12月19日，E20環(huán)境平臺(tái)執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、湖南大學(xué)兼職教授薛濤在“2019(第十三屆)固廢戰(zhàn)略論壇”上，以“固廢年度觀察(上)：行業(yè)數(shù)據(jù)觀察與固廢環(huán)衛(wèi)十大影響力企業(yè)盤(pán)點(diǎn)”為題，用大量數(shù)據(jù)深入剖析固廢行業(yè)發(fā)展歷程及環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化情況，對(duì)其他固廢細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行觀察預(yù)判，并最終揭曉年度固廢及環(huán)衛(wèi)十大影響力企業(yè)。

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“這是有史以來(lái)我第一次把一個(gè)報(bào)告分成兩部分，下午一開(kāi)場(chǎng)徐海云老總對(duì)垃圾分類(lèi)的批判或者批判性的思辨非常尖銳(推薦閱讀：徐海云：垃圾分類(lèi)大潮下，垃圾焚燒市場(chǎng)會(huì)萎縮嗎?)。我的關(guān)于垃圾分類(lèi)跟產(chǎn)業(yè)之間的相互關(guān)系，和焚燒之間的思辨關(guān)系，以及未來(lái)對(duì)固廢行業(yè)走向的思考，將會(huì)在明天下午介紹。今天這一場(chǎng)全是數(shù)字，用數(shù)字展示關(guān)于這一年我們的固廢行業(yè)和環(huán)衛(wèi)行業(yè)企業(yè)在市場(chǎng)的表現(xiàn)，以及未來(lái)其他領(lǐng)域的市場(chǎng)觀察”薛濤說(shuō)。

今天的報(bào)告分為四大部分：固廢市場(chǎng)分析，固廢市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)分析，以及環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

固廢市場(chǎng)分析

我們先看一下固廢領(lǐng)域中的生活垃圾焚燒領(lǐng)域。從今年的前十個(gè)月來(lái)看(見(jiàn)左上圖)，依然跟往年一樣，還是在八九月份進(jìn)入秋冬季的時(shí)候，生活垃圾焚燒的市場(chǎng)釋放明顯高于其他月份。另外今年一大特點(diǎn)，河北和河南“兩河流域”釋放的項(xiàng)目非常多(見(jiàn)下圖)。

從2019年前十月焚燒項(xiàng)目的規(guī)模分布上看(見(jiàn)右上圖)，有接近一半(46%)的垃圾焚燒項(xiàng)目是600-1200噸/日的常規(guī)規(guī)模。

整個(gè)規(guī)模分布來(lái)看(見(jiàn)左圖)，低于300噸/日，進(jìn)入了一個(gè)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的焚燒量的空間，在多年的垃圾焚燒項(xiàng)目中，低于300噸/日的焚燒項(xiàng)目非常少，大都在600-1200噸/日，以及1200-2000噸/日這兩個(gè)規(guī)模范圍，還有23%的生活垃圾焚燒項(xiàng)目在300-600噸/日的規(guī)模范圍。

從歷年新增生活垃圾焚燒項(xiàng)目釋放來(lái)看(見(jiàn)右上圖)，徐海云老師提到今年是投運(yùn)最多的一年，他說(shuō)這是歷史最高值。據(jù)我們估計(jì)，明年依然是投運(yùn)最多的一年，而今年是新釋放(市場(chǎng)化)項(xiàng)目最多的一年。E20研究院數(shù)據(jù)中心給出的數(shù)據(jù)顯示，截止到2019年10月，無(wú)論是中標(biāo)規(guī)模還是中標(biāo)數(shù)量，生活垃圾焚燒項(xiàng)目已經(jīng)與去年持平，如果再加上今年11月和12月新中標(biāo)的生活垃圾焚燒項(xiàng)目，今年的新中標(biāo)項(xiàng)目將超過(guò)去年，而明年能和今年保持持平將是一個(gè)不錯(cuò)的結(jié)果。

右下為歷年新增生活垃圾焚燒項(xiàng)目單體規(guī)模圖，總體還是保持穩(wěn)定，在1000噸/日左右。

注：按照《第一財(cái)經(jīng)》新一線城市研究所公布的《2019城市商業(yè)魅力排行榜》，全國(guó)337個(gè)地級(jí)城市被劃分為“一線城市、新一線城市、二線城市、三線城市等 ”四個(gè)等級(jí)。其中，一線城市4座，新一線城市15座，二線城市30座。E20研究院數(shù)據(jù)中心將一線城市和新一線城市整體劃歸為(新)一線城市

從區(qū)域分布看(見(jiàn)左上圖)，釋放項(xiàng)目依然在華東地區(qū)最多。另外，我們注意到(新)一線城市占到14%(見(jiàn)左下圖)，我們給(新)一線城市重新定位了一下——人多、有錢(qián)，這些區(qū)域基本上在華東、華南地區(qū)。

從區(qū)域分布的時(shí)間軸看(見(jiàn)中上圖)，東北地區(qū)今年略有上漲，西部地區(qū)有所下降，中部地區(qū)有所上漲，東部地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始有所下降。(新)一線城市在今年明顯增長(zhǎng)很少，這些最好的地區(qū)確實(shí)在2018年及之前幾乎瓜分完畢，由此看也都可以拿到國(guó)家的相關(guān)補(bǔ)貼。大部分生活垃圾焚燒項(xiàng)目的增量在四線和五線城市(見(jiàn)中下圖)。

