編者按：

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》日前采訪了發(fā)改委投資司韓志峰副司長(zhǎng)，解讀發(fā)改委和證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》。

E20環(huán)境產(chǎn)業(yè)地圖A方陣所占有的污水處理及垃圾焚燒特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)總規(guī)模分別達(dá)到4310萬(wàn)立方米/日和19.6萬(wàn)噸/日，占比約為30.9%和69%，總投資合計(jì)近2000億元。其中有相當(dāng)一部分項(xiàng)目，將符合資產(chǎn)證券化的條件。

具體滿足的主要條件可以參考韓司長(zhǎng)解讀中的摘要：嚴(yán)格履行審批、核準(zhǔn)、備案手續(xù)和實(shí)施方案審查審批程序，簽訂規(guī)范有效的PPP項(xiàng)目合同，工程建設(shè)質(zhì)量符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，已建成并正常運(yùn)營(yíng)2年以上，投資回報(bào)機(jī)制合理，現(xiàn)金流持續(xù)、穩(wěn)定，原始權(quán)益人信用穩(wěn)健，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

E20研究院認(rèn)為，將符合條件穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的存量單體特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目率先逐步推進(jìn)資產(chǎn)證券化，將解放E20產(chǎn)業(yè)地圖A方陣的投資能力，為其參與新的PPP項(xiàng)目釋放活力，也符合謹(jǐn)慎推進(jìn)PPP金融創(chuàng)新的規(guī)律，將整個(gè)金融體系配合PPP的改革逐步落到實(shí)處。

下附《中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》采訪韓司長(zhǎng)的原文。

日前，國(guó)家發(fā)展改革委聯(lián)合中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》，就推動(dòng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化工作作出全面安排。

那么，推進(jìn)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有何重要意義？目前哪些PPP項(xiàng)目適合資產(chǎn)證券化？發(fā)展改革以及有關(guān)部門(mén)將采取哪些行動(dòng)？針對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者專訪了國(guó)家發(fā)展改革委投資司副司長(zhǎng)韓志峰。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)：在傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，推進(jìn)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有何重要意義？

韓志峰：李克強(qiáng)總理在今年的《政府工作報(bào)告》中指出，要深化投融資體制改革，探索基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化?！吨泄仓醒雵?guó)務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》（中發(fā)〔2016〕18號(hào)）明確要求，“依托多層次資本市場(chǎng)體系，拓寬投資項(xiàng)目融資渠道，支持有真實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)支撐的資產(chǎn)證券化，盤(pán)活存量資產(chǎn)，優(yōu)化金融資源配置，更好地服務(wù)投資興業(yè)”。因此，推行PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，是貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的有關(guān)要求，深化投融資體制改革的一項(xiàng)重要舉措。

PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化是保障PPP模式持續(xù)健康發(fā)展的重要機(jī)制。資產(chǎn)證券化是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域重要融資方式之一，對(duì)提高PPP項(xiàng)目資產(chǎn)流動(dòng)性、盤(pán)活PPP項(xiàng)目存量資產(chǎn)、加快社會(huì)投資者的資金回收、吸引更多社會(huì)資本參與PPP項(xiàng)目建設(shè)具有重要意義。

PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)時(shí)間很長(zhǎng)，很多項(xiàng)目長(zhǎng)達(dá)20、30年，期間社會(huì)資本很可能有提前退出的需求。目前PPP項(xiàng)目退出渠道狹窄，資產(chǎn)流動(dòng)性低，影響了社會(huì)資本參與PPP項(xiàng)目的積極性。因此，需要依托資本市場(chǎng)，豐富PPP項(xiàng)目投資退出渠道，提高PPP項(xiàng)目吸引力。資產(chǎn)證券化就是其中一個(gè)重要方式。

國(guó)家發(fā)展改革委一直高度重視通過(guò)資產(chǎn)證券化等方式豐富PPP項(xiàng)目退出渠道，增強(qiáng)項(xiàng)目資產(chǎn)流動(dòng)性。今年8月10日，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于切實(shí)做好傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作有關(guān)工作的通知》（發(fā)改投資〔2016〕1744號(hào)），明確提出推動(dòng)PPP項(xiàng)目與資本市場(chǎng)深化發(fā)展相結(jié)合，依托各類產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易市場(chǎng)，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等方式，豐富PPP項(xiàng)目投資退出渠道。此次與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文，是PPP資產(chǎn)證券化工作的具體落實(shí)，將推動(dòng)PPP項(xiàng)目和資本市場(chǎng)融合發(fā)展。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)：目前，哪些PPP項(xiàng)目適合資產(chǎn)證券化？

