出口拉動(dòng)，源于市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)。

雖然這四個(gè)都是動(dòng)力，但這四個(gè)動(dòng)力對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響是有區(qū)別的。比如投資拉動(dòng)，一定程度上在沖擊我們的第一產(chǎn)業(yè)鏈，如果這個(gè)行業(yè)已經(jīng)形成了一個(gè)非常好的市場(chǎng)投資體系，過(guò)度的投資拉動(dòng)會(huì)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。我們過(guò)去經(jīng)歷過(guò)幾次擠出效應(yīng)，那時(shí)候沒有回答什么是PPP，錢從哪出，不是政府考慮的范圍。我們有兩個(gè)領(lǐng)域基本走通了，市政污水收費(fèi)起來(lái)了，垃圾焚燒發(fā)電和補(bǔ)貼起來(lái)了，這兩個(gè)行業(yè)蒸蒸日上。這四個(gè)投資拉動(dòng)并不都是正向的，但在目前這個(gè)軌跡下是正向的。

過(guò)去十年的水業(yè)增長(zhǎng)，我個(gè)人認(rèn)為政府和社會(huì)投資拉動(dòng)占了45%權(quán)重，形成了我們的市場(chǎng)，環(huán)境需求增長(zhǎng)占了30%，服務(wù)結(jié)構(gòu)性調(diào)整占25%，這三項(xiàng)比重拉動(dòng)了我們的市場(chǎng)，所有環(huán)保產(chǎn)業(yè)最有實(shí)力的、最有能力的、最能抱團(tuán)的肯定是水務(wù)，其次是垃圾行業(yè)，是固廢處理行業(yè)，他們會(huì)是環(huán)境產(chǎn)業(yè)的中堅(jiān)力量。

大時(shí)代下，這四駕馬車將重新發(fā)力，力量會(huì)更加猛烈。

 關(guān)于需求拉動(dòng)。2007年我們就提出一個(gè)口號(hào)，叫“新環(huán)保運(yùn)動(dòng)”，核心是說(shuō)，環(huán)保不僅是政府的事，而且是公眾的事，更是產(chǎn)業(yè)的事，要三方在一起協(xié)同溝通。新環(huán)保運(yùn)動(dòng)強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)業(yè)要主動(dòng)面向政府、面向社會(huì)傳播環(huán)保思想，這會(huì)擴(kuò)大環(huán)境需求和水務(wù)需求。另外，目前面向效果導(dǎo)向的變化，包括大氣十條、即將發(fā)布的水十條，以及政府采購(gòu)公共服務(wù)的決心，都是面向效果的，都將真正拉動(dòng)環(huán)保需求市場(chǎng)。

此外，政府采購(gòu)公共服務(wù)的決心，政府采購(gòu)公共服務(wù)2013年10月由國(guó)務(wù)院推動(dòng)。其實(shí)，李總理一上臺(tái)就談到要減少政府的職能，政府有些職能是減不掉的，如社會(huì)管理、市場(chǎng)監(jiān)管、宏觀調(diào)控等，唯一能減的就是公共服務(wù)，可以向社會(huì)采購(gòu)。李總理在上臺(tái)后的政府工作報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，政府公共服務(wù)的外部化一定是大的趨勢(shì)。

為什么美國(guó)人不選擇這樣的路？日本不選擇這樣的路？而中國(guó)選擇這樣的路？因?yàn)槭切姓托姓w制決定的。在我們的政治體制里，地方政府是集權(quán)制的邊緣權(quán)力，很容易膨脹。如果地方政府自己來(lái)做，效率低、浪費(fèi)、控制不嚴(yán)，所以我們一直主張?jiān)谥袊?guó)目前行政體制不改變的情況下，地方性的公共服務(wù)要盡可能讓市場(chǎng)提供就讓市場(chǎng)提供，這是我們十幾年一貫的思想。

 結(jié)構(gòu)性調(diào)整的拉動(dòng)。水務(wù)行業(yè)最早做的是供水廠的BOT，水廠界面只要?jiǎng)澢宄?，把凈水賣給政府的自來(lái)水公司，早期國(guó)際水務(wù)公司都是做這個(gè)的。原來(lái)政府公共服務(wù)的田野都是政府自己種的，現(xiàn)在把一塊挖出來(lái)給了外資，后來(lái)私人服務(wù)的范圍也越來(lái)越大，污水、管網(wǎng)、水體修復(fù)等都逐步市場(chǎng)化。2014國(guó)務(wù)院60號(hào)文明確了地方政府投資體制，2014國(guó)務(wù)院69號(hào)文則回答了環(huán)境治理的公共服務(wù)需要專業(yè)第三方服務(wù)。如果按這個(gè)思路走下去，結(jié)構(gòu)性調(diào)整的面會(huì)更深。

投資拉動(dòng)。國(guó)發(fā)60號(hào)文對(duì)地方政府投資體制的變革，明確不賺錢的政府加大投資，賺錢的交給市場(chǎng)，投資體制更加市場(chǎng)化。無(wú)論是基礎(chǔ)性的投資，還是準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性的投資以及純經(jīng)營(yíng)的投資，都會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)不同環(huán)節(jié)產(chǎn)生正面或負(fù)面的影響。需要強(qiáng)調(diào)的是，如果處理好，都是正面影響，處理不好，也將產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。