從設(shè)計(jì)能力看(見(jiàn)右上圖)，設(shè)計(jì)能力超過(guò)2000噸/日的項(xiàng)目在中部地區(qū)、西部地區(qū)和東部地區(qū)的份額中均有出現(xiàn)。設(shè)計(jì)能力≥2000噸/日的大項(xiàng)目主要在(新)一線城市(見(jiàn)右下圖)。這些城市的人口多聚集，垃圾量大，往往也通過(guò)各區(qū)之間的協(xié)調(diào)，成立集中的2000噸/日以上的大型垃圾焚燒廠，比如在杭州、蘇州等地區(qū)，這些項(xiàng)目毫無(wú)疑問(wèn)是收益最好的項(xiàng)目。

這張橫圖是非常明顯的(見(jiàn)上圖)，從歷年生活垃圾焚燒項(xiàng)目來(lái)看，(新)一線、二線、三線城市的項(xiàng)目增長(zhǎng)速度都在放緩甚至下降，最大的增長(zhǎng)在四線及五線城市，這跟E標(biāo)通查到的標(biāo)訊走向更小的市以及大的縣城趨勢(shì)是非常吻合的。同時(shí)可以看到全國(guó)以及2019年前10個(gè)月，四大經(jīng)濟(jì)區(qū)和五線城市生活垃圾焚燒項(xiàng)目的分布(見(jiàn)左下圖和右下圖)。

生活垃圾焚燒市場(chǎng)瓜分還有多少年?到目前為止，很多省的十四五規(guī)劃已經(jīng)出臺(tái)，可以看到一個(gè)明顯的數(shù)字，河北和河南經(jīng)過(guò)這兩年，尤其今年的高速釋放后，其在十四五規(guī)劃中的規(guī)劃數(shù)量只能是這兩年的百分之二三十(和十三五規(guī)劃相比)。另外，安徽、四川、福建和云南等省份還有空間。從總量來(lái)看(見(jiàn)左圖)，還是會(huì)比十三五的釋放要少，但是還是有相當(dāng)大的焚燒量是留在十四五釋放的。右側(cè)(見(jiàn)右側(cè)兩圖)也可以做一個(gè)數(shù)字性的對(duì)比，這些只是一部分省份公開(kāi)的數(shù)據(jù)。

這個(gè){垃圾焚燒處理費(fèi)的}數(shù)字大家更關(guān)心了，我們一直在監(jiān)控，在這樣兩個(gè)事情的發(fā)生情況下：第一，環(huán)保的監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，尤其是12月13日“我是環(huán)境守法者”首批承諾發(fā)布活動(dòng)的舉行，讓我們相信明年整個(gè)數(shù)據(jù)公開(kāi)和監(jiān)測(cè)會(huì)更加的嚴(yán)格(推薦閱讀：“我是環(huán)境守法者”活動(dòng)在杭州舉行13家垃圾焚燒企業(yè)作出環(huán)境守法承諾)。第二，預(yù)計(jì)到垃圾的國(guó)補(bǔ)在未來(lái)某些新的項(xiàng)目上可能會(huì)拿不到。在前有堵截，后有追兵的情況下，市場(chǎng)不理性的競(jìng)爭(zhēng)程度是否有所緩和?政府對(duì)安全組織垃圾焚燒所應(yīng)該準(zhǔn)備的足夠的支付補(bǔ)貼是否也有所提高呢?可以從這幾張圖中看到，價(jià)格最高的地區(qū)，顏色最深，代表這個(gè)地區(qū)地方政府平均所能夠承受或者希望能夠承受的垃圾焚燒的補(bǔ)貼費(fèi)較高(見(jiàn)左上圖)。從下面這張圖看，并不是最富裕的地區(qū)價(jià)格就最高，華北價(jià)格最高，應(yīng)該是因?yàn)楸O(jiān)管比較嚴(yán);華南其次;而華東的局部地區(qū)它的價(jià)格比華北、華南要少20元，這是我們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)中間值得思考的一個(gè)問(wèn)題;東北最低，東北垃圾最不好燒，收益最低，如果補(bǔ)貼取消的話(huà)，對(duì)東北的影響是非常大的，這也是值得我們?nèi)ゾ训?見(jiàn)左下圖)。這也就是大家所批評(píng)的，國(guó)補(bǔ)新老劃斷的政策實(shí)際上是劫貧濟(jì)富。

逐年來(lái)看，我們?cè)?jīng)在2015年的固廢論壇上，對(duì)在安徽項(xiàng)目低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的情況進(jìn)行了曝光和討論(推薦閱讀：薛濤:最好還是最壞的時(shí)代-數(shù)說(shuō)固廢產(chǎn)業(yè)趨勢(shì);綠色動(dòng)力26.8元/噸奪魁蚌埠項(xiàng)目，再次刷新歷史中標(biāo)價(jià))。值得高興的是，從2015年以來(lái)，垃圾焚燒市場(chǎng)化的價(jià)格還是在逐步提高的，市場(chǎng)理性逐漸在回歸(見(jiàn)右上圖)。我們今天上午前面發(fā)言提到的，去對(duì)比屬地性?xún)r(jià)格平均170元/噸，在市場(chǎng)中間形成的價(jià)格只有屬地性?xún)r(jià)格的三分之一。這也是我們行業(yè)要面對(duì)和思考的一個(gè)問(wèn)題。

