編者按：在中國水網(wǎng)和清華環(huán)境系主辦的"2006城市水業(yè)戰(zhàn)略論壇"上，中儀國際招標(biāo)市政公用事業(yè)咨詢部副總經(jīng)理劉昆進(jìn)行大會發(fā)言，主題為：“政策性資金和水務(wù)市場的接口”。會后，中國水網(wǎng)根據(jù)錄音對發(fā)言以及現(xiàn)場的提問做了整理（未經(jīng)本人審核），現(xiàn)特別推出。

以下為發(fā)言內(nèi)容：

各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來賓，女士們、先生們，大家好。今天我非常高興來這里和大家歡聚一堂，共同探討中國水務(wù)的發(fā)展之路。首先感謝清華和中國水網(wǎng)為大家提供了這么一個機(jī)會，非常感謝他們?yōu)榇俗龀龅钠D苦細(xì)致的工作，我今天和大家交流的題目是政策性資金和水務(wù)市場的接口。

我先介紹一下目前中國水務(wù)市場的政策性資金的背景。今天的中國水務(wù)市場已經(jīng)完全不同于水務(wù)市場化初期的市場，水務(wù)市場化已經(jīng)過了所謂經(jīng)濟(jì)學(xué)的磨難期（春秋戰(zhàn)國時期），進(jìn)入了成熟期，我們目前已經(jīng)脫離了對英美模式的簡單的揣摩和模仿，進(jìn)入到自主上升通道。在早期的時候大家都考慮BOT、TOT還是其他的一些模式，今天我們考慮的模式應(yīng)該比這個問題層次要深，細(xì)節(jié)上要更為豐富。

考慮這個問題是水務(wù)市場的主體。應(yīng)該說通過分析，我們看到，今天水務(wù)市場的主體是非常艱辛的，政府主管部門一直在沿襲列寧的所謂的制高點。今天改革也是從根本上改變這種管理的體制，通過社會資金的引入，并不是真正要做到國退民進(jìn)，而是要做到國家資本在這個政策體系里面建立相應(yīng)的話語權(quán)，這樣市場政策就有了對政府進(jìn)一步的要求，要求他更為注重政策的操作、評估、跟蹤體系的建立。

作為政府我們認(rèn)為他面臨三項問題，首先就是如何及時出臺具有前瞻性的戰(zhàn)略性政策，以建設(shè)部為例，出臺過幾個文件。這些文件在我們和中國水網(wǎng)、清華大學(xué)水業(yè)政策研究中心共同出版的市政公用改革相關(guān)文件匯編上都有相當(dāng)細(xì)致的條款。第二就是如何利用經(jīng)濟(jì)杠桿調(diào)控市場的行為。我們一會兒會展開說。第三就是如何實現(xiàn)有效的過程監(jiān)管，因為我們知道監(jiān)管是大家一直放在嘴邊的話題也是政府非常頭疼的事，今天上午也和相關(guān)官員溝通過，監(jiān)管條例可能很快出來。這個監(jiān)管條例實際上更為注重過程監(jiān)管，一個污水處理廠在過程中已經(jīng)發(fā)生變化，而不希望由環(huán)保局去罰他出水的情況，這個也是政府職能上根本性的轉(zhuǎn)變。

作為投資人，因為我們國家的政府是強(qiáng)勢政府，那么有了政策，包括我剛才說到建設(shè)部、發(fā)改委、國務(wù)院的有關(guān)法令。政策能不能到位？這方面也有政策不到位的風(fēng)險。還有今天要展開說的不盡科學(xué)的融資結(jié)構(gòu)。

為了能夠更有效的了解這個市場，我們對中國的水務(wù)市場做了大量的調(diào)研工作，目前在中國市場我們搜集到了153家有業(yè)績的投資人，我們對他們的投資主體和業(yè)績進(jìn)行了相應(yīng)的文件和數(shù)據(jù)跟蹤。

結(jié)果顯示：第一，投資人類型在不斷轉(zhuǎn)化。這個行業(yè)內(nèi)我們叫它洗牌。

第二，市場投融資體制的變化，使我們了解市場、了解需求、了解平衡點、支點如何調(diào)節(jié)。我們知道市場需要政策，是不是這些政策沒有出臺呢？有部分政策已經(jīng)出臺了。我剛才講到的相關(guān)文件的匯編，這是我們從三萬個建國以來頒布的法律法規(guī)、條令里面收集到的現(xiàn)有的、有效的相關(guān)改革的文件，建設(shè)部城建司也非常支持這個文件，作為一本正式的出版物也會發(fā)生，目前在會上都是免費(fèi)贈給與會代表。

