困境一：污染源頭錯(cuò)綜復(fù)雜。農(nóng)村缺乏配套的排水管網(wǎng)和處理設(shè)施，污水直接排放到低洼處、溝塘、水庫(kù)及流域，在嚴(yán)重污染地表水的同時(shí)滲入污染地下水。部分農(nóng)村生活垃圾露天堆放, 雨水沖刷及垃圾滲濾液對(duì)地表水和地下水也會(huì)造成污染。農(nóng)業(yè)面源污染則進(jìn)一步增強(qiáng)了污染源的復(fù)雜性，農(nóng)田中的土粒、氮素、磷素、農(nóng)藥重金屬、農(nóng)村禽畜糞便等有機(jī)或無(wú)機(jī)物質(zhì)，在降水和徑流沖刷作用下，通過(guò)農(nóng)田地表徑流、農(nóng)田排水和地下滲漏，使大量污染物進(jìn)入受納水體。

　　困境二：治理能力先天不足。與農(nóng)村環(huán)境污染排放的分散性、隱蔽性、非突發(fā)性特點(diǎn)相比，我國(guó)農(nóng)村地區(qū)的環(huán)境治理力量卻十分薄弱，與治理的高難度、高要求不相協(xié)調(diào)。當(dāng)前我國(guó)的環(huán)境管理體系及制度設(shè)計(jì)主要針對(duì)城市和點(diǎn)源污染防治，而對(duì)農(nóng)村和面源污染的防治考慮不足，導(dǎo)致農(nóng)村環(huán)境治理在制度設(shè)計(jì)及運(yùn)行機(jī)制方面嚴(yán)重滯后。

　　困境三：政策重城市輕農(nóng)村。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的環(huán)境治理政策均以城市為主，環(huán)保資金、技術(shù)及人才主要向城市集聚，城鄉(xiāng)環(huán)境在權(quán)益分配上失衡。此外，農(nóng)村政府官員的政績(jī)考核往往包含經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，導(dǎo)致部分基層官員以發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)為首要目標(biāo)，對(duì)投入巨大、周期較長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)回報(bào)率低的農(nóng)村水污染治理項(xiàng)目缺乏應(yīng)有的積極性。

　　困境四：治理主體動(dòng)力不足。水環(huán)境綜合治理的重要一環(huán)是控源截污，而農(nóng)村一半以上的污染源都來(lái)自農(nóng)業(yè)面源污染，要想做好控源截污，必須升級(jí)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式，推廣生態(tài)循環(huán)農(nóng)業(yè)。但我國(guó)目前對(duì)生態(tài)循環(huán)農(nóng)業(yè)投入較小，每年的投資金額在10億元以下，政府、農(nóng)民轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式的動(dòng)力不足。

　　基于以上四點(diǎn)困境，農(nóng)村成為水環(huán)境綜合治理主戰(zhàn)場(chǎng)存在較大不確定性。我們認(rèn)為，短期內(nèi)水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)仍將以城鎮(zhèn)為主，但同時(shí)治理理念需進(jìn)一步升級(jí)。

　　一方面，隨著我國(guó)城鎮(zhèn)人口數(shù)量不斷增加，城鎮(zhèn)污水、供水、垃圾處理等污染治理項(xiàng)目需求不減，投資規(guī)模穩(wěn)中有升，且存在提標(biāo)改造的需求；另一方面，城鎮(zhèn)給排水管網(wǎng)仍存在諸多隱患，老舊管網(wǎng)滲漏嚴(yán)重，信息化程度較低，城鎮(zhèn)的更新改造、升級(jí)勢(shì)在必行。除此之外，對(duì)于良好的水生態(tài)文明而言，污染防治只是基本，隨著污染問(wèn)題逐步解決，水安全、水資源、水生態(tài)、水文化的需求也將日益突出(見(jiàn)圖3)，在城鎮(zhèn)的水體污染情況得到控制后，還有再生水、水生態(tài)修復(fù)、濱水景觀建設(shè)等項(xiàng)目待釋放。

　　趨勢(shì)三：更多的央企與傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，共生共贏，構(gòu)筑更開(kāi)放的生態(tài)圈

　　水環(huán)境綜合治理主要采用PPP模式，參與企業(yè)不僅需要有“帶資入場(chǎng)”的能力，還需要強(qiáng)有力的當(dāng)?shù)卣P(guān)系。體量巨大的打包項(xiàng)目背后是數(shù)十億融資額和15~30年的回款周期，驗(yàn)收移交周期長(zhǎng)、竣工結(jié)算流程長(zhǎng)，對(duì)于傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)可謂難以承受之壓，這使得央企在水環(huán)境治理領(lǐng)域享有天然優(yōu)勢(shì)。與傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)相比，央企尤其是建筑類央企，不僅擁有更強(qiáng)的資金實(shí)力，而且技術(shù)研發(fā)、工程建設(shè)等方面能力也往往更強(qiáng)。