值得大家關(guān)注是在不同規(guī)模區(qū)間的垃圾焚燒處理費(fèi)。規(guī)模越大，處理費(fèi)越高，這肯定跟我們的規(guī)律不符合的(見(jiàn)右下圖)。規(guī)模越大，垃圾焚燒廠應(yīng)該收益越好，價(jià)格越低，究其原因，其實(shí)是規(guī)模越大的項(xiàng)目發(fā)生在更加正規(guī)的、更加有支付能力的、項(xiàng)目更好的地方，政府希望更安全穩(wěn)妥，支付意愿和能力更充足，因此在大的項(xiàng)目上可以拿到更好的價(jià)格，尤其是2019年。2019年這一年，設(shè)計(jì)能力≥2000噸/日的項(xiàng)目?jī)r(jià)格明顯大幅提升了，這和以前是不這樣的。這確實(shí)是環(huán)保部的監(jiān)管趨嚴(yán)，以及對(duì)國(guó)補(bǔ)政策變化的擔(dān)心，在這些富裕城市上設(shè)計(jì)能力≥2000噸/日的項(xiàng)目，不希望出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)事件，這些城市資金相對(duì)充分，對(duì)城市管理的理念也是相對(duì)先進(jìn)的。這個(gè)數(shù)字提醒我們，我們也認(rèn)為明年焚燒處理費(fèi)平均價(jià)格還會(huì)上漲，這算是一個(gè)好消息。

另外說(shuō)到PPP，PPP在水的領(lǐng)域沖擊比較大，在固廢領(lǐng)域?qū)嶋H上也有一定沖擊，現(xiàn)在很多人問(wèn)我，財(cái)政承受能力10%用完以后，怎么上垃圾焚燒項(xiàng)目?我現(xiàn)在用很赤裸裸的數(shù)據(jù)給大家說(shuō)市場(chǎng)的現(xiàn)狀，這個(gè)數(shù)據(jù)沒(méi)法做合規(guī)性解釋。很多企業(yè)問(wèn)我不合規(guī)怎么辦?我只能用市場(chǎng)的數(shù)據(jù)來(lái)顯示在怎么做：

E20研究院數(shù)據(jù)中心把固廢市場(chǎng)的末端處理項(xiàng)目包括環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目都進(jìn)行分類(lèi)，可以分為購(gòu)買(mǎi)服務(wù)、在庫(kù)的PPP、以及不在庫(kù)的特許經(jīng)營(yíng)。關(guān)鍵的問(wèn)題是括號(hào)里的，所有的PPP項(xiàng)目基本都叫特許經(jīng)營(yíng)，但是不一定所有特許經(jīng)營(yíng)都叫PPP，所以區(qū)分PPP和特許經(jīng)營(yíng)的核心是項(xiàng)目是不是在財(cái)政部的PPP項(xiàng)目庫(kù)內(nèi)，因?yàn)楫吘故秦?cái)政管著未來(lái)的支付。因此所謂市場(chǎng)化的項(xiàng)目，分為PPP(在庫(kù))的項(xiàng)目和特許經(jīng)營(yíng)(不在庫(kù))的項(xiàng)目。左邊是非市場(chǎng)化的專(zhuān)營(yíng)項(xiàng)目，我們很多B方陣可以拿到政府的專(zhuān)營(yíng)項(xiàng)目，這方面政府沒(méi)有文件不允許，至少?zèng)]有部級(jí)以上文件不允許，司級(jí)文件有的?？梢钥吹綆讉€(gè)規(guī)律，專(zhuān)營(yíng)的項(xiàng)目在2019年并沒(méi)有明顯的增加(見(jiàn)右上圖)，這個(gè)主要是因?yàn)槔贌珜?zhuān)業(yè)，地方政府還是不完全相信地級(jí)市的沒(méi)有垃圾焚燒經(jīng)驗(yàn)的城投公司和平臺(tái)公司。我們看到另外一點(diǎn)，深藍(lán)色的部分，省級(jí)平臺(tái)公司拿到的垃圾焚燒項(xiàng)目明顯大幅增加。但是省級(jí)平臺(tái)拿到的這些項(xiàng)目，并不是直接被地方政府授予的專(zhuān)營(yíng)項(xiàng)目，而是通過(guò)公開(kāi)的招投標(biāo)拿到的PPP或者特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。

2015年及之前，行業(yè)不把PPP當(dāng)回事，那時(shí)候只是執(zhí)行特許經(jīng)營(yíng)的流程規(guī)則，2015年生活垃圾焚燒市場(chǎng)采用不在庫(kù)的特許經(jīng)營(yíng)的比例接近90%，2016年P(guān)PP的比例直線上升達(dá)到23%，到了2017年至今，特許經(jīng)營(yíng)基本上穩(wěn)定在了75%(見(jiàn)右下圖)，也就是說(shuō)我們僅有四分之一的項(xiàng)目嚴(yán)格按照財(cái)政部的規(guī)范，采取了PPP+特許經(jīng)營(yíng)的模式，按規(guī)定采取了兩評(píng)一案，另外75%的項(xiàng)目是直接簽的特許經(jīng)營(yíng)模式。很多企業(yè)問(wèn)我行不行，我沒(méi)法回答，因?yàn)槟壳暗姆ㄒ?guī)上來(lái)說(shuō)，按司級(jí)文件來(lái)說(shuō)他是違規(guī)的，而特許經(jīng)營(yíng)管理辦法是一個(gè)比司級(jí)文件高一點(diǎn)的發(fā)改委的一個(gè)管理辦法。在PPP條例出臺(tái)之前，這樣一種混亂的局面可能得不到解決。但是如果PPP條例出臺(tái)，這個(gè)局面會(huì)給大家?guī)?lái)一些麻煩。市場(chǎng)就是這么一個(gè)表現(xiàn)，這是大家不得不面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)象。