韓志峰：總體上看，進(jìn)行資產(chǎn)證券化融資的PPP項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)依法合規(guī)、管理規(guī)范、運(yùn)營(yíng)良好、收益穩(wěn)定。按照這些原則，我們?cè)诖舜伟l(fā)文中明確，將重點(diǎn)推動(dòng)符合以下條件的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目進(jìn)行證券化融資：嚴(yán)格履行審批、核準(zhǔn)、備案手續(xù)和實(shí)施方案審查審批程序，簽訂規(guī)范有效的PPP項(xiàng)目合同，工程建設(shè)質(zhì)量符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，已建成并正常運(yùn)營(yíng)2年以上，投資回報(bào)機(jī)制合理，現(xiàn)金流持續(xù)、穩(wěn)定，原始權(quán)益人信用穩(wěn)健，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

早在上世紀(jì)80年代，我國(guó)就開(kāi)始在投資建設(shè)中探索實(shí)行以特許經(jīng)營(yíng)為主的PPP模式，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，到2014年全國(guó)共實(shí)施3000多個(gè)特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，大多集中在高速公路、橋梁隧道、軌道交通、污水垃圾處理等領(lǐng)域。這當(dāng)中有不少項(xiàng)目符合上述條件，可以推動(dòng)證券化融資。2014年以來(lái)，伴隨著新一輪的PPP熱，各地又推出了大量PPP項(xiàng)目，但這些項(xiàng)目大多剛簽訂PPP合同或者正處于建設(shè)期，進(jìn)入運(yùn)營(yíng)階段的并不多。因此，在PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的初始階段，2014年以前的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目（包括TOT項(xiàng)目）可能會(huì)成為證券化融資的重點(diǎn)。隨著2014年以后的PPP項(xiàng)目逐步進(jìn)入運(yùn)營(yíng)階段并產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，未來(lái)的PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化市場(chǎng)規(guī)模會(huì)越來(lái)越大。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)：推動(dòng)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化工作涉及到不同的部門(mén)，請(qǐng)問(wèn)有沒(méi)有具體的工作機(jī)制？

韓志峰：此次文件中明確，各省級(jí)發(fā)展改革委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)當(dāng)?shù)嘏沙鰴C(jī)構(gòu)及上海、深圳證券交易所等單位應(yīng)加強(qiáng)合作，充分依托資本市場(chǎng)，積極推進(jìn)符合條件的PPP項(xiàng)目通過(guò)資產(chǎn)證券化方式實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化融資，提高資金使用效率，更好地支持傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。

具體的工作機(jī)制是，各省級(jí)發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)行業(yè)主管部門(mén)，積極推動(dòng)符合條件的PPP項(xiàng)目進(jìn)行證券化融資，并按職責(zé)分工加強(qiáng)監(jiān)督管理，督促項(xiàng)目實(shí)施單位做好合約履行、資產(chǎn)移交與隔離等相關(guān)工作。證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)相關(guān)單位負(fù)責(zé)建立專門(mén)的業(yè)務(wù)受理、審核及備案綠色通道，專人專崗負(fù)責(zé)，提高國(guó)家發(fā)展改革委優(yōu)選的PPP項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品審核、掛牌和備案的工作效率。發(fā)展改革系統(tǒng)和證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)將加大宣傳和培訓(xùn)力度，普及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)則及監(jiān)管要求等，推動(dòng)建立合規(guī)、風(fēng)控與管理體系。國(guó)家發(fā)展改革委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)溝通協(xié)作，及時(shí)共享PPP項(xiàng)目信息，協(xié)調(diào)解決資產(chǎn)證券化過(guò)程中存在的問(wèn)題與困難。各省級(jí)發(fā)展改革委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)當(dāng)?shù)嘏沙鰴C(jī)構(gòu)將建立聯(lián)席工作機(jī)制，推動(dòng)PPP項(xiàng)目證券化產(chǎn)品穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)：近期有什么關(guān)于PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化方面的工作安排？

韓志峰：《通知》發(fā)布后，我們將和有關(guān)方面加強(qiáng)協(xié)作、共同努力，力爭(zhēng)盡快發(fā)行一批PPP項(xiàng)目證券化產(chǎn)品，發(fā)揮引領(lǐng)示范作用。