　　有利條件下，央企悉數(shù)進(jìn)場(chǎng)，來(lái)勢(shì)洶洶。近五年來(lái)，央企通過(guò)投資、并購(gòu)的方式不斷擴(kuò)大在水環(huán)境綜合治理的布局：例如中電建2015年底成立“中電建水環(huán)境治理公司”，并于2019年正式更名為“中電建生態(tài)環(huán)境集團(tuán)”，僅用三年時(shí)間就從一家水環(huán)境治理的項(xiàng)目公司成長(zhǎng)為百億級(jí)生態(tài)環(huán)境集團(tuán)，截至當(dāng)前累計(jì)中標(biāo)合同額已經(jīng)超過(guò)800億。央企強(qiáng)大的訂單獲取能力也日益凸顯，過(guò)去四年，央企牽頭中標(biāo)的水環(huán)境綜合治理PPP項(xiàng)目，其投資金額占水環(huán)境綜合治理PPP項(xiàng)目總額的比例由2016年的36%上漲到2019年的67%（見(jiàn)圖4），而這一增長(zhǎng)趨勢(shì)仍有望持續(xù)。

　　進(jìn)軍水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)的背后，是央企搶占區(qū)域環(huán)境治理市場(chǎng)的壯志雄心。水環(huán)境綜合治理項(xiàng)目涉及項(xiàng)目打包，往往會(huì)牽動(dòng)區(qū)域環(huán)境治理市場(chǎng)，這類項(xiàng)目涉及政治、經(jīng)濟(jì)、地域以及產(chǎn)業(yè)，具有復(fù)雜性和特殊性，且體量龐大，綜合性強(qiáng)，地方政府往往傾向于與綜合實(shí)力更強(qiáng)的央企合作。對(duì)于建筑類央企而言，水環(huán)境綜合治理項(xiàng)目則是一個(gè)絕佳突破口，在傳統(tǒng)基建項(xiàng)目已趨近飽和的情況下，轉(zhuǎn)戰(zhàn)生態(tài)環(huán)境市場(chǎng)是自身發(fā)展需要，更是基本國(guó)策。聚焦重點(diǎn)區(qū)域快速做大做強(qiáng)，占領(lǐng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)形成競(jìng)爭(zhēng)壁壘，是央企搶占水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)的主要打法：以中國(guó)電建為例，在過(guò)去三年內(nèi)，其在廣東省共拿下總金額達(dá)342億元的水環(huán)境綜合治理項(xiàng)目，是金額排名第2的央企的4.4倍；進(jìn)入2020年后，也已經(jīng)與深圳簽下65億元水環(huán)境治理項(xiàng)目的合同（見(jiàn)圖5）。相比于其他幾家央企，中國(guó)電建在廣東的水環(huán)境治理項(xiàng)目中已處于壟斷地位。

　　在央企的猛烈攻勢(shì)下，傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)訂單獲取能力下降，逐步淡出牽頭角色。但水環(huán)境綜合治理項(xiàng)目體量大，需融、投、技、建、運(yùn)五方合作，團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)依然不可或缺。傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)在水環(huán)境治理后的運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域有多年的經(jīng)驗(yàn)積累，在技術(shù)、運(yùn)營(yíng)方面依然有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。越來(lái)越多的傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)開(kāi)始回歸初心，重新定位，主攻技術(shù)與運(yùn)營(yíng)方向，向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。以北控水務(wù)為例，早在2018年1月就發(fā)布了“資產(chǎn)管理+運(yùn)營(yíng)管理”的“雙平臺(tái)”戰(zhàn)略（見(jiàn)圖6），向輕資產(chǎn)企業(yè)邁進(jìn)，并逐步從“投資—工程建設(shè)—運(yùn)營(yíng)服務(wù)”為主過(guò)渡到“投資與運(yùn)營(yíng)并重”，重新定位在水環(huán)境綜合治理項(xiàng)目中扮演的角色。

　　未來(lái)，傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)兩類分化，一類企業(yè)重在運(yùn)營(yíng)，將逐步發(fā)展成為水環(huán)境系統(tǒng)集成服務(wù)商，其優(yōu)勢(shì)在于對(duì)系統(tǒng)的集成與后期的整體服務(wù)能力，如北控水務(wù)、首創(chuàng)股份等；一類企業(yè)主打技術(shù)創(chuàng)新與數(shù)字化/智慧化，將逐步發(fā)展成為水環(huán)境專項(xiàng)技術(shù)供應(yīng)商，以某一項(xiàng)技術(shù)作為核心優(yōu)勢(shì)專攻市場(chǎng)，在北京、上海、深圳等地，部分這樣的中小型企業(yè)正在異軍突起。

編輯：王媛媛