政府越來(lái)越重視靜脈產(chǎn)業(yè)園或者循環(huán)經(jīng)濟(jì)園的建設(shè)。每年的新增項(xiàng)目中，在循環(huán)經(jīng)濟(jì)園中布局垃圾焚燒廠的企業(yè)越來(lái)越多了(見(jiàn)左圖)，十大影響力企業(yè)在循環(huán)經(jīng)濟(jì)園當(dāng)中的焚燒廠中占據(jù)絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)(見(jiàn)右圖)。明天我的報(bào)告里會(huì)談到垃圾焚燒企業(yè)或者其他的固廢處置企業(yè)如何利用循環(huán)經(jīng)濟(jì)園去等待無(wú)廢城市和垃圾分類(lèi)所提供的商機(jī)。

第二個(gè)領(lǐng)域是餐廚垃圾的處理，E20研究院《有機(jī)固廢處理行業(yè)分析報(bào)告(2019版)》中的部分?jǐn)?shù)字可以看到，左邊是各省餐廚垃圾產(chǎn)生量的測(cè)算(見(jiàn)左圖)，右邊是截止到2018年各省餐廚垃圾的理論處理率(見(jiàn)右圖)。2010年國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、住建部共同啟動(dòng)了餐廚廢棄物資源化利用試點(diǎn)城市建設(shè)。早期的試點(diǎn)項(xiàng)目受限于收集體系的不完善、執(zhí)法強(qiáng)度不足、技術(shù)不完善等因素，有些“早產(chǎn)”。而后至今已經(jīng)歷了五批試點(diǎn)城市的試點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，右圖中看，目前大部分省市的餐廚垃圾處理問(wèn)題已基本解決。尤其是在近年“豬市”不順以后，餐廚垃圾處理行業(yè)受到了更多的關(guān)注，遇到的一些問(wèn)題也得到了大幅緩解。在去年以來(lái)，從收益上、技術(shù)運(yùn)行上、實(shí)際收集的比例上和發(fā)電量上等都有大的緩解。

上午溫宗國(guó)老師已經(jīng)提到無(wú)廢城市中餐廚的情況(溫宗國(guó)：“無(wú)廢城市”建設(shè)的關(guān)鍵路徑及國(guó)家試點(diǎn)展望);我們的數(shù)據(jù)中也可以看到長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶城市對(duì)餐廚處理的需求較為旺盛，很多地方還有很大的空間(見(jiàn)左下圖)。另外餐廚行業(yè)具有典型的分散產(chǎn)生源的項(xiàng)目特點(diǎn)，實(shí)際上從北京來(lái)看，包括其他的城市，過(guò)于分散的產(chǎn)生源對(duì)整體收運(yùn)體系的管理有非常大的挑戰(zhàn)，這些明天報(bào)告中還會(huì)談到。

另外我們關(guān)注的一個(gè)領(lǐng)域是廚余，餐廚行業(yè)火爆另外一個(gè)新增量就是干濕分離后的濕垃圾的去處，黃點(diǎn)的部分是包含分類(lèi)以后的含廚余垃圾處理的餐廚垃圾處理廠、循環(huán)經(jīng)濟(jì)園或者單獨(dú)建設(shè)的廚余垃圾處理廠。這些項(xiàng)目在這兩年都逐漸進(jìn)行投運(yùn)，這些關(guān)鍵的項(xiàng)目我們點(diǎn)到這里面。明后年我們論壇上繼續(xù)討論的問(wèn)題，將會(huì)是這些地方的廚余垃圾的運(yùn)行怎么樣，這些送來(lái)的廚余垃圾的成分分析，到底和生活垃圾有多大的差別等等。這一部分也是我們固廢行業(yè)一個(gè)重大關(guān)注的商機(jī)。

還有一個(gè)非常熱點(diǎn)的領(lǐng)域是危廢，我們幾乎所有的十大影響力企業(yè)，包括固廢的領(lǐng)先企業(yè)，在危廢領(lǐng)域幾乎都有布局，經(jīng)過(guò)近年來(lái)的發(fā)展，他們已經(jīng)成為危廢行業(yè)中相當(dāng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者。這個(gè)領(lǐng)域也有很多有意思的現(xiàn)象，首先商業(yè)模式角度來(lái)看，危廢處理既不是PPP的領(lǐng)域也不應(yīng)該是特許經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域而是純市場(chǎng)化的商業(yè)行為，只是許可證受環(huán)保部門(mén)監(jiān)管。2011年到2017年，在國(guó)家的大力推動(dòng)下，包括資本市場(chǎng)的助力下，如東方園林、雅居樂(lè)這些企業(yè)的進(jìn)入，使得危廢處理處置量直線上升。從左圖中圓圈的面積可以看到各省危廢經(jīng)營(yíng)規(guī)模的分布，在江蘇這個(gè)地區(qū)明顯在危廢處置產(chǎn)業(yè)端供給非常大。

