(xiàn)為和國(guó)資部門簽訂的《水價(jià)協(xié)議》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合資經(jīng)營(yíng)方案》等；二是行政法律關(guān)系，是政府特許之下的合作企業(yè)在履行公用事業(yè)職能方面的權(quán)利義務(wù)，表現(xiàn)為和建設(shè)行政主管部門簽署的《特許經(jīng)營(yíng)合同》。然而，外商有意將公眾注意力吸引到民事法律關(guān)系方面，極力規(guī)避、淡化行政法律關(guān)系。2005年9月，在建設(shè)部已經(jīng)施行《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》、新疆維吾爾自治區(qū)人大已經(jīng)施行《新疆維吾爾自治區(qū)市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)條例》的情況下，威立雅在和烏魯木齊市國(guó)資部門談判河?xùn)|污水處理廠并購項(xiàng)目時(shí)，就以“如果搞特許經(jīng)營(yíng)就退出談判”相威脅，最后以民事法律關(guān)系的《污水處理協(xié)議》取代了特許經(jīng)營(yíng)合同。該項(xiàng)目威立雅迄今拒簽特許協(xié)議，給有關(guān)部門的監(jiān)管帶來了極大困難。
因此，必須堅(jiān)持以行政法律關(guān)系的《特許經(jīng)營(yíng)合同》為前提，進(jìn)行民事法律關(guān)系的合資合作談判。特許合同應(yīng)當(dāng)由當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)行政主管部門負(fù)責(zé)起草，以建設(shè)部發(fā)布的示范文本為藍(lán)本，針對(duì)當(dāng)?shù)鼐唧w情況增加內(nèi)容，而不得由被特許人或外商起草，不應(yīng)刪除、變更特許合同的約束性內(nèi)容。
另一方面，加強(qiáng)部際聯(lián)系和協(xié)調(diào)，建立全面審查機(jī)制，由商務(wù)部門協(xié)同建設(shè)、物價(jià)等部門共同擔(dān)負(fù)起外資并購我國(guó)公用事業(yè)的審查責(zé)任。外商并購項(xiàng)目在上報(bào)商務(wù)部時(shí)，必須包括特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議。商務(wù)部負(fù)責(zé)反壟斷、國(guó)家安全等全面審查，建設(shè)部負(fù)責(zé)重點(diǎn)審查特許協(xié)議的合法性、全面性、可操作性，物價(jià)部門負(fù)責(zé)價(jià)格審查。只有形成全面、穩(wěn)妥的審查機(jī)制，才能有效遏制外資在我國(guó)水務(wù)行業(yè)繼續(xù)攫取不正當(dāng)利益，保護(hù)我國(guó)水務(wù)行業(yè)的健康發(fā)展，確保市政公用產(chǎn)品與服務(wù)的安全和穩(wěn)定。
（四）培育國(guó)有控股的大型水務(wù)集團(tuán)，牽引全國(guó)供水行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，參與全國(guó)性的改革、投資、運(yùn)營(yíng)。
以東部、中部地區(qū)的幾個(gè)資產(chǎn)規(guī)模大、管理水平高、資本運(yùn)營(yíng)能力強(qiáng)的大型供水企業(yè)為重點(diǎn)，培育國(guó)有控股的大型水務(wù)集團(tuán)，以“水務(wù)專業(yè)運(yùn)營(yíng)商”和“水務(wù)行業(yè)投資商”的雙重身份，在全國(guó)范圍內(nèi)參與供水企業(yè)的改革、重組和運(yùn)營(yíng)、發(fā)展。這樣，利用我國(guó)現(xiàn)有的、已具備一定優(yōu)勢(shì)的大型供水企業(yè)，以市場(chǎng)主體的身份、以市場(chǎng)手段最大程度地參與全國(guó)供水行業(yè)的改革和發(fā)展，協(xié)調(diào)全國(guó)供水事業(yè)的投資布局，提升中小城市供水企業(yè)的服務(wù)水平。同時(shí)，還能起到抑制外商不正當(dāng)收購行為的作用。
一些中型供水企業(yè)已經(jīng)在當(dāng)?shù)毓┧髽I(yè)改革中扮演了類似角色，效果明顯，如：瀘州水務(wù)集團(tuán)、綿陽水務(wù)集團(tuán)、銀川市自來水總公司等，大量參與了周邊地區(qū)供水企業(yè)的改革，收到了國(guó)有資產(chǎn)收益、市民利益、企業(yè)發(fā)展和職工安置方面的綜合效果，積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。
伴隨全球氣候的持續(xù)變暖，加上我國(guó)缺水問題的日益嚴(yán)重和水污染問題的加劇，我國(guó)城市供水已經(jīng)呈現(xiàn)出很大的稀缺性，全球資本市場(chǎng)都認(rèn)識(shí)到中國(guó)城市供水企業(yè)已成為優(yōu)良資產(chǎn)，國(guó)外主流的證券交易所普遍歡迎我國(guó)水務(wù)企業(yè)直接上市，這也是威立雅、中法水務(wù)等國(guó)外上市公司持續(xù)大舉收購我國(guó)供水企業(yè)的根本原因。由于缺乏自信和對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)的了解，國(guó)內(nèi)大批優(yōu)質(zhì)供水企業(yè)還處于“端著金碗討飯吃”的境地。在中央已經(jīng)加快資本市場(chǎng)改革的今天，即使僅從政績(jī)的角度，各地政府也應(yīng)認(rèn)真考慮供水企業(yè)的上市問題，支持符合條件的供水企業(yè)實(shí)施海外上市。