一是請(qǐng)各省級(jí)發(fā)展改革委于2017年2月17日前，推薦1－3個(gè)首批擬進(jìn)行證券化融資的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目，報(bào)送國(guó)家發(fā)展改革委。國(guó)家發(fā)展改革委將從中選取符合條件的PPP項(xiàng)目，加強(qiáng)支持輔導(dǎo)，力爭(zhēng)盡快發(fā)行PPP項(xiàng)目證券化產(chǎn)品，并及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、交流推廣。

二是我們將主動(dòng)與一些PPP存量項(xiàng)目較多的企業(yè)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，幫助他們參與PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化工作，提高PPP項(xiàng)目融資能力。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)：推進(jìn)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，對(duì)PPP模式的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展會(huì)有哪些影響？

韓志峰：如果PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化工作推進(jìn)順利，將可以從“量”和“質(zhì)”兩個(gè)方面促進(jìn)PPP模式的良性健康發(fā)展。

一是為社會(huì)資本方增加了一個(gè)新的資產(chǎn)退出渠道，有利于投資人盤(pán)活存量PPP資產(chǎn)，加快投資資金周轉(zhuǎn)，提高資金流動(dòng)性，進(jìn)而增強(qiáng)持續(xù)投資能力。也就是可以把舊的項(xiàng)目轉(zhuǎn)出去，再用轉(zhuǎn)讓的資金收入去投新的PPP項(xiàng)目。這對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)保持適度的PPP投資總規(guī)模是非常重要的。

二是PPP項(xiàng)目要想實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，就要符合一系列嚴(yán)格的審查條件，應(yīng)當(dāng)依法合規(guī)、管理規(guī)范、運(yùn)營(yíng)良好、收益穩(wěn)定。這也會(huì)促使社會(huì)資本方加強(qiáng)自我約束，去做真的PPP、好的PPP，進(jìn)而提高PPP項(xiàng)目的整體質(zhì)量。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)：除了資產(chǎn)證券化，在支持PPP項(xiàng)目融資方面，國(guó)家發(fā)展改革委還有哪些舉措？

韓志峰：PPP項(xiàng)目投資回報(bào)率相對(duì)不高，但回報(bào)長(zhǎng)期穩(wěn)定。針對(duì)這個(gè)特點(diǎn)，要充分利用各種金融工具，為每個(gè)PPP項(xiàng)目設(shè)計(jì)一套量身訂做的、合理的融資方案。國(guó)家發(fā)展改革委一直高度重視金融支持PPP模式工作，已經(jīng)或正在采取多項(xiàng)措施推動(dòng)PPP項(xiàng)目融資。

一是推動(dòng)開(kāi)發(fā)性金融支持PPP項(xiàng)目。2015年3月10日，聯(lián)合國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)開(kāi)發(fā)性金融支持政府和社會(huì)資本合作有關(guān)工作的通知》（發(fā)改投資〔2015〕445號(hào)），通過(guò)貸款期限適當(dāng)延長(zhǎng)、利率適當(dāng)優(yōu)惠等政策，加大開(kāi)發(fā)性金融對(duì)PPP項(xiàng)目支持力度。

二是開(kāi)展PPP投融資研究。正在聯(lián)合中國(guó)建設(shè)銀行、清華大學(xué)開(kāi)展PPP投融資課題研究，全面梳理PPP項(xiàng)目投融資方式的現(xiàn)狀和特點(diǎn)，深入分析PPP項(xiàng)目融資中存在的問(wèn)題和困難，開(kāi)展實(shí)際案例剖析，提出改進(jìn)PPP項(xiàng)目投融資方式的政策建議和具體措施。

三是促進(jìn)保險(xiǎn)資金投資PPP項(xiàng)目。支持清華大學(xué)PPP研究中心和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展“保險(xiǎn)資金參與PPP項(xiàng)目運(yùn)作研究”，推動(dòng)保險(xiǎn)資金投資PPP項(xiàng)目，拓寬PPP項(xiàng)目資金來(lái)源。

四是利用企業(yè)債支持PPP項(xiàng)目融資。目前正在研究推進(jìn)PPP項(xiàng)目專項(xiàng)企業(yè)債工作，拓寬PPP項(xiàng)目建設(shè)融資渠道，促進(jìn)PPP項(xiàng)目持續(xù)健康發(fā)展。