我們關(guān)注更重要的一點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)許可證的發(fā)放，核準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和許可證的份數(shù)等等與實(shí)際經(jīng)營(yíng)規(guī)模的增量是不一致的。一些省份雖然證發(fā)的多，真正可以拿到危廢進(jìn)行穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目增長(zhǎng)量實(shí)際上低于經(jīng)營(yíng)許可證的增長(zhǎng)速度，閑置處理能力在增加。還有一個(gè)特別重要的數(shù)據(jù)，我們都知道我們一直在提醒危廢領(lǐng)域有很大的風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)主管部門(mén)希望放水養(yǎng)魚(yú)，放更多的企業(yè)處置危廢，利用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)降低工業(yè)產(chǎn)污企業(yè)的成本的趨勢(shì)下，有些地區(qū)出現(xiàn)供給局部過(guò)量的情況。在左下圖中，我們可以看到江蘇省的危廢產(chǎn)生量并不是最高的，但是江蘇整個(gè)企業(yè)數(shù)量和危廢的經(jīng)營(yíng)許可證的發(fā)放數(shù)量都是最多的。我們現(xiàn)在已經(jīng)關(guān)注到，江蘇的一些地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)飽和的狀態(tài)。在去年和前年的高溢價(jià)可能會(huì)受到抑制，這是我們特別關(guān)注的問(wèn)題。還有很多地方處理能力跟不上需求，比如山東。另外一個(gè)危廢行業(yè)要分析或者要特別關(guān)注的情況是，危廢的資源回收利用的量是非常大的。而且危廢資源回收利用量并不總是發(fā)生在廠外的，實(shí)際上有一部分是由企業(yè)在廠內(nèi)自行處理的。根據(jù)今年部分省份發(fā)布的相關(guān)規(guī)定來(lái)看，未來(lái)危廢的處理還會(huì)進(jìn)一步鼓勵(lì)工業(yè)企業(yè)在廠內(nèi)，包括外部合作伙伴跟他一起在廠內(nèi)消納危廢，這一部分對(duì)于當(dāng)前危廢市場(chǎng)行情將會(huì)有一定的影響。

建筑垃圾這個(gè)事并不好干，溫老師在上午也有所探討，上海建筑垃圾偷偷傾倒到蘇州的事件，促成了上海環(huán)境在上海的建筑垃圾項(xiàng)目落地。這是我們從E標(biāo)通關(guān)注到的建筑垃圾市場(chǎng)化項(xiàng)目，數(shù)據(jù)顯示近兩年建筑垃圾市場(chǎng)化項(xiàng)目逐漸提高(見(jiàn)左圖)，很多建筑項(xiàng)目是由B方陣這樣的地方政府平臺(tái)公司操作，我們無(wú)法監(jiān)控到它的價(jià)格或者商業(yè)模式。建筑垃圾PPP項(xiàng)目比例非常低，大概89%都是采取特許經(jīng)營(yíng)的方式，因?yàn)榻ㄖ嗍琴Y源化的收費(fèi)模式，較少采用政府補(bǔ)貼(見(jiàn)右上圖)。

建筑垃圾市場(chǎng)化項(xiàng)目主要發(fā)生地在華中、華東，其次是華北(見(jiàn)右下圖)，我們會(huì)繼續(xù)關(guān)注建筑垃圾、裝修垃圾對(duì)固廢行業(yè)增量的補(bǔ)充項(xiàng)目，我們相信中間的機(jī)會(huì)非常大。這是第一部分，主要講行業(yè)。

固廢市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

到企業(yè)端來(lái)分析，今年最大的熱點(diǎn)是什么?國(guó)jin民tui，我們專(zhuān)門(mén)分析了企業(yè)的狀況，我們把所有的企業(yè)所有制分為民企以及民企中逐漸引入國(guó)企的民企(偏民企混合)，當(dāng)民企所有權(quán)、控制權(quán)逐漸向國(guó)資轉(zhuǎn)移的時(shí)候，我們把他定義為偏國(guó)企的混合，如啟迪環(huán)境。在國(guó)企中間包括地方的國(guó)資委直接控制的，地方的公用事業(yè)專(zhuān)營(yíng)體制下的平臺(tái)型國(guó)企，也包括省級(jí)平臺(tái)型國(guó)企以及純市場(chǎng)化的國(guó)企。

這些企業(yè)我們把他們貼上標(biāo)簽，在分析生活垃圾焚燒企業(yè)的十年發(fā)展中(見(jiàn)左圖)，我們看到這樣的局面：純民企還不錯(cuò)，來(lái)自于我們垃圾焚燒的利潤(rùn)好于污水。主要原因在于垃圾焚燒發(fā)電的利潤(rùn)比較好，尤其下手比較早的，所以在資本變化之中，他的抵抗力比較強(qiáng)，受沖擊相對(duì)較小，如果對(duì)應(yīng)看水的領(lǐng)域是慘不忍睹的。民企在垃圾焚燒領(lǐng)域的規(guī)模大概保持在25%左右，還有國(guó)企參股民企，即民企的實(shí)際控制人是民營(yíng)企業(yè)的(民企混合)，這個(gè)比例是上升的。另外的淺紅色就是已經(jīng)轉(zhuǎn)移到國(guó)企來(lái)控股的(國(guó)企混合)，比如發(fā)言的啟迪環(huán)境;還有純國(guó)企，純國(guó)企依然是我們的主力軍，國(guó)企在重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中有天生的優(yōu)勢(shì)。

