李煒

01水務(wù)宏觀環(huán)境分析

當(dāng)前，水務(wù)行業(yè)形勢(shì)與過(guò)去一二十年相比，發(fā)生了顯著變化?；仡欉^(guò)去二十年，市場(chǎng)化改革目標(biāo)明確，提質(zhì)增效、提升服務(wù)效果的方向清晰且堅(jiān)定。但自疫情以來(lái)，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)出現(xiàn)了新動(dòng)態(tài)。

一、市場(chǎng)化與逆市場(chǎng)化現(xiàn)象并存。以北控、首創(chuàng)、天創(chuàng)、光大等企業(yè)為代表的全國(guó)性水務(wù)綜合服務(wù)商，還是一直積極推動(dòng)市場(chǎng)化進(jìn)程，且市場(chǎng)化發(fā)展空間依舊存在。與此同時(shí)，地方水司，尤其是一二線城市的地方水司，正逐漸成為行業(yè)中不可忽視的重要力量。

這些地方水司擁有人口基數(shù)大、現(xiàn)金流穩(wěn)定以及人才儲(chǔ)備豐富等優(yōu)勢(shì)，在當(dāng)?shù)厮畡?wù)領(lǐng)域的影響力與日俱增。與全國(guó)性綜合服務(wù)商不同，他們對(duì)市場(chǎng)化的需求并不強(qiáng)烈。從某種程度上看，其自身的資源優(yōu)勢(shì)使其在本地市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中，通過(guò)內(nèi)部資源調(diào)配就能實(shí)現(xiàn)良好發(fā)展，對(duì)外部市場(chǎng)化合作的依賴程度較低。如今地方政府的態(tài)度也在發(fā)生轉(zhuǎn)變。過(guò)去，地方政府在水務(wù)項(xiàng)目上多傾向于全面市場(chǎng)化，現(xiàn)在部分地方政府開(kāi)始回購(gòu)具有優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的資產(chǎn)。

二、集中化和碎片化現(xiàn)象并存。國(guó)內(nèi)水務(wù)新建市場(chǎng)接近飽和，進(jìn)入存量整合階段，并購(gòu)重組成為發(fā)展的重要途徑。

三、多元化和專業(yè)化現(xiàn)象并存。以往，大型企業(yè)憑借資金、資源和經(jīng)驗(yàn)，謀劃構(gòu)建“大而全”水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，打造一站式服務(wù)體系。而民營(yíng)企業(yè)和小型企業(yè)，依靠特定技術(shù)、工藝或服務(wù)專長(zhǎng)，深耕細(xì)分領(lǐng)域，以專業(yè)服務(wù)立足市場(chǎng)。當(dāng)前，水務(wù)行業(yè)整體形勢(shì)較為動(dòng)蕩，各部委所提的規(guī)范要求也有一些碰撞。比如，住建部希望推行廠網(wǎng)一體化，而財(cái)政部門受限于資金短缺的現(xiàn)狀，對(duì)于廠網(wǎng)一體化這類資金需求巨大的項(xiàng)目持謹(jǐn)慎態(tài)度。

當(dāng)前，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面臨諸多變化。GDP增速顯著放緩，與之相關(guān)，水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資也出現(xiàn)拐點(diǎn)，呈下降趨勢(shì)。城鎮(zhèn)化率已處于較高水平，同時(shí)，中國(guó)人口增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)也基本接近拐點(diǎn)，難以維持以往的持續(xù)增長(zhǎng)。不過(guò)，生活用水量方面仍存在一定積極跡象。因居民用水習(xí)慣的改變，生活用水量整體呈現(xiàn)出小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這表明該領(lǐng)域尚有不少潛力有待挖掘，從而勉強(qiáng)支撐著水量的小幅度上揚(yáng)。

然而，整個(gè)行業(yè)都清晰地感受到“寒冬”的來(lái)臨。政府原本的To G業(yè)務(wù)在收費(fèi)收款方面面臨巨大挑戰(zhàn)。從財(cái)政數(shù)據(jù)來(lái)看，過(guò)去十年間，財(cái)政收入增速遠(yuǎn)低于財(cái)政支出增速，收支缺口持續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，作為基金收入主要來(lái)源的土地出讓收入，在過(guò)去幾年出現(xiàn)斷崖式下跌，這意味著土地財(cái)政模式已難以為繼。在市政供水和污水處理領(lǐng)域，供水普及率和污水處理率已基本達(dá)到99%以上，近乎飽和，進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間極為有限。自來(lái)水廠在數(shù)量上呈下降趨勢(shì)，雖規(guī)模仍有小幅增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)動(dòng)力不足。污水處理廠也呈現(xiàn)出類似態(tài)勢(shì)。