最后我想強(qiáng)調(diào)的是，這個(gè)《通知》的發(fā)布，只是一個(gè)良好的開(kāi)始，要真正把PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化這篇文章寫(xiě)好，還有大量細(xì)致、艱巨的工作要做。我們將和證監(jiān)會(huì)債券部，滬、深交易所等加強(qiáng)合作，共同努力，切實(shí)推動(dòng)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化工作順利開(kāi)展。

（原標(biāo)題：權(quán)威解讀 積極推動(dòng)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化 促進(jìn)PPP模式持續(xù)健康發(fā)展）

附通知原文——

國(guó)家發(fā)展改革委 中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于推進(jìn)

傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目

資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知

發(fā)改投資〔2016〕2698號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市發(fā)展改革委，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委，中國(guó)證監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)，上海證券交易所、深圳證券交易所，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)：

為貫徹落實(shí)《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》（中發(fā)〔2016〕18號(hào)）、《國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕60號(hào)）等文件精神，推動(dòng)政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目融資方式創(chuàng)新，更好吸引社會(huì)資本參與，現(xiàn)就推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化工作通知如下：

一、充分認(rèn)識(shí)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的重要意義　　

（一）PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化是保障PPP持續(xù)健康發(fā)展的重要機(jī)制。資產(chǎn)證券化是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域重要融資方式之一，對(duì)盤(pán)活PPP項(xiàng)目存量資產(chǎn)、加快社會(huì)投資者的資金回收、吸引更多社會(huì)資本參與PPP項(xiàng)目建設(shè)具有重要意義。各省級(jí)發(fā)展改革委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)當(dāng)?shù)嘏沙鰴C(jī)構(gòu)及上海、深圳證券交易所等單位應(yīng)加強(qiáng)合作，充分依托資本市場(chǎng)，積極推進(jìn)符合條件的PPP項(xiàng)目通過(guò)資產(chǎn)證券化方式實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化融資，提高資金使用效率，更好地支持傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。　　

二、各省級(jí)發(fā)展改革部門(mén)應(yīng)大力推動(dòng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化　　

（二）明確重點(diǎn)推動(dòng)資產(chǎn)證券化的PPP項(xiàng)目范圍。各省級(jí)發(fā)展改革委應(yīng)當(dāng)會(huì)同相關(guān)行業(yè)主管部門(mén)，重點(diǎn)推動(dòng)符合下列條件的PPP項(xiàng)目在上海證券交易所、深圳證券交易所開(kāi)展資產(chǎn)證券化融資：一是項(xiàng)目已嚴(yán)格履行審批、核準(zhǔn)、備案手續(xù)和實(shí)施方案審查審批程序，并簽訂規(guī)范有效的PPP項(xiàng)目合同，政府、社會(huì)資本及項(xiàng)目各參與方合作順暢；二是項(xiàng)目工程建設(shè)質(zhì)量符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，能持續(xù)安全穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目履約能力較強(qiáng)；三是項(xiàng)目已建成并正常運(yùn)營(yíng)2年以上，已建立合理的投資回報(bào)機(jī)制，并已產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流；四是原始權(quán)益人信用穩(wěn)健，內(nèi)部控制制度健全，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，最近三年未發(fā)生重大違約或虛假信息披露，無(wú)不良信用記錄。

（三）優(yōu)先鼓勵(lì)符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的PPP項(xiàng)目開(kāi)展資產(chǎn)證券化。各省級(jí)發(fā)展改革委應(yīng)當(dāng)優(yōu)先選取主要社會(huì)資本參與方為行業(yè)龍頭企業(yè)，處于市場(chǎng)發(fā)育程度高、政府負(fù)債水平低、社會(huì)資本相對(duì)充裕的地區(qū)，以及具有穩(wěn)定投資收益和良好社會(huì)效益的優(yōu)質(zhì)PPP項(xiàng)目開(kāi)展資產(chǎn)證券化示范工作。鼓勵(lì)支持“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，以及新一輪?wèn)|北地區(qū)等老工業(yè)基地振興等國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的項(xiàng)目開(kāi)展資產(chǎn)證券化。

（四）積極做好PPP項(xiàng)目管理和配合資產(chǎn)證券化盡職調(diào)查等工作。項(xiàng)目實(shí)施單位要嚴(yán)格執(zhí)行PPP項(xiàng)目合同，保障項(xiàng)目實(shí)施質(zhì)量，切實(shí)履行資產(chǎn)證券化法律文件約定的基礎(chǔ)資產(chǎn)移交與隔離、現(xiàn)金流歸集、信息披露、提供增信措施等相關(guān)義務(wù)，并積極配合相關(guān)中介機(jī)構(gòu)做好PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)盡職調(diào)查。各地發(fā)展改革部門(mén)和相關(guān)行業(yè)主管部門(mén)等要按職責(zé)分工加強(qiáng)監(jiān)督管理，督促項(xiàng)目實(shí)施單位做好相關(guān)工作。