我們?cè)倏蠢贌I(lǐng)域國(guó)企的變化，右邊(見(jiàn)右下圖)是把左側(cè)的純紅色的下面那部分又拆成了市級(jí)平臺(tái)、省級(jí)平臺(tái)和市場(chǎng)化國(guó)企，2019年，在垃圾焚燒領(lǐng)域又多了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者——省級(jí)平臺(tái)公司，他們也是要通過(guò)招投標(biāo)獲得項(xiàng)目的。

這是我們通過(guò)上市公司的(只有上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是公開(kāi)的，大部分是截止到2018年報(bào))財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的。財(cái)務(wù)指標(biāo)這塊，營(yíng)收還是在增長(zhǎng)的，應(yīng)收賬款的均值也是在增長(zhǎng)的，無(wú)論是固廢、水還是環(huán)衛(wèi)(見(jiàn)左上圖、中上圖和右上圖)。環(huán)衛(wèi)我們?nèi)サ袅酥新?lián)和龍馬，因?yàn)檫@兩家設(shè)備營(yíng)銷(xiāo)占了很大的比例，我們更關(guān)心的是僑銀和玉禾田。營(yíng)收的增長(zhǎng)率因?yàn)槭艿絇PP退潮的影響水務(wù)行業(yè)增長(zhǎng)率大幅降低;固廢行業(yè)和環(huán)衛(wèi)行業(yè)相比，環(huán)衛(wèi)增長(zhǎng)速度更高，固廢還在增長(zhǎng)中，只是增長(zhǎng)率有所下降(見(jiàn)左下圖)。應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率，環(huán)衛(wèi)行業(yè)偏高，2018年偏高，固廢行業(yè)2018年還不錯(cuò)(見(jiàn)中下圖)。我們又把這兩個(gè)數(shù)字比了一下，即應(yīng)收賬款除以營(yíng)收，即考慮規(guī)模的釋放的前提下再看應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率，水務(wù)仍然是最高的(見(jiàn)右下圖)。這至少?gòu)囊粋€(gè)角度解釋了為什么2018到2019年期間水務(wù)行業(yè)的國(guó)jin民tui的影響非常大——應(yīng)收賬款是其中一個(gè)原因。

我們看一下市場(chǎng)化率和集中度，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化率速度非?？?，三年之內(nèi)已經(jīng)從16%到40%，快追上污水行業(yè)了。當(dāng)然比不上垃圾焚燒，垃圾焚燒從大規(guī)模釋放開(kāi)始就是特許經(jīng)營(yíng)的時(shí)代，這個(gè)數(shù)字一直保持非常高的比例，這跟他的專(zhuān)業(yè)性和市場(chǎng)慣例有很大的關(guān)系。在這種情況下的垃圾焚燒市場(chǎng)集中度也是得益于其一開(kāi)始就非常高的市場(chǎng)化比例，所以他的行業(yè)集中度是最高的。如果不是固廢十大影響力入圍企業(yè)，很難從政府拿到垃圾焚燒項(xiàng)目，因?yàn)樘舾校欢〞?huì)選擇有成熟業(yè)績(jī)的企業(yè)或者是前十幾名的企業(yè)。污水的市場(chǎng)化程度，在經(jīng)過(guò)2018到2019年的PPP以及資本收漲之后大幅提高，因?yàn)橛泻芏嗉娌l(fā)生。環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)集中度是下降的，因?yàn)檫M(jìn)入門(mén)檻比較低，大約有12000家，每年還有新增的企業(yè)進(jìn)入環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域，他們拉低了市場(chǎng)集中度。危廢領(lǐng)域一直維持不動(dòng)。

我們的固廢十大影響力生活垃圾的焚燒占比很大，固廢十大影響力入圍企業(yè)拿到生活垃圾焚燒項(xiàng)目的83%，其中固廢十大影響力企業(yè)拿到43%，強(qiáng)者恒強(qiáng)，非常明顯。

這是投運(yùn)的規(guī)模，我們可以看到2019年以后已運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目已經(jīng)接近未運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目，企業(yè)的營(yíng)收、收入比例、現(xiàn)金流會(huì)等會(huì)大大改善。為我們企業(yè)在未來(lái)拓展其他業(yè)務(wù)提供了很大的支持，這是一個(gè)行業(yè)好的現(xiàn)象。