第三我們發(fā)現(xiàn)在政策支持下怎么來做政策性的工作？就是剛才說的經(jīng)濟(jì)杠桿。從投融資的角度有一些終極指標(biāo)來判斷一個項目；實際上從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，只能利用財務(wù)和金融杠桿來調(diào)節(jié)支點，杠桿調(diào)節(jié)得好，包括融資成本、和地方政府的相應(yīng)的條款的松緊程度，、享受的政策程度都直接影響了項目的指標(biāo)，今天上午發(fā)改委的許司長也提到，下一步的工作重點是降低水務(wù)市場的成本，投資人目前的融資成本是這個成本中相當(dāng)大的一塊。

中儀主要是從事政策性資金或者外貸項目的政策性資金的招標(biāo)采購工作，所以我們有我們的優(yōu)勢。我覺得每個咨詢公司都有他的特點，我們的特點就是我們非常熟悉政策性資金，給大家介紹一下我們的3331制投資模式。3331就是一個項目作為一整個盤子，政府出資30%，我們指的是財務(wù)資金，地方籌資30%，融資信貸30%。應(yīng)該說這種形式在轉(zhuǎn)軌期非常有效地支持了大批基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。但是在市場化進(jìn)程中也出現(xiàn)了一種情況，就是從投資主體轉(zhuǎn)換這個鼓勵政策的前提下，出現(xiàn)了投資成為全部融資的整體，投資人完全以項目作為項目的融資貸款，這樣做會造成投資風(fēng)險大，融資風(fēng)險高。這個行業(yè)是公用事業(yè)，公共產(chǎn)品的三大特性就是壟斷性、公益性，還有公共性。所以我們在這里說，千呼萬喚始出來。政策性資金是不是說政府要退出這個舞臺？我們給大家的答案不是這樣的。那么我們怎么做呢？

中儀國際招標(biāo)公司組織了項目組，05年以來，配合有關(guān)的政策研究機(jī)構(gòu)，研究的主題就是政策性資金的特性與水務(wù)市場的銜接。

給大家介紹一下政策性資金的工程。首先是作為財政性手段的國債，但是它不是一個財政資金，第二是作為主權(quán)外債，一會兒常杪博士會詳細(xì)介紹詳細(xì)的情況。第三就是外國政府貸款，叫雙邊政府貸款，曾經(jīng)有27個國家和中國政府簽訂過外國政府貸款的協(xié)議。一會兒我給大家介紹一下最近馬上推出的開放式政策協(xié)議。

其實大家都可以看到我們的市政小六項，就是污水、自來水、垃圾、集中供熱、燃?xì)?、公交改造。但實際上政策性資金在這幾年轉(zhuǎn)軌期，包括未來，剛才于曉東處長介紹的未來的“十一五”規(guī)劃中，主要支持配套管網(wǎng)的建設(shè)、支持城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的建設(shè)。我們就建議淮安市政府把取水口改造涉及四千萬資金量的拿出來由政府承擔(dān)，政府在取水口改造這塊能夠得到國家的相應(yīng)的政策支持，這個在一定程度上減輕了投資人的負(fù)擔(dān)。

政策性資金的特點：作為政策性資金有他的優(yōu)點，是以財政作為擔(dān)保的；第二是利息低、貸款期限長；還有就是事實證明，近些年來我們國家引進(jìn)的這些外貸項目，給國家基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、市政公共行業(yè)帶來了大量的先進(jìn)管理理念和機(jī)制。缺點就是申請時間長、事情標(biāo)準(zhǔn)苛刻。

我們千呼萬喚的是什么樣的政策性資金？現(xiàn)在在所有配合建設(shè)部、開行做的新的金融協(xié)議里面，都把它叫做開放式金融協(xié)議。傅濤博士和我本人都一直配合主管部門在做這項工作，現(xiàn)在這個協(xié)議已經(jīng)正式簽署了，昨天我跟開發(fā)行和評審二局、評審三局、汪部長已經(jīng)正式簽字。一會兒我給大家講一下這個協(xié)議。

為什么要簽開放式金融的協(xié)議？不用說大家也知道，社會資本，包括我們這里的各種類型的投資人，對這種政策性的非常情有獨(dú)鐘。

第二就是政策性資金的缺點可以通過具有可操作性的實施細(xì)則來克服。

第三點就是以政策性資金的管理觀念帶動投資人。但是政策性資金的貸入會使你受到項目管理上的約束。首先政府的監(jiān)管約束，這樣就可以使投資人感受到這種先進(jìn)的理念和先進(jìn)的項目管理政策和相應(yīng)的程序。