（五）弱化行政定價(jià)，在水價(jià)改革領(lǐng)域切實(shí)“引入市場(chǎng)機(jī)制”。
供水行業(yè)在“引入市場(chǎng)機(jī)制”方面，有三項(xiàng)重要工作：一是實(shí)行徹底的勞動(dòng)、人事、工資三項(xiàng)制度改革，在較短時(shí)間內(nèi)形成具市場(chǎng)特征、有行業(yè)特色的供水行業(yè)薪酬與績(jī)效考評(píng)制度” ，這項(xiàng)工作可由協(xié)會(huì)幫助推進(jìn)、企業(yè)自主掌握；二是在成本公開的基礎(chǔ)上建立“城市供水價(jià)格與成本聯(lián)動(dòng)機(jī)制”，這項(xiàng)工作必須由國(guó)家建設(shè)行政主管部門推進(jìn)，地方政府幫助落實(shí)；三是建立促進(jìn)企業(yè)提高運(yùn)營(yíng)效率的激勵(lì)機(jī)制，企業(yè)因提高效率而使綜合運(yùn)營(yíng)成本降低，使企業(yè)獲得超額利潤(rùn)，從而促進(jìn)企業(yè)不斷創(chuàng)新提高運(yùn)營(yíng)效率。
我國(guó)現(xiàn)行水價(jià)采取行政定價(jià)，是由地方物價(jià)部門組織聽證、省級(jí)物價(jià)部門審核、地方政府常務(wù)會(huì)議批準(zhǔn)的調(diào)整程序，但在政府批準(zhǔn)環(huán)節(jié)往往遭到否決。行政定價(jià)使水價(jià)調(diào)整頻率與市場(chǎng)變化(成本變化)情況完全脫節(jié)，除北京等極少數(shù)地方外，水價(jià)調(diào)整十分困難，沈陽、南昌等一些城市七、八年間沒有調(diào)整水價(jià)，而供水成本已上翻多倍。行政定價(jià)導(dǎo)致的“調(diào)價(jià)難”問題已經(jīng)成為影響供水企業(yè)改革發(fā)展的重要因素。
水價(jià)改革的關(guān)鍵是引入市場(chǎng)機(jī)制，建立供水價(jià)格與成本聯(lián)動(dòng)機(jī)制，最終取消行政定價(jià)，其他公用行業(yè)在這方面已經(jīng)探索出了比較成熟的經(jīng)驗(yàn)。2004年12月國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于建立煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制的意見的通知》規(guī)定，“以不少于6個(gè)月為一個(gè)周期，當(dāng)一個(gè)周期內(nèi)電煤價(jià)格變動(dòng)幅度超過上一周期的5％時(shí)，在電力企業(yè)消化煤價(jià)變化因素30％的基礎(chǔ)上，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)”；城鎮(zhèn)供熱行業(yè)從2003年7月開始進(jìn)行體制改革試點(diǎn)，著手建立供熱價(jià)格與成本聯(lián)動(dòng)機(jī)制， 2007年6月，國(guó)家發(fā)改委、建設(shè)部發(fā)布的《城市供熱價(jià)格管理暫行辦法》將“熱價(jià)不足以補(bǔ)償供熱成本致使供熱企業(yè)（單位）經(jīng)營(yíng)虧損”和“燃料到廠價(jià)格變化超過10%”作為調(diào)整熱價(jià)的兩種情形，并且規(guī)定，“ 熱價(jià)不足以補(bǔ)償正常的供熱成本但又不能及時(shí)調(diào)整熱價(jià)的地區(qū)，省級(jí)人民政府和城市人民政府可以對(duì)熱力企業(yè)（單位）實(shí)行臨時(shí)性補(bǔ)償”。這些行業(yè)的改革政策對(duì)供水行業(yè)有很強(qiáng)的借鑒意義。

長(zhǎng)期以來，我國(guó)水務(wù)行業(yè)忠實(shí)執(zhí)行國(guó)家的對(duì)外開放政策，改革工作取得了一些成果，但也蒙受了慘重的損失。有的外商利用我國(guó)水務(wù)行業(yè)不熟悉資本市場(chǎng)和我國(guó)金融財(cái)務(wù)制度的落后，迎合地方政府的短期政績(jī)?cè)V求，先后采取了固定回報(bào)、變相固定回報(bào)和溢價(jià)收購等不正當(dāng)?shù)暮献鞣绞健５胤絿?guó)資部門急功近利地和國(guó)際資本合作，不僅不能實(shí)現(xiàn)改革的初衷，還會(huì)給公用事業(yè)發(fā)展、后任政府遺留下深遠(yuǎn)的后患，給市民造成沉重的負(fù)擔(dān)。我們?cè)谡J(rèn)清溢價(jià)轉(zhuǎn)讓的本質(zhì)和危害的基礎(chǔ)上，必須旗幟鮮明地反對(duì)，迫使外商盡快回到“共贏”的合作理念上來。同時(shí)我們還應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，水務(wù)行業(yè)目前遇到的困難是以體制為中心的多種因素所致，根源在于地方政府的行政規(guī)則和執(zhí)政理念，這需要在中央的關(guān)注下施行自上而下的系統(tǒng)的革新。

編輯：全新麗