 出口拉動(dòng)。要用環(huán)境服務(wù)來(lái)彰顯大國(guó)責(zé)任?，F(xiàn)在我們看到環(huán)保企業(yè)的很多設(shè)備賣到海外去了，桑德把工程做到沙特去了，首創(chuàng)的資本并購(gòu)并到新西蘭去了，北控的資本并購(gòu)做到了歐洲。環(huán)保企業(yè)進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)才剛剛開始，把設(shè)備賣出去，不是真正走出去。把工程做到國(guó)外去，只是勞務(wù)輸出。只有服務(wù)輸出，才是最高端的輸出。我們認(rèn)為用環(huán)境服務(wù)來(lái)肩負(fù)中國(guó)的大國(guó)責(zé)任是最好的，總理不能光推銷高鐵，應(yīng)該推銷環(huán)保，但是環(huán)保有品牌嗎？有能力嗎？能讓總理放心嗎？這是目前需要思考的問(wèn)題。

 產(chǎn)業(yè)的不均衡性機(jī)遇正在大維度展開，企業(yè)家的本性就是發(fā)現(xiàn)這種不均衡，未來(lái)水務(wù)產(chǎn)業(yè)可能再次進(jìn)入制度紅利帶動(dòng)的大套利時(shí)代。并不是真正靠創(chuàng)新，像華為那樣的公司在環(huán)保行業(yè)是很少見的，大部分企業(yè)家都是膽子大，因?yàn)槲覀冋谧鲛D(zhuǎn)型。未來(lái)大時(shí)代之下， 5-10年，內(nèi)生式增長(zhǎng)在行業(yè)內(nèi)的比重比較少，行業(yè)每年100%的總體增速，70-80%來(lái)自新增市場(chǎng)和新增市場(chǎng)主體。市政污水只是12個(gè)領(lǐng)域里的一個(gè)領(lǐng)域。

中國(guó)水務(wù)行業(yè)站到了風(fēng)口上，我們國(guó)家太熟悉這幾駕馬車了，很容易把政府搞房地產(chǎn)的方法、搞地鐵的方法，用在環(huán)境領(lǐng)域上。但是我們環(huán)保的大工程少，分散，投資不容易主導(dǎo)，但是可以肯定的講，針對(duì)環(huán)保行業(yè)，政府想明白了，在其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域可能已經(jīng)過(guò)時(shí)的三架馬車，將全面開進(jìn)環(huán)境產(chǎn)業(yè)。

環(huán)境產(chǎn)業(yè)站在了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)口上，中國(guó)政府在其他行業(yè)的心得與經(jīng)營(yíng)將在環(huán)境產(chǎn)業(yè)復(fù)制。因此，我認(rèn)為環(huán)境產(chǎn)業(yè)成為支柱產(chǎn)業(yè)不是夢(mèng)。

——話題三：如何抓住機(jī)遇在風(fēng)口起飛？——

政策的推動(dòng)，讓環(huán)境產(chǎn)業(yè)站在了風(fēng)口。而資本是什么？資本的特性是，你不理他，他就不理你，他要理你的對(duì)手。我們這個(gè)行業(yè)原來(lái)都是自說(shuō)自話，資本不管我們行業(yè)，因?yàn)橘Y本在別的行業(yè)賺錢太多了，我們收益率8-10%，太低。

 資本眼中的水務(wù)和環(huán)保是什么呢？是未來(lái)20年的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，是沒有天花板的產(chǎn)業(yè)。水務(wù)特點(diǎn)是什么呢？現(xiàn)金流相對(duì)穩(wěn)定，雖然有波動(dòng)，但水務(wù)行業(yè)屬于基本穩(wěn)定。表現(xiàn)出的特點(diǎn)是，資本收益高的時(shí)候遠(yuǎn)離我，資本收益低迷的時(shí)候喜歡我。

這個(gè)行業(yè)自戀的時(shí)代即將過(guò)去，你不能不面對(duì)資本，資本推手你不理他，他會(huì)推你的對(duì)手，會(huì)拉大企業(yè)之間的差距。我們必須認(rèn)真面對(duì)資本，看清它的特點(diǎn)： 

資本已經(jīng)進(jìn)入了模式升級(jí)。十年前做投資是項(xiàng)目投資時(shí)代，是千萬(wàn)級(jí)的；五年以前，進(jìn)入第二次企業(yè)并購(gòu)時(shí)代，是數(shù)億量級(jí)的，并購(gòu)企業(yè)現(xiàn)在仍然在進(jìn)行，并購(gòu)項(xiàng)目也在進(jìn)行?，F(xiàn)在由項(xiàng)目投資到了城市投資時(shí)代，是數(shù)十億級(jí)的。

資本杠桿加大。環(huán)保上市公司年度平均四五十倍的PE，隨著一系列利好政策的推動(dòng)，資本市場(chǎng)給了更高的估值?，F(xiàn)在資本在給我們50倍以上PE在不斷的輸血，融資成本比內(nèi)生式的要低很多。

編輯： 蔡囊