我們說金三角是什么呢？很小一部分的政策性資金，支持了投資人的投資信心，包括降低了投資成本，減少了投資風(fēng)險，最后造成的結(jié)果就是以扶植帶動監(jiān)管，這也就是我們要向國務(wù)院做的監(jiān)管文件里面一個非常重要的因素。

目前存在的一個問題我想今天時間不夠就不細(xì)講，就是政策性資金的銜接問題。我經(jīng)常接到電話，我們這個項目已經(jīng)拿到政策性資金。但是投資人進(jìn)來，他們這些錢就不能用了，是不是這樣呢？我們和世行做了溝通，因為世行在外貸項目里是老大哥，世行項目是非常規(guī)范的。那么中儀招標(biāo)公司以世行項目為模板，作為一個模式，我們一共歸納了七種模式，這些模式相當(dāng)專業(yè)。我來不及細(xì)講，所以今天我暫時把它過去，但是我想說的是我們有辦法克服這種銜接點，在不對世行做任何欺詐的情況下，我們有辦法解決這種資金的銜接。

我們推廣這些模式的目的，第一就是加強(qiáng)投資人使用政策性資金的信心。第二是加大政策性資金對水務(wù)改造的支持力度，第三是進(jìn)一步優(yōu)化水務(wù)市場的融資環(huán)境，第四也是政府特別希望我們做這個課題能達(dá)到的目的。以前排水公司是下面的事業(yè)單位，自來水公司是全資單位，我們提倡了一貫的原則就是以扶植代監(jiān)管，你只有和他在資金上有很強(qiáng)的依賴性。我們想這種很強(qiáng)的資金連帶關(guān)系會帶來非常有利的監(jiān)管。

那么幾點建議，首先加大研究力度，充分發(fā)揮金融產(chǎn)品、金融工具作用。

未來五年，國家開發(fā)銀行，與建設(shè)部簽訂的開放式金融協(xié)議。它有三個特點，我先說一下框架。這個項目第一可以直接貸給投資主體，無論是外資投資企業(yè)還是國內(nèi)的企業(yè)都可以直接代給投資主體；第二是他的期限長，利息低；第三就是部分股本金貸款。以特許經(jīng)營協(xié)議作為抵押條件，只有通過公開競爭贏得特許經(jīng)營權(quán)的投資人，才能拿到特許經(jīng)營協(xié)議到開行融資，那么他的渠道有兩個，一個通過地方向開行的分行申請；第二可以向總行申請。有關(guān)的具體細(xì)節(jié)大家可以向我們咨詢。開行也希望我們能夠在今年通過推廣這個項目，在全國找到示范性模式，先示范后推廣的這么一個模式。

第二個信息就是大家一直說的，歐美國家在這方面都用市政債券，但是我們國家沒有。通過近期和國家發(fā)改委的溝通證明市政債券發(fā)展有望。亞洲金融危機(jī)警示我們通過市政債券很大比例扶植的市政設(shè)施有沒有倒掉。02年之前的發(fā)債高峰期實際上20%的企業(yè)債券是市政債券。我們已經(jīng)把這個數(shù)據(jù)提供給了國家發(fā)改委和財政部，但是預(yù)算法的軟預(yù)算里目前不允許我們企業(yè)自行發(fā)展債券。目前應(yīng)該說這件事已經(jīng)有了比較大的進(jìn)展。

第二就是我剛才說的簡化申報程序，形成綠化通道，開行也是非常尊重這個原則，在事實細(xì)則中也完全按照這個原則來做。

今年要在全國用開行的資金作為導(dǎo)向，推廣三到五個示范項目，這些示范項目不僅股本金能夠拿到相應(yīng)的貸款，而且股本金能夠拿到軟貸款作為示范項目。

第三就是剛才介紹了33331制?，F(xiàn)在我站在這里，我也不知道新的政策性資金配比到底怎么樣。所以我希望真正能形成制度性管理。

大家認(rèn)識中儀招標(biāo)是我們因為做招標(biāo)起家的，但是今天希望能用我們自己在過去幾十年積累的，和我本人的項目經(jīng)驗給大家提供服務(wù)，我們公司總裁今天也來到現(xiàn)場，我代表他向大家表示感謝，感謝大家多年來對中儀招標(biāo)公司的扶植，謝謝大家。

主持人傅濤：感謝劉總，感謝曹總，也感謝中儀國際對本次會議的支持。我想最后環(huán)保決定里面，監(jiān)管也都強(qiáng)調(diào)了政府的責(zé)任。所以在這個背景下，政策性資金的使用無疑是很重要的一個環(huán)節(jié)。無論是市場化主體還是政府，都要認(rèn)真地考慮使用這個低成本高效率，能夠引導(dǎo)政府政策性資金的方式。

（中國水網(wǎng) 獨(dú)家提供）

編輯：全新麗