從以上分析可以看到，水務(wù)企業(yè)發(fā)展目前面臨三重挑戰(zhàn)。微觀上，需要修復(fù)盈利水平，要充分應(yīng)對(duì)和預(yù)估未來(lái)若干年政府財(cái)政還會(huì)持續(xù)緊縮，水務(wù)企業(yè)面臨高額應(yīng)收賬款。十三五及十四五期間重大的資本投資及整合重組造成部分企業(yè)現(xiàn)金流吃緊，尤其是污水行業(yè)。中觀上，行業(yè)增速放緩，增長(zhǎng)已經(jīng)不再容易。運(yùn)營(yíng)提升的空間較大，包括資產(chǎn)管理、漏損管理、客戶關(guān)系、數(shù)據(jù)治理、人員技能轉(zhuǎn)型、研發(fā)創(chuàng)新等。另外，行業(yè)期待監(jiān)管政策的一致性和穩(wěn)定性。宏觀上，要綜合考慮水資源短缺和不均衡，思考跨行業(yè)合作，將To G業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向To B業(yè)務(wù)，推動(dòng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)發(fā)展。02國(guó)內(nèi)水務(wù)領(lǐng)域體制機(jī)制分析

水務(wù)受到中央及地方的政策規(guī)范，相關(guān)體制機(jī)制改革顯著影響行業(yè)發(fā)展。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)水務(wù)領(lǐng)域體制機(jī)制面臨四大問(wèn)題：一是中央與地方財(cái)權(quán)事權(quán)有待理順；二是部門監(jiān)管體系“九龍治水”亟需調(diào)整；三是價(jià)費(fèi)機(jī)制需要理順；四是行業(yè)投融資機(jī)制問(wèn)題需要改變。

1、中央與地方財(cái)權(quán)事權(quán)有待理順

2023年，全國(guó)一般公共預(yù)算收入中，中央收入占46%、地方占54%；但一般公共預(yù)算支出中，中央支出占14%、地方占86%。財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配，地方事權(quán)多，財(cái)政上需要依托中央轉(zhuǎn)移支付。

2、部門監(jiān)管體系仍為“九龍治水”

水務(wù)涉及發(fā)改、財(cái)政、住建、水利（水務(wù)）、環(huán)保、審計(jì)等多個(gè)部門，依然呈現(xiàn)“九龍治水”的格局，在很多問(wèn)題上觀點(diǎn)不一致對(duì)水務(wù)行業(yè)、企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。比如：

管網(wǎng)問(wèn)題：發(fā)改規(guī)范特許經(jīng)營(yíng)，財(cái)政主張按效付費(fèi)以及住建、環(huán)保部門鼓勵(lì)廠網(wǎng)一體化結(jié)合：相關(guān)部門對(duì)管網(wǎng)是否有收益性也有分歧。

出水責(zé)任：進(jìn)水濃度超標(biāo)導(dǎo)致出水不達(dá)標(biāo)的責(zé)任認(rèn)定問(wèn)題。

再生水：水利與住建部門要求不一致，涉及用水指標(biāo)認(rèn)定的問(wèn)題。

保底量：過(guò)去相關(guān)部門認(rèn)可，目前在審計(jì)、財(cái)政、發(fā)改等部門已明確為不合規(guī)。

3、價(jià)費(fèi)機(jī)制需要理順

供水調(diào)價(jià)進(jìn)入“窗口期”

2024年，全國(guó)超20個(gè)城市及地區(qū)陸續(xù)開(kāi)展價(jià)格聽(tīng)證并完成水價(jià)調(diào)整，這一舉措為地方水司以及水務(wù)龍頭企業(yè)增加營(yíng)收創(chuàng)造了有利條件。

污水調(diào)價(jià)困境重重

污水調(diào)價(jià)長(zhǎng)期以來(lái)問(wèn)題不斷。其調(diào)價(jià)多依據(jù)協(xié)議執(zhí)行，但各地執(zhí)行效果欠佳，地方污水企業(yè)申請(qǐng)調(diào)價(jià)的積極性大幅降低。由于企業(yè)正常應(yīng)得款項(xiàng)常被拖欠，相較于爭(zhēng)取調(diào)價(jià)，企業(yè)更迫切希望能收回欠款，解決資金周轉(zhuǎn)難題，因此對(duì)調(diào)價(jià)事宜缺乏動(dòng)力。

編輯：李丹