三、證券監(jiān)管部門(mén)及自律組織應(yīng)積極支持PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化

（五）著力優(yōu)化PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化審核程序。上海證券交易所、深圳證券交易所、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)按照規(guī)定對(duì)申報(bào)的PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行審核、備案和持續(xù)監(jiān)管。證券交易所、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)等單位應(yīng)建立專門(mén)的業(yè)務(wù)受理、審核及備案綠色通道，專人專崗負(fù)責(zé)，提高國(guó)家發(fā)展改革委優(yōu)選的PPP項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品審核、掛牌和備案的工作效率。　　

（六）引導(dǎo)市場(chǎng)主體建立合規(guī)風(fēng)控體系。中國(guó)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)相關(guān)單位應(yīng)積極配合發(fā)展改革部門(mén)加大PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的宣傳和培訓(xùn)力度，普及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)則及監(jiān)管要求等相關(guān)知識(shí)，推動(dòng)PPP項(xiàng)目相關(guān)責(zé)任方建立健全資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的合規(guī)、風(fēng)控與管理體系。　　

（七）鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)依法合規(guī)開(kāi)展PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)支持相關(guān)中介機(jī)構(gòu)積極參與PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，并督促其勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管要求，切實(shí)履行盡職調(diào)查、保障基礎(chǔ)資產(chǎn)安全、現(xiàn)金流歸集、收益分配、信息披露等管理人職責(zé)，在強(qiáng)化內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，不斷提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量和服務(wù)能力。　　

四、營(yíng)造良好的政策環(huán)境　　

（八）共同培育和積極引進(jìn)多元化投資者。國(guó)家發(fā)展改革委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)將共同努力，積極引入城鎮(zhèn)化建設(shè)基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、不動(dòng)產(chǎn)基金以及證券投資基金、證券資產(chǎn)管理產(chǎn)品等各類市場(chǎng)資金投資PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，推進(jìn)建立多元化、可持續(xù)的PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的資金支持機(jī)制。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將積極研究推出主要投資于資產(chǎn)支持證券的證券投資基金，并會(huì)同國(guó)家發(fā)展改革委及有關(guān)部門(mén)共同推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs），進(jìn)一步支持傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。　　

（九）建立完善溝通協(xié)作機(jī)制。國(guó)家發(fā)展改革委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)溝通協(xié)作，及時(shí)共享PPP項(xiàng)目信息，協(xié)調(diào)解決資產(chǎn)證券化過(guò)程中存在的問(wèn)題與困難。中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委及相關(guān)部門(mén)將共同推動(dòng)建立針對(duì)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、違約處置機(jī)制和市場(chǎng)化增信機(jī)制，研究完善相關(guān)信息披露及存續(xù)期管理要求，確保資產(chǎn)證券化的PPP項(xiàng)目信息披露公開(kāi)透明，項(xiàng)目有序?qū)嵤?，接受社?huì)和市場(chǎng)監(jiān)督。各省級(jí)發(fā)展改革委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)當(dāng)?shù)嘏沙鰴C(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立信息共享及違約處置的聯(lián)席工作機(jī)制，推動(dòng)PPP項(xiàng)目證券化產(chǎn)品穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。　　

五、近期工作安排　　

請(qǐng)各省級(jí)發(fā)展改革委于2017年2月17日前，推薦1－3個(gè)首批擬進(jìn)行證券化融資的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目，正式行文報(bào)送國(guó)家發(fā)展改革委。國(guó)家發(fā)展改革委將從中選取符合條件的PPP項(xiàng)目，加強(qiáng)支持輔導(dǎo)，力爭(zhēng)盡快發(fā)行PPP項(xiàng)目證券化產(chǎn)品，并及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、交流推廣。　　

請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)、上海證券交易所、深圳證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)等有關(guān)部門(mén)單位做好支持配合工作，推動(dòng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化融資平穩(wěn)健康發(fā)展，并依據(jù)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化執(zhí)行情況，不斷完善資產(chǎn)證券化備案及負(fù)面清單管理。 

國(guó)家發(fā)展改革委

中國(guó)證監(jiān)會(huì)

2016年12月21日

（來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào) 作者：方學(xué)）

編輯： 趙凡