中國(guó)水網(wǎng)訊，去年，在4萬(wàn)億刺激計(jì)劃推動(dòng)下，地方債務(wù)擴(kuò)張一度成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程中的一道亮麗“風(fēng)景”。監(jiān)管部門內(nèi)部的相關(guān)資料顯示，全國(guó)各級(jí)政府融資平臺(tái)銀行貸款余額近6萬(wàn)億元，其中項(xiàng)目貸款余額近5萬(wàn)億元。很多地方融資平臺(tái)負(fù)債率已經(jīng)顯著提高，有些甚至提高到100%，由于地方融資平臺(tái)公司貸款的實(shí)質(zhì)是政府負(fù)債，這意味著在中國(guó)經(jīng)濟(jì)“保八”成功的同時(shí)，地方政府債務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)急劇放大已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。

上述還只是地方政府的顯性債務(wù)，至于隱性負(fù)債，現(xiàn)在恐怕連地方政府自己也說(shuō)不清楚規(guī)模到底有多大。為了保增長(zhǎng)，一些地方領(lǐng)導(dǎo)人將信貸上升為政績(jī)目標(biāo)，紛紛加快投融資平臺(tái)的建設(shè)，新一輪“銀政聯(lián)姻”大潮再度泛濫，而相關(guān)監(jiān)管部門也是睜一只眼閉一只眼。但是相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)正隱含其中，也引起了央行等機(jī)構(gòu)的注意。現(xiàn)在地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)終于引起了國(guó)內(nèi)最高決策層的關(guān)注。在1月19日的國(guó)務(wù)院會(huì)議上，溫家寶總理強(qiáng)調(diào)，更好地發(fā)揮財(cái)政政策在擴(kuò)大內(nèi)需中的作用，盡快制定規(guī)范地方融資平臺(tái)的措施，防范潛在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。此前，去年12月，財(cái)政部緊急叫停了地方財(cái)政違規(guī)擔(dān)保的政信合作模式，而國(guó)家發(fā)改委也新設(shè)了隱形門檻，對(duì)城投債開(kāi)始進(jìn)行數(shù)量控制。

安邦咨詢?nèi)耸空J(rèn)為，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題開(kāi)始進(jìn)入決策層的視野，意味著中央對(duì)地方高負(fù)債保增長(zhǎng)的局面發(fā)出了警示信號(hào)，地方政府的償債能力已受到高度關(guān)注，估計(jì)更多調(diào)控地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的政策措施將會(huì)出臺(tái)，今年地方政府的債務(wù)擴(kuò)張步伐將會(huì)趨緩，地方融資平臺(tái)“村村冒煙”的局面會(huì)趨于收緊，地方政府去年的融資狂歡日子在今年恐難再現(xiàn)。

實(shí)際上，最新的信息也佐證了中央的憂慮?！?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》近日從財(cái)稅系統(tǒng)可靠渠道獲悉，2010年元旦后不久，財(cái)政部等部門向各省級(jí)地方政府負(fù)責(zé)人下發(fā)了一份特殊的調(diào)查問(wèn)卷——“政府負(fù)債調(diào)查表”。知情人士透露，從初步反饋的結(jié)果來(lái)看，在從省級(jí)向市、縣（市）和鎮(zhèn)（鄉(xiāng)）逐步下解的過(guò)程中，其暴露出來(lái)的數(shù)字讓高層越來(lái)越“揪心”。例如，2009年經(jīng)濟(jì)發(fā)展在全國(guó)率先得到企穩(wěn)回升的江蘇省，各級(jí)政府融資平臺(tái)的負(fù)債率與其他諸多主要考核指標(biāo)一樣“位居全國(guó)前列”。

今年又是一輪大赤字財(cái)政，地方政府靠上項(xiàng)目、抓投資搞經(jīng)濟(jì)的勢(shì)頭絲毫未見(jiàn)收手，而目前地方在去年刺激政策之下的融資擴(kuò)張速度又已到了極限，財(cái)政刺激下的投資大膨脹與地方政府資金緊張依然并存。倘若中央大幅緊縮地方融資平臺(tái)，斷了地方政府的財(cái)路，那么地方投資將陷入困境；但地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)使得中央不收緊又不行，按照決策層的一貫立場(chǎng)，今年對(duì)地方融資平臺(tái)的政策基調(diào)可能就是“有保有壓”了，至于如何保、如何壓，這顯然是中央與地方之間的對(duì)抗博弈過(guò)程了。

那么，對(duì)于眼前可能的危機(jī)就只有“保”或“壓”兩種做法嗎？

對(duì)此，清華大學(xué)水業(yè)政策研究中心主任、中國(guó)水網(wǎng)顧問(wèn)總編傅濤認(rèn)為，若為了控制地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就一味采取收緊策略，禁止發(fā)債，顯然不是合適的做法；讓地方發(fā)債陽(yáng)光化、合法化才是正確出路。目前地方債務(wù)累積風(fēng)險(xiǎn)主要是由于發(fā)債的不合理、不公開(kāi)造成的，如果能夠讓地方政府發(fā)債以地方財(cái)政作為主體，操作過(guò)程象企業(yè)上市那樣做到公開(kāi)、公正、透明，走法定程序，將利于當(dāng)前陷入兩難境地的地方發(fā)債問(wèn)題得到更好的解決。正如財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康所言，對(duì)于地方債，堵不如疏。

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