接下來(lái)的數(shù)字越來(lái)越重要了，按比例分析(見(jiàn)左圖)，第一，我們已運(yùn)營(yíng)的垃圾焚燒總的收入基本穩(wěn)定，伴隨著企業(yè)的擴(kuò)張，他們這個(gè)比例也是同比擴(kuò)張的。第二，根據(jù)簽的合同額，也許沒(méi)有進(jìn)入投運(yùn)，但是我們按照行業(yè)的平均價(jià)格來(lái)進(jìn)行計(jì)算控制總的市場(chǎng)潛在性規(guī)模，在這幾年十大影響力入圍企業(yè)做了越來(lái)越多的環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目(綠色)、病死畜禽項(xiàng)目(粉色)、危廢項(xiàng)目(紫色)，這些項(xiàng)目的增量都十分明顯。截止到本次評(píng)選結(jié)束，各家在手的項(xiàng)目總規(guī)模，用個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)平均單價(jià)計(jì)算得出的可控制性營(yíng)運(yùn)收入的排名(見(jiàn)右圖)。從圖中可以看出，少量企業(yè)垃圾焚燒項(xiàng)目(紅色)比較多，如康恒和深能源;大部分企業(yè)多元化非常明顯，包括領(lǐng)頭羊光大國(guó)際和中國(guó)環(huán)保。我們還有一些細(xì)節(jié)，深紅色部分是已經(jīng)運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目，代表企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金流。右側(cè)這個(gè)有小圓圈的部分是指的屬地性公司市場(chǎng)化以后所獲得的項(xiàng)目，藍(lán)色的部分是企業(yè)本地拿的項(xiàng)目，我們叫它專(zhuān)營(yíng)項(xiàng)目(如深能源在深圳的項(xiàng)目、上海環(huán)境在上海的項(xiàng)目、廣環(huán)投在廣州的項(xiàng)目等等)，這些項(xiàng)目沒(méi)有通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)獲得，價(jià)格會(huì)相對(duì)較高。

再進(jìn)入下一個(gè)排行，垃圾焚燒的總規(guī)模，圖中(見(jiàn)左圖)可以看到，截止到2019年10月底，22家固廢十大影響力入圍企業(yè)市場(chǎng)化和屬地性的規(guī)模。第二張圖(見(jiàn)中圖)可以看到，截止到2019年10月底，22家固廢十大影響力入圍企業(yè)的已運(yùn)營(yíng)規(guī)模和未運(yùn)營(yíng)規(guī)模。第三張圖(見(jiàn)右圖)是截止到2019年10月底新增生活垃圾焚燒規(guī)模;其中有兩家超過(guò)了兩萬(wàn)噸，有兩家超過(guò)了一萬(wàn)噸，還有很多家超過(guò)了五千噸，這些規(guī)模的總和體現(xiàn)了今年生活垃圾焚燒項(xiàng)目的高度釋放。

還可以關(guān)注一下在媒體上我們新聞關(guān)注度的排名，光大、首創(chuàng)、康恒等等受到了媒體高度關(guān)注。(相關(guān)閱讀：22家企業(yè)100大新聞出爐，光大國(guó)際成為年度“上鏡王”)

最后宣布一下本屆固廢十大影響力企業(yè)，排名如上。

環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)分析

接下來(lái)是環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)，左邊這張圖比上次演講增加了一個(gè)月(薛濤：大數(shù)據(jù)里看環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化中盤(pán)和垃圾分類(lèi)開(kāi)局)。從現(xiàn)在來(lái)看，2019年環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)跟固廢市場(chǎng)有點(diǎn)類(lèi)似。與2018年總量相比略有增長(zhǎng)，但是總的來(lái)看環(huán)衛(wèi)釋放項(xiàng)目增速開(kāi)始平緩。右邊(見(jiàn)右上圖和右下圖)可以看到相應(yīng)的標(biāo)段的分配。

從環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目分布情況看，環(huán)衛(wèi)中黃金項(xiàng)目是在華東比較明顯，華東地區(qū)的項(xiàng)目(按年服務(wù)金額)明顯多于其他區(qū)域，其次為華北、華南等區(qū)域。

這是一張環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目的分布圖。環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目的年限以小于1年和1-3年為主(見(jiàn)左上圖)。另外，環(huán)衛(wèi)采購(gòu)年限和采購(gòu)形式有很大的關(guān)系，環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目還是以購(gòu)買(mǎi)服務(wù)為主，但是十年以上的環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目一定是采用PPP或者特許經(jīng)營(yíng)的模式會(huì)更多(見(jiàn)右上圖)。即便如此，環(huán)衛(wèi)得益于PPP，才能進(jìn)行長(zhǎng)期化和大規(guī)?；?但是環(huán)衛(wèi)又受傷于PPP，第一，環(huán)衛(wèi)不是污水、垃圾那樣屬于被“全面”要求必須PPP的領(lǐng)域，第二，環(huán)衛(wèi)被認(rèn)為是純政府付費(fèi)項(xiàng)目。本來(lái)受限制的是園林、河道類(lèi)PPP，結(jié)果傷及到了環(huán)衛(wèi)PPP，2019年前三季度，環(huán)衛(wèi)PPP占比明顯下降。黃色的部分是很怪異的(見(jiàn)右下圖)，我們認(rèn)為環(huán)衛(wèi)不屬于特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，現(xiàn)在地方政府為了環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目能夠市場(chǎng)化招商，PPP這個(gè)門(mén)堵上以后就轉(zhuǎn)到特許經(jīng)營(yíng)，這實(shí)際是有風(fēng)險(xiǎn)的。我們認(rèn)為特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目是有強(qiáng)運(yùn)營(yíng)屬性的，有單價(jià)量的污水、垃圾項(xiàng)目，環(huán)衛(wèi)在特征上并不符合。此外，我們還看到有一大堆十年以上的環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目直接就是購(gòu)買(mǎi)服務(wù)——3×N+X，直接繞過(guò)財(cái)政關(guān)于純政府付費(fèi)的PPP限制。研究一個(gè)政策到底能落地到什么程度，必須要了解中國(guó)的央地博弈關(guān)系和政企博弈關(guān)系，這些都是很有意思的一些數(shù)據(jù)。

環(huán)衛(wèi)一體化項(xiàng)目是優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目(見(jiàn)左上圖)，金額一般在五百萬(wàn)以上，其中縱向一體化——產(chǎn)業(yè)鏈條的延伸，占8%;橫向一體化——服務(wù)內(nèi)容的擴(kuò)張，比如從環(huán)衛(wèi)到綠化、到路燈養(yǎng)護(hù)等等，占92%。橫向+縱向一體化占比0.22%。從鄉(xiāng)鎮(zhèn)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目的分布來(lái)看(見(jiàn)左下圖)，2019年前三季度鄉(xiāng)鎮(zhèn)的比例明顯提高，中環(huán)潔陳總專(zhuān)門(mén)講到黃山的項(xiàng)目(中環(huán)潔陳黎媛：城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化“黃山模式”的探索實(shí)踐)，伴隨著對(duì)均等公共服務(wù)的要求，環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目走向城鄉(xiāng)是非常明顯的。我們專(zhuān)門(mén)對(duì)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)的12000家企業(yè)根據(jù)來(lái)源進(jìn)行了分類(lèi)，從環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)企業(yè)來(lái)源分布看(見(jiàn)右圖)，有固廢水務(wù)行業(yè)A方陣轉(zhuǎn)型的、地方環(huán)衛(wèi)企業(yè)市場(chǎng)化的、車(chē)輛裝備類(lèi)的、市政園林類(lèi)的等等，這些企業(yè)拿不同項(xiàng)目的比例也是不同的，尤其是A方陣在環(huán)衛(wèi)一體化項(xiàng)目上有先天的優(yōu)勢(shì)。

環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

我們盤(pán)點(diǎn)一下環(huán)衛(wèi)的競(jìng)爭(zhēng)格局，5000萬(wàn)以上的項(xiàng)目，2018年有16家可以拿到，2019年只有8家能拿到。這個(gè)馬太效應(yīng)在環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域也非常明顯。

再看不同來(lái)源的企業(yè)在年服務(wù)金額的分布，市場(chǎng)化環(huán)衛(wèi)企業(yè)、地方環(huán)衛(wèi)企業(yè)市場(chǎng)化以及固廢、水務(wù)A方陣擴(kuò)張企業(yè)在大項(xiàng)目上都有一定比例(見(jiàn)左圖)，右側(cè)是五千萬(wàn)以上環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)參與主體分布逐年變化情況，2019年前三季度，A方陣的份額略有下降(見(jiàn)右圖)。

五千萬(wàn)以上環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目影響力企業(yè)的占比55%，和垃圾焚燒差不多，地方環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化企業(yè)占比24%，固廢、水務(wù)行業(yè)的A方陣擴(kuò)張占比11%(見(jiàn)左上圖)。十年以上的環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目環(huán)衛(wèi)十大影響力企業(yè)占比44%(見(jiàn)左下圖)，十大影響力企業(yè)占比所有環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目的19%。環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)集中度(CR10)這幾年在20%左右徘徊，這也和我們十大影響力企業(yè)在行業(yè)中的占比吻合，2019年環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)集中度是下降的，為20%(見(jiàn)右圖)，大量小項(xiàng)目的出現(xiàn)和大量新進(jìn)入者在一程度上降低了環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)集中度。

右圖是21家環(huán)衛(wèi)十大影響力入圍企業(yè)的服務(wù)總金額，北京環(huán)衛(wèi)、僑銀、啟迪、北控等等均在排行榜前幾位，我們祝賀僑銀在資本市場(chǎng)順利通關(guān)，北控沖擊香港的資本市場(chǎng)取得進(jìn)展。右側(cè)是截止到2019年10月底，21家環(huán)衛(wèi)十大影響力入圍企業(yè)的新增年服務(wù)金額。

這些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目每家企業(yè)到底拿多少?3年以上的項(xiàng)目服務(wù)總金額排名中，北京環(huán)衛(wèi)、僑銀、北控城市服務(wù)等排名靠前。我們?cè)倏匆粌|以上的大項(xiàng)目，北京環(huán)衛(wèi)、龍馬環(huán)衛(wèi)、中環(huán)潔、僑銀環(huán)保等等均入排名(見(jiàn)右圖)。

這是新聞關(guān)注度的排名，北京環(huán)衛(wèi)、僑銀環(huán)保、中環(huán)潔排名前三。(重磅 | 中國(guó)固廢網(wǎng)發(fā)布2019環(huán)衛(wèi)企業(yè)年度50大新聞)

我們宣布一下本年度的環(huán)衛(wèi)十大影響力企業(yè)，排名如上。

感謝我的團(tuán)隊(duì)為我提供的純純的數(shù)據(jù)報(bào)告。謝謝各位!

接下來(lái)我們直接進(jìn)入十大影響力企業(yè)的頒獎(jiǎng)儀式，在頒獎(jiǎng)儀式之前，我為在座的各位嘉賓以及企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹一下本屆評(píng)選的相應(yīng)規(guī)則。(推薦閱讀：【年度大榜】2019固廢&環(huán)衛(wèi)十大影響力企業(yè)榜單出爐)

編輯